Avec le plus faible indice ISM du secteur des services aux États-Unis depuis 4 ans, ayant entraîné une vente en cascade du dollar et une baisse des rendements des obligations du Trésor américain, ainsi que les minutes de la BCE prévues aujourd'hui à 13h30, il serait difficile de ne pas prêter attention à la paire EURUSD aujourd'hui. L'économie américaine semble lentement entrer dans une phase de refroidissement, qui pourrait prendre de l'ampleur, introduisant davantage de volatilité et potentiellement dessinant une tendance supplémentaire sur EURUSD.
- Une accélération du taux de croissance de l'économie américaine à partir des niveaux actuels serait sans aucun doute une surprise majeure, même si elle n'est pas impossible, mais cette possibilité est désormais intégrée avec une probabilité décroissante. En conséquence, l'écart significatif jusqu'ici observé entre les économies des deux côtés de l'Atlantique commence à se réduire, ce qui pourrait soutenir le cours de EURUSD.
- Hier, l'ISM des services aux États-Unis a indiqué une forte baisse dans les composantes des commandes et de l'emploi ; l'indice des prix a également diminué (bien qu'il reste à des niveaux près de 8 points supérieurs à l'indice PMI de l'ISM, qui indiquait 48,8). Dans le même temps, les données publiées aujourd'hui en provenance d'Allemagne ont révélé une baisse inattendue de 1,6 % des commandes à l'industrie, alors que les investisseurs s'attendaient à une hausse de 0,5 % après un recul de 0,2 % précédemment.
- Il est vrai qu'il est difficile d'interpréter la force des deux économies en se basant uniquement sur quelques données sélectives, mais on peut envisager que si l'économie américaine commence à ralentir à un rythme similaire à celui de l'Europe, la différence importante entre les rendements obligataires des deux économies commencera à exercer une pression à la hausse sur l'EURUSD avec le temps. On observe déjà quelques signes de retour des acheteurs sur l'EURUSD.
- Les minutes de la réunion de la Fed de juin indiquaient hier que les banquiers observent un refroidissement progressif de l'économie américaine, tout en signalant qu'ils ont besoin de plus de données pour se rassurer quant à une baisse soutenue de l'inflation vers 2 %. La lecture plus faible de l'ISM des services hier a été perçue par les marchés comme un indicateur significatif selon lequel la Fed pourrait acquérir suffisamment de confiance pour ne pas retarder et abaisser les taux à l'automne.
- Les minutes de la BCE d'aujourd'hui ne devraient pas changer radicalement l'image actuelle de la politique de la banque. Cependant, des commentaires plus accomodants pourraient rassurer le marché quant à l'échelle et au rythme du resserrement monétaire dans la zone euro, qui pourraient être plus importants que ce que les membres de la banque avaient envisagé en juin. Au printemps, il y avait un consensus sur un rebond modéré des économies européennes au second semestre de l'année, mais cela reste assez flou ; l'économie européenne pourrait ne pas entrer en récession, mais se consolider dans une tendance latérale, sans changement significatif ni dans un sens ni dans l'autre. Dans un tel scénario, un ralentissement aux États-Unis devrait également soutenir l'EURUSD.
GRAPHIQUE EURUSD (Intervalle journalier)
En observant le graphique, on constate que la paire évolue dans une formation en fanion ascendant et a atteint la moyenne mobile simple sur 200 sessions (SMA200, couleur rouge). Une nouvelle hausse au-dessus de 1,08 pourrait ouvrir la voie à EUR/USD pour atteindre des niveaux importants à 1,09 et 1,10. En chemin, un niveau de résistance important pourrait également se former près de 1,085, où nous observons le retracement Fibonacci de 23,6 % de la vague ascendante de 2022 ainsi que des réactions de prix antérieures. La paire forme des creux de plus en plus élevés, suggérant une possible sortie de la formation. Dans un scénario qui annulerait une cassure à la hausse, un test du niveau de 1,07 pourrait indiquer une baisse vers 1,06 et un potentiel renversement vers une tendance baissière. Un tel scénario pourrait être soutenu par une série de données très faibles en provenance d'Europe.
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Source: xStation5
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