💵 Le rapport sur l'IPC américain prévu à 14h30 pourrait accroître la volatilité du dollar américain.
Le rapport sur l'inflation des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis, qui sera publié aujourd'hui à 14 h 30, sera la donnée macroéconomique la plus importante de la semaine, permettant de savoir si les données américaines très solides observées récemment se traduiront par une hausse de l'inflation et mettront davantage de pression sur la communication « dovish » de la Fed.
Les indices de Wall Street près de ses plus hauts historiques avant la publication du rapport, et les haussiers n'ont pas été effrayés par le renforcement du dollar et des rendements à 10 ans, qui ont augmenté à 4,09 %, rebondissant de près de 46 points de base par rapport aux plus bas de septembre.
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileUn rapport largement supérieur aux prévisions pourrait sérieusement renforcer le dollar et entraîner une nouvelle vague de hausse des rendements, ce qui donnerait droit au maximum à une réduction des taux cette année. En revanche, un IPC inférieur ou conforme aux prévisions pourrait rassurer le marché sur le fait que la Fed ne sera pas contrainte de modifier sa communication (du moins à ce stade) et que les pressions sur les prix dans l'économie s'atténuent. La Fed sera-t-elle contrainte de revenir sur son annonce d'un « cycle agressif » de réductions ?
Que faut-il attendre du rapport d'aujourd'hui ?
- L'inflation de l'IPC devrait tomber à 2,3 % a/a, contre 2,5 % a/a précédemment. La baisse des coûts de l'énergie devrait être la principale cause de ce déclin
- Sur une base mensuelle, la lecture devrait être de 0,1 % m/m, contre une augmentation précédente de 0,2 % m/m.
- L'inflation de base, qui est plus cruciale du point de vue de la Fed, devrait rester à 3,2 % a/a, en ligne avec la lecture précédente.
- Sur une base mensuelle, la croissance devrait être de 0,2 % m/m, légèrement inférieure à la lecture précédente de 0,3 % m/m. Une croissance de 0,2 % par mois est compatible avec la réalisation de l'objectif d'inflation dans les délais prévus.
- Il convient de noter que la baisse des prix des voitures s'est clairement ralentie récemment, de sorte que l'impact de leurs prix devrait être marginal. Lors des dernières lectures, les prix des voitures et des pièces détachées ont eu un impact significatif sur la maîtrise de l'inflation.
- L'inflation des loyers et l'augmentation des prix des hôtels resteront l'un des principaux moteurs de l'inflation.
- L'augmentation des salaires est également un facteur qui indique que l'inflation de base restera élevée.
Les prix des carburants ont sensiblement baissé, ce qui devrait entraîner une baisse de l'inflation. Le sous-indice des prix du secteur des services est resté relativement inchangé au cours des derniers relevés. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
La baisse des prix des voitures s'est clairement ralentie. Bien que la désinflation sur une base annuelle soit évidente, une augmentation mensuelle des prix n'est pas exclue. Cela indique une pression continue sur les prix sous-jacents. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
L'inflation des loyers a rebondi récemment, bien que l'indicateur avancé sur 18 mois sous la forme des prix Case Shiller indique que l'inflation des loyers devrait continuer à baisser pendant encore plusieurs mois. L'inflation des loyers est l'un des principaux facteurs de l'inflation globale et de l'inflation de base. Source: Bloomberg Finance LP, XTB
Pourquoi l'inflation est-elle importante pour la Fed ?
Les récentes déclarations des membres de la Fed suggèrent qu'en dépit de la récente hausse des prix du pétrole et des données solides du marché du travail, le consensus à la Réserve fédérale est que les pressions sur les prix sont néanmoins sous contrôle et toujours en bonne voie pour atteindre l'objectif de 2 %.
- D'autre part, les minutes d'hier ont montré que la décision de réduire de 50 points de base en septembre n'était pas évidente, ce qui fait qu'un rapport potentiellement plus élevé que prévu est susceptible, de l'avis des marchés, d'exclure la perspective de réductions de plus de 25 points de base cette année.
- Des données toujours plus solides sur le marché du travail, les salaires ou le PIB ne garantissent pas une hausse de l'inflation, car l'allocation du capital privilégiée par les consommateurs peut avoir changé (reconstitution de l'épargne des ménages, encore relativement faible, après la vague d'inflation).
EURUSD (intervalle D1)
La paire s'est affaiblie et est tombée sous le support clé à long terme au niveau de l'EMA200, près de 1,095. D'un autre côté, le RSI montre un niveau de survente record, et au cours des derniers trimestres, l'Eurodollar a glissé à plusieurs reprises sous la moyenne exponentielle à 200 séances, en réponse à l'indécision du marché. Cependant, la formation d'un double pic semble inquiétante pour la paire, en particulier dans le contexte des récentes publications faibles de la zone euro.
Source: xStation5
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