Le géant de l'industrie du divertissement a publié aujourd'hui ses résultats pour le deuxième trimestre de l'année 24 (l'année fiscale de l'entreprise ne correspond pas à l'année civile). L'entreprise a dépassé les attentes en termes de bénéfice par action (BPA) et a également revu à la hausse ses prévisions de BPA pour l'ensemble de l'année 2024. Cependant, elle a déçu dans le segment du divertissement, l'augmentation du bénéfice d'exploitation étant principalement attribuée au segment des expériences.
Résultats de Disney. Source: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLe chiffre d'affaires est conforme aux prévisions, mais le segment du divertissement présente des faiblesses.
Dans le secteur du divertissement, l'entreprise a annoncé une baisse de 5 % de son chiffre d'affaires d'une année sur l'autre pour atteindre 9,8 milliards de dollars. Cette baisse est principalement due à une diminution des ventes dans le segment des ventes de contenu/licences et autres, qui a diminué de 40 % d'une année sur l'autre et a été inférieure de 15 % au consensus du marché. La baisse d'une année sur l'autre s'explique par l'absence de premières de films importants au cours de ce trimestre, alors que l'année précédente avait été marquée par des titres tels que Ant-Man et la Guêpe : Quantumania, ainsi que le succès continu d'Avatar : La voie de l'eau. Les recettes directes au consommateur, y compris les abonnements à Disney+, ont augmenté de 13 % d'une année sur l'autre pour atteindre 5,64 milliards de dollars, principalement en raison de la hausse des frais d'abonnement
Source: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
En ce qui concerne les abonnés à Disney+, la société a annoncé 153,6 millions d'abonnements, ce qui correspond à 4 millions de nouveaux abonnés. Ce chiffre est inférieur de 15 % aux prévisions du marché. Dans le contexte des revenus de streaming, il est crucial de maintenir des valeurs élevées d'utilisateurs nouvellement acquis en raison de la marge de manœuvre limitée pour l'augmentation des prix d'abonnement sur le marché très concurrentiel des plates-formes. Par conséquent, une croissance plus faible du nombre d'abonnés peut être interprétée comme un signal négatif.
En ce qui concerne les recettes sportives, la société a enregistré 4,31 milliards de dollars, conformément aux attentes du marché et 2 % de plus que l'année précédente. Le segment des parcs à thème a surpris avec une augmentation des recettes de 10 % à 8,39 milliards de dollars (par rapport aux attentes de +3 %), principalement en raison de l'augmentation du prix des billets.
En termes de revenu moyen par abonné, la société a connu sa plus forte croissance avec les abonnements Disney+, où l'augmentation a été de près de +30% à 5,74 $. A l'inverse, une baisse a été enregistrée sur la plateforme Hulu.
Source: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Révisions à la hausse des prévisions
L'entreprise a revu à la hausse ses prévisions de BPA, anticipant une augmentation de 25 % en 2024, soit environ 4,70 $. Avant la publication des résultats, les prévisions de l'entreprise étaient de 4,60 $. Il s'agit toutefois d'une augmentation moins importante que prévu, le consensus du marché anticipant un BPA de 4,71 $.
Il est important de noter que l'entreprise a réussi à dégager un bénéfice d'exploitation dans le segment du streaming, et Disney annonce qu'elle est sur la bonne voie pour maintenir un résultat positif en matière de streaming tout au long de l'année 2024. La société a réalisé un bénéfice d'exploitation dans le segment du divertissement de 0,78 milliard de dollars (+72 % en glissement annuel), le streaming contribuant au bénéfice à hauteur de 47 millions de dollars (contre une perte de 587 millions de dollars l'année précédente).
Disney prévoit de générer 14 milliards de dollars de flux de trésorerie d'exploitation pour l'ensemble de l'année 2024, soit une augmentation de plus de 40 % d'une année sur l'autre.
Le marché a réagi froidement aux résultats de l'entreprise, Disney perdant 8 %.
Source: xStation
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