Conférence de la BCE - Les risques d'une inflation élevée augmentent

15:19 3 février 2022

La conférence de presse de la BCE avec Christine Lagarde est en cours. Jusqu'à présent, nous n'avons rien appris qui puisse changer le visage actuel de la politique monétaire dans l'UEM. Points clés :

  • L'économie se porte bien, mais la croissance est faible
  • L'inflation augmente plus longtemps et reste élevée, malgré les prévisions antérieures
  • De multiples sources d'inflation sous-jacente contribuent à la croissance
  • L'inflation élevée crée de l'incertitude sur les marchés
  • L'inflation a atteint 5,1 % en glissement annuel en janvier et restera élevée à court terme.
  • La menace d'une réduction des dépenses des ménages
  • Les problèmes liés à l'offre disparaîtront mais affecteront toujours l'économie.

Le début de la conférence a vu un net renforcement de l'euro, bien que dans l'ensemble il soit difficile de parler d'un quelconque signal. La BCE n'est pas à l'aise avec l'inflation, mais en même temps la banque s'en tient à ses déclarations précédentes sur le passage de la dynamique des prix à plus long terme.

Questions Réponses :

  • L'inflation inquiète la plupart des membres
  • Discussion sur l'inflation, mais pas de nouvelles projections
  • La BCE ne veut pas prendre d'avance sur ses décisions, elle veut disposer d'une base pour les décisions potentielles.
  • La BCE dépendra des données, du besoin de discussion, du besoin d'analyse pour l'inflation à moyen terme 
  • La BCE examinera les prévisions, discutera (éludant la réponse à la question de savoir si la BCE envisage des hausses).
  • Certains pensent que la BCE devrait agir
  • En mars et en juillet, la banque examinera si les objectifs en matière d'inflation et de marché du travail ont été atteints.
  • La BCE dispose de nombreuses options en ce qui concerne ses outils pour garantir que l'inflation atteigne 2 % à moyen terme.

Dans l'ensemble, nous pouvons constater que Lagarde a fait des tentatives de relance, mais elles sont très vagues. Néanmoins, le marché lit ces mots comme étant hawkish et l'EURUSD rebondit autour du niveau de 1.1350.

Le marché semble avoir principalement remarqué qu'il n'y a pas de négation absolue de l'inflation et mentionne que des hausses de taux sont hors de question. Mme Lagarde a admis que la situation a changé et qu'elle ne peut pas, à ce stade, confirmer ses propos selon lesquels des hausses sont peu probables. Mme Lagarde a besoin de nouvelles données et prévisions pour confirmer ou infirmer.

EURUSD a rebondit pendant la conférence de la BCE. Source: xStation 5

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