Oil
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Le trafic dans le canal de Suez a repris après un blocus d'une semaine. Le déblocage de la voie navigable a exercé une pression à la baisse sur les prix, mais le brut a finalement réussi à clôturer la journée d'hier en hausse
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L'Arabie saoudite souhaite que les réductions de production actuelles soient prolongées. La Russie pourrait s'opposer à cette idée
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Il convient de noter que le déficit actuel de 3 mbpj est soutenu par les réductions de production en Arabie saoudite. L'Arabie saoudite pourrait produire jusqu'à 1,5 mbj de moins que sa production normale
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La décision de poursuivre ou non la réduction volontaire de 1 mbpj sera prise jeudi
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Il n'y a pas de risque imminent de retour du brut iranien sur le marché
Le pétrole s'échange à nouveau au niveau d'un important emplacement technique, après avoir rebondi de la zone des 60 $. L'OPEP+ pourrait décider de réduire au moins temporairement la production, ce qui pourrait pousser les prix vers la zone des 63$. Une reprise à partir de cette zone pourrait entraîner l'apparition d'une configuration en épaule tête épaule inversée sur le graphique. D'un autre côté, une chute vers la zone des 60 $ pourrait donner lieu à une configuration en double bottom. Source : xStation5
Soybean
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Forte baisse des stocks américains en raison de l'augmentation de la consommation intérieure et des exportations vers la Chine
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Si la Chine continue à augmenter ses importations de soja américain, les stocks américains pourraient être complètement détruits. Les stocks sont déjà à des niveaux extrêmement bas
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Les stocks de clôture américains restent à des niveaux extrêmement bas, tandis que le taux d'utilisation des stocks est tombé à 5 %
La situation fondamentale aux États-Unis indique que les cours du soja pourraient continuer à augmenter en raison d'une offre limitée. Source : Bloomberg, USDA, XTB
Selon les estimations de Bloomberg, les ratios stocks-utilisation de maïs et de soja devraient continuer à baisser dans le monde. Cela signifie que le supercycle sur ces produits de base n'est peut-être pas encore terminé. Source : Bloomberg
Le soja pourrait se diriger vers la première baisse mensuelle depuis mai 2020. Le positionnement net commence à baisser à partir de niveaux extrêmement élevés. La correction de 2011, entamée après que des sommets records aient été atteints et que le positionnement ait atteint des niveaux extrêmes similaires, a vu le cours chuter de 1 800 cents par boisseau, pour atteindre un niveau de 1 350 cents par boisseau. Source : xStation5
Sugar
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Les cours du sucre baissent suite à la dernière correction sur le marché pétrolier
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La baisse des prix du pétrole entraîne une diminution de la demande de biocarburants. Cela signifie qu'il y a plus de sucre disponible pour la consommation
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Le sucre s'échange en dessous de la zone de cours clé. Néanmoins, les tendances saisonnières laissent entrevoir une reprise potentielle des prix en mai
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Cela est lié aux livraisons de marchandises au Brésil, les ports du pays étant utilisés pour les exportations de soja, ce qui réduit le potentiel d'exportation de sucre
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Les plus grosses livraisons de sucre ont lieu en mai, en théorie, le cours pourrait connaître une baisse plus importante s'il n'y a pas de problèmes avec les livraisons ou la météo
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De plus, suite aux récentes fortes hausses sur le marché du soja, combinées à un BRL bon marché, la compétitivité du soja brésilien a considérablement augmenté. Cela pourrait encourager certains agriculteurs à se tourner vers le soja
Les récentes baisses sur le marché pétrolier ont un impact négatif sur le cours du sucre. De plus, le BRL reste très bon marché, ce qui signifie que les producteurs ne voient aucune raison de limiter les exportations. Le positionnement reste très plat mais ressemble à la situation de 2016, lorsqu'un sommet de court terme a été atteint sur le marché du sucre. Néanmoins, une reprise potentielle des cours pourrait avoir lieu en mai, lorsque les problèmes de livraison pourraient devenir un facteur important. Source : xStation5
Palladium
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Le palladium subit une correction massive de 200 dollars après la récente hausse des cours
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La limite supérieure de la fourchette de négociation du semestre précédent à 2 500 $ est un support clé
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Le palladium a connu peu de longues périodes de consolidation et la période actuelle pourrait être similaire à celle de 2013
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Le platine reste une alternative moins chère au palladium, ce qui pourrait être un facteur clé pour limiter la hausse de la demande de palladium
L'évolution récente du cours du palladium peut ressembler à la situation qui prévalait il y a exactement un an. D'autre part, la situation fondamentale semble soutenir une hausse des cours. Source : xStation5
Nornickel a laissé entendre que l'offre et la demande de palladium s'équilibreraient en 2021. D'autre part, les inondations de mines qui se sont produites cette année pourraient limiter la production de l'entreprise de 15 à 20 %. Nornickel est le plus grand producteur de palladium au monde. Les opérateurs doivent également garder à l'esprit que des problèmes potentiels peuvent survenir en Afrique du Sud, comme ce fut le cas il y a un an (non seulement à cause du Covid-19 mais aussi des pénuries d'énergie). Source : Nornickel
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