Pétrole
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Le pétrole a augmenté en raison des tensions accrues au Moyen-Orient
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La guerre à proximité ou le blocage du détroit d'Ormuz est le principal risque pour le marché du pétrole
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Environ 21 millions de barils de pétrole passent par le détroit d'Ormuz chaque jour (environ 20 % de la demande mondiale)
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La capacité de transport libre terrestre s'élève à seulement 3,8 millions de barils par jour
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L'OPEP et la Russie pourraient profiter de la situation pour stimuler la production
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Les stocks de pétrole brut ont diminué de manière significative au cours de la dernière semaine de 2019. Selon les tendances saisonnières, les stocks de pétrole devraient commencer à augmenter dès maintenant
Environ 21 millions de barils de pétrole passent par le détroit d'Ormuz chaque jour. Source : EIA
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Les stocks de pétrole diminuent considérablement à la fin de 2019. Selon la saisonnalité, les stocks devraient rebondir au premier trimestre de l'année. Source : Bloomberg
Or
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Principales réactions sur le marché de l'or aux tensions au Moyen-Orient
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Le prix de l'or a atteint son plus haut niveau depuis avril 2013
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La fourchette d'une rupture potentielle du triangle 2015-2018 a presque été réalisée
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Selon la saisonnalité, janvier est le meilleur mois pour le marché de l'or
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La demande d'investissement et les achats des banquiers centraux sont restés pratiquement inchangés au dernier trimestre de 2019
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Les ETF ont augmenté les avoirs en or de seulement 0,5 % au quatrième trimestre de 2019
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Cependant, la demande d'investissement est restée assez ferme tout au long de l'année précédente
La demande d'investissement et les achats des banques centrales ont représenté près de la moitié de la demande totale d'or en 2019. Source : Bloomberg, XTB Research
Augmentation significative du nombre de positions longues au début de 2020. Le positionnement se rapproche des extrêmes à partir de 2016. Source : Bloomberg
L'or se négocie à son plus haut niveau depuis avril 2013 et se rapproche du niveau Fibo de 61,8 % de 2011-2015, ce qui constitue un mouvement à la baisse. On peut également y trouver la gamme potentielle du modèle triangulaire. Source : xStation5
Maïs
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Malgré les assurances de la Chine d'augmenter les achats agricoles à partir de 2020, le prix du maïs a à peine bougé
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Les achats de maïs par la Chine pour la production d'éthanol pourraient être une opportunité pour le maïs
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Pour combler un déficit d'approvisionnement de 8 millions de tonnes d'éthanol, il faudrait environ 25 millions de tonnes de maïs
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25 millions de tonnes de maïs, soit plus de la moitié des stocks américains prévus pour la saison 2019/20
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Nombre de rebonds de positions longues sur les niveaux extrêmement bas, ce qui peut annoncer un rallye
Chine prévoit d'augmenter la teneur en éthanol dans l'essence à 10 %. Une telle mesure nécessiterait d'énormes quantités d'éthanol. Source : IHS
Les prix du maïs se négocient de façon latérale depuis longtemps. Une augmentation potentielle importante de la demande pourrait être le déclencheur d'un important redressement des prix et d'une rupture de la fourchette de consolidation. Source : xStation5
Café
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Le marché du café a connu un recul important au début de la nouvelle année
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Prix réalisé dans la fourchette de la principale correction en tendance baissière
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Les stocks de café ont commencé à se consolider
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Divergence importante entre le nombre de positions longues et courtes. Le nombre de positions longues est encore loin des extrêmes
Les stocks de café ont commencé à se consolider. Une situation similaire s'est produite en 2016 et a été suivie d'une baisse similaire à celle que nous observons actuellement. Cependant, le prix a commencé une autre impulsion à la hausse plus tard. Source : Bloomberg
Le nombre de positions longues est encore loin des niveaux extrêmes. Source : Bloomberg
Le café aurait déjà pu réaliser la portée d'un rallye similaire à celui de 2016. D'autre part, il n'est pas exclu qu'il s'agisse d'une simple correction. Source : xStation5
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Personne ayant préparé le commentaire de marché
Noël CLEMENT, Senior Market Analyst
Autres personnes ayant participé à la préparation du commentaire de marché
N/A
Autorité de supervision d’XTB France
KNF (régulateur Polonais) et sous le contrôle de l'AMF
Date et heure de la préparation du commentaire de marché
07.01.2020 15:50
Date et heure de la publication du commentaire de marché
07.01.2020 16:25
Groupes de destinataires du commentaire de marché
Clients XTB et clients potentiels
Sources d’informations pertinentes
Reuters, xStation 5 et Bloomberg
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