Oil:
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile- Le Brent s'est replié de 93 dollars le baril en raison du revirement de l'Iran
- Les États-Unis accordent à nouveau des dérogations aux sanctions pour les utilisations non militaires de l'énergie nucléaire en Iran, par exemple la conversion de réacteurs à eau dure
- Les États-Unis souhaitent parvenir à un accord ou du moins faire progresser les négociations avec l'Iran d'ici la mi-février, date de publication du rapport de l'Agence internationale de l'énergie atomique, ou début mars, date de réunion du conseil d'administration de l'AIEA
- Cependant, l'Iran refuse toujours de revenir aux limites d'enrichissement de l'uranium prévues par l'accord de 2015
- L'Iran produit 2,5 millions de bpj, mais est capable d'augmenter sa production à 4,0 millions de bpj
- Les exportations sont marginales, l'Iran est capable d'augmenter très rapidement ses exportations à 2,0-2,5 millions de bpj
- La Chine et la Russie sont prêtes à investir des dizaines de milliards de dollars dans le secteur pétrolier et gazier iranien
- Si un accord est conclu, une correction à la baisse plus importante pourrait se produire, ce qui retarderait la marche vers le seuil psychologique de 100 dollars le baril
L'Iran, malgré des exportations très limitées, produit 2,5 millions de bpj. Par conséquent, si les sanctions sur les exportations de pétrole étaient levées, l'Iran serait en mesure d'augmenter rapidement la quantité de pétrole sur le marché. Source : Bloomberg
La participation des investisseurs en options sur le marché pétrolier est en augmentation. La volatilité implicite augmente. Le VIX du pétrole brut est en légère hausse, ce qui indique un mouvement potentiel à la baisse dans la perspective d'un mois. Source : Bloomberg
CO2:
- Les prix des permis d'émission en Europe et en Chine atteignent des niveaux records
- En Chine, les permis d'émission approchent les 10 dollars par tonne, en Europe, ils approchent les 100 euros par tonne
- La Chine a l'intention d'augmenter le nombre de secteurs qui feront partie du système de réduction des émissions
- Goldman Sachs souligne que le monde a besoin d'une "taxe carbone mondiale"
- Une politique mondiale de plus en plus restrictive signifie probablement que l'UE n'interviendra pas en cas de prix élevé des permis
Les prix des permis d'émission de CO2 en Chine ont atteint un nouveau record. Source : S&P Global
Les prix des permis d'émission sont en forte hausse. Néanmoins, le rapport entre les prix du gaz et du charbon en Europe reste relativement faible, ce qui signifie qu'il est toujours plus rentable d'utiliser des matières premières à faible teneur en carbone. Source : Bloomberg
Natural gas:
- Les prévisions météorologiques affectent à nouveau le marché du gaz, les prévisions de températures plus élevées aux États-Unis entraînent des baisses de prix
- La baisse récente des stocks de gaz a été moins importante que l'année dernière et que la moyenne sur 5 ans
- Les niveaux des stocks sont inférieurs à la moyenne sur 5 ans
- Cependant, la production aux États-Unis rebondit, ce qui peut entraîner une plus grande pression sur l'offre, surtout si la température continue à augmenter
- Les entrepôts en Europe sont remplis à 36%, dans le même temps la moyenne sur 5 ans se situe actuellement autour de 50%. Niveau des stocks similaire à celui de 2017
La moyenne mobile à moyen terme de 50 jours est passée sous la moyenne à long terme de 200 jours. Cela a formé une "death cross" baissière qui peut parfois précéder un retournement à la baisse. Récemment, une telle situation s'est produite en février 2019. À l'époque, les prix ont légèrement rebondi à court terme, mais se sont ensuite inscrits dans une tendance baissière jusqu'à l'été 2019, où la moyenne à 50 périodes a fait office de résistance. Actuellement, le prix du gaz est toujours au-dessus de la moyenne de 50 et de la moyenne de 200 périodes. Source : xStation5
Les spéculateurs ne font pas d'achats importants de gaz, bien que le positionnement net ait légèrement augmenté ces dernières semaines. Source : Bloomberg
Gold:
- Le cours de l'or reste élevé, mais dans le même temps, il consolide toujours sous la forme d'un triangle
- Sur le graphique mensuel, l'or reste en dessous de la ligne de tendance descendante et du retracement de Fibonacci à 23,6% de la dernière vague de hausse
- La zone de support clé est située autour de 1680 -1720 $
- Les ETFs sont toujours passifs en termes d'achat ou de vente d'or, un comportement similaire a pu être observé en 2012, 2014 ou au tournant de 2017 et 2018. L'or à cette époque s'est accumulé à des niveaux bas, puis le cours a augmenté, mais pendant une très courte période
- Les investisseurs sur le marché à terme ont changé leur comportement. Diminution significative des positions à l'achat et augmentation du nombre de positions à la vente. Positions nettes proches d'un "support" important. Une descente en dessous peut provoquer une pression à la baisse supplémentaire
Le cours de l'or reste dans une formation en triangle. La situation actuelle n'est pas sans rappeler la consolidation de 2011-2012. D'autre part, les hausses de taux d'intérêt sont presque certaines, ce qui est statistiquement positif pour l'or dans la première phase. Source : xStation5
Les ETFs restent passifs. Les acheteurs réduisent leurs positions sur les contrats. Source : Bloomberg
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