Les commentaires de Powell :
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile- Plus l'inflation élevée persiste, plus elle risque de s'enraciner.
- L'ampleur de la hausse des taux en septembre dépend des données.
- Nécessitera probablement une politique restrictive pendant un certain temps (hawkish).
- La baisse de l'inflation en juillet est bienvenue, mais n'est pas suffisante pour que la Fed soit sûre que l'inflation diminue.
- Le marché du travail est particulièrement fort, mais déséquilibré. La hausse de l'inflation s'est propagée.
- Le taux d'intérêt de référence overnight de 2,25%-2,50% n'est pas propice à un arrêt ou à une pause. Ce sont les coûts malheureux de la réduction de l'inflation, mais ne pas rétablir la stabilité des prix serait beaucoup plus douloureux.
- À un moment donné, la Fed sera en mesure de ralentir le rythme de ses hausses de taux.
- Le rétablissement de la stabilité des prix nécessitera très probablement le maintien d'une position monétaire restrictive pendant un certain temps.
- La réduction de l'inflation nécessitera probablement une période prolongée de croissance inférieure à la tendance.
- L'économie américaine est clairement en train de ralentir, mais elle conserve une forte dynamique de fond.
- Les swaps de la Fed anticipent des réductions de taux plus faibles en 2023 qu'avant les commentaires de Powell.
Commentaires antérieurs de la FED :
Les membres de la Fed Bostic, Harker et Bullard se sont exprimés avant le discours de Powell, le ton des commentaires est mitigé pour les marchés. Raphael Bostic a laissé entendre qu'il fallait atteindre et maintenir un cycle restrictif de hausse des taux dès que possible, un point de vue partagé par Patrick Harker, qui a ajouté qu'il ne savait pas combien de temps les taux devraient rester à des niveaux restrictifs pour étouffer efficacement l'inflation.
A. Bostic a annoncé que la Fed pourrait attendre un ralentissement du marché de l'emploi américain, car les solides données NFP américaines (pro-inflationnistes) montrent jusqu'à présent que la croissance de l'emploi reste importante chaque mois. Le chef de la Fed d'Atlanta a souligné qu'une future hausse de la Fed dépendra des données du marché du travail, une nouvelle publication de données fortes pourrait inciter la Fed à augmenter de 75 points de base, de sorte que la prochaine publication du NFP le 2 septembre sera particulièrement importante. A. Bostic a également souligné qu'au vu du rapport PCE d'aujourd'hui, l'économie américaine poursuit le ralentissement "contrôlé" nécessaire pour étouffer l'inflation.
P. Harker a souligné le léger risque de récession, avec une note sur sa possible saisonnalité, et a insisté sur le fait qu'à son avis, il n'est pas nécessaire que le chômage atteigne 5 % pour que la Fed soit obligée d'agir sur l'inflation. James Bullard, à son tour, a commenté les réactions dynamiques des marchés aux nouvelles projections de la Fed. Il a signalé qu'il serait prudent de reporter éventuellement de nouvelles hausses à l'avenir, bien que les premiers effets de l'affaiblissement de la demande par les hausses passées soient déjà visibles. J. Bullard maintient une hausse des taux de 3,75 % à 4 % jusqu'à la fin de cette année.
L'US100 annule les premières baisses et augmente. Source : xStation 5
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