Pétrole :
- Le pétrole a réagi à la baisse après avoir atteint les environs de la moyenne mobile sur 200 jours (sur le WTI oui, sur le Brent très proche).
- Les déclins du pétrole se sont poursuivis depuis la fin de la semaine dernière jusqu'au début de la semaine prochaine en raison de données économiques de croissance mitigées en Chine.
- La Chine était censée représenter environ 50% de la croissance mondiale de la demande de pétrole cette année, donc une reprise économique plus faible pourrait poser problème pour le marché pétrolier.
- Le dollar américain est extrêmement faible, offrant des perspectives de nouvelles augmentations des prix des matières premières.
- Le marché pétrolier affiche une très forte rétrogradation, indiquant une forte demande à court terme sur le marché du pétrole.
- Les investisseurs ont la plus faible exposition au brut depuis 2020 selon le rapport de la Bank of America.
- Les stocks de pétrole brut aux États-Unis sont tombés à leur plus bas niveau en cinq mois en mai, et des perspectives de production plus faibles pourraient entraîner une nouvelle baisse des stocks cette année.
- JODI indique que mai 2023 a enregistré le deuxième niveau le plus élevé de demande de pétrole et de ses produits jamais enregistré en Chine, ce qui pourrait contredire le récit indiquant une faiblesse de la demande chinoise cette année.
- Le remplacement de la production du bassin permien aux États-Unis par de nouveaux puits devient de plus en plus difficile.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLa courbe à terme est encore plus pentue qu'il y a un mois, avec une rétrogradation à court terme qui implique une pression à la hausse sur les prix. Source: Bloomberg
Le pétrole a reculé vendredi et lundi, mais s'est arrêté au niveau important de 78,5 dollars par baril, avec un support clé à 77 dollars par baril. La saisonnalité suggère que le pétrole pourrait se comporter faiblement jusqu'à la fin de juillet, mais un renouvellement pourrait être utilisé pour ramener les haussiers sur le marché. Source: Bloomberg
Or:
- Les membres de la Fed tels que Daly et Kashkari, qui étaient plutôt en faveur de deux hausses de taux, commencent à remettre en question le bien-fondé d'une telle déclaration aussi ambitieuse.
- Le marché a clairement réduit ses attentes concernant de futures hausses de taux. Pour le moment, il semble pointer vers une décision en juillet, suivie des premières réductions dès le début de l'année prochaine.
- S&P indique qu'il n'y aura pas de hausse des taux en juillet et que la Fed maintiendra les taux inchangés jusqu'en juin de l'année prochaine.
- L'or a testé la zone autour de 1970 dollars l'once, réalisant une formation de retournement de tendance en tête et épaules inversée. Cependant, nous croyons que de nouvelles baisses des rendements pourraient prolonger la série positive de l'or, ce qui pourrait conduire à un test du point médian de la tendance baissière de cette année, près de 1990/2000 dollars l'once.
- La saisonnalité suggère que les hausses de l'or devraient commencer cette semaine et durer au moins jusqu'à la fin du mois.
- Aucun signe plus clair concernant la position des spéculateurs. Les ETF sont toujours plutôt vendeurs d'or. Le signal pour les spéculateurs et les ETF ne peut être donné que par un ton plus accommodant de la part de la Fed.
Le positionnement ne donne aucun signal clair pour l'or. Source : Bloomberg, XTB.
Le prix de l'or a réalisé une formation en tête et épaules inversée, mais en même temps, il y a eu un signal clair de retournement de la tendance baissière récente. Source : xStation5.
Blé :
- Le prix du blé a augmenté à près de 700 cents par boisseau en réaction à l'échec de la prolongation de l'accord sur les exportations de céréales ukrainiennes à travers la mer Noire.
- Il y a un an, un accord avait été signé et prolongé à plusieurs reprises, ce qui permettait l'exportation de produits agricoles ukrainiens, principalement pour approvisionner les pays émergents.
- Selon la Russie, les conditions des Nations Unies n'ont pas été remplies pour accroître l'aide à l'exportation de produits russes. Avant le week-end, l'ONU avait indiqué qu'elle souhaitait permettre aux banques russes liées à l'agriculture de participer au système SWIFT.
- La Russie indique que l'attaque sur le pont en Crimée n'a pas été la raison immédiate de l'échec de la prolongation de l'accord.
- En même temps, l'Ukraine a indiqué qu'elle avait l'intention de poursuivre certaines exportations par voie maritime et de profiter d'autres opportunités. En juillet seulement, le volume de céréales exportées était très faible en raison d'inspections lentes des céréales.
- Pendant ce temps, aux États-Unis, la récolte de blé d'hiver se poursuit, mais à son rythme le plus lent depuis les années 1960. La qualité de la récolte était légèrement supérieure à celle de l'année dernière.
- Les spéculateurs ferment clairement leurs positions courtes.
Les spéculateurs ferment clairement leurs positions courtes, et l'absence d'exportations de blé ukrainien par voie maritime pourrait entraîner une demande accrue de blé américain ou sud-américain. Source: Bloomberg, XTB.
La récolte progresse très lentement aux États-Unis. Source : USDA.
Le prix a réalisé des gains à l'ouverture cette semaine, et aujourd'hui, les augmentations ont continué. La saisonnalité indique des hausses dans les semaines à venir. Source : xStation5.
Gaz naturel:
- Le taux de croissance des stocks de gaz aux États-Unis ralentit, mais reste encore trop élevé pour entraîner une baisse des stocks comparatifs.
- Le gaz rebondit à partir d'environ 2,5 dollars/MMBTU, comme l'indique la saisonnalité.
- Le positionnement continue d'augmenter, principalement en raison d'une réduction des positions courtes, ce qui pourrait entraîner une appréciation ultérieure plus forte.
- La saisonnalité suggère des hausses dans les prochaines semaines.
Le positionnement sur le gaz continue de croître. Source : Bloomberg, XTB.
Le gaz rebondit à partir d'environ 2,5 dollars/MMBTU, avec le potentiel pour la formation d'un motif de "morning star" à réaliser. Source : xStation5.
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