Action de la semaine : Apple (05.05.2023)

• Apple a publié ses résultats mercredi après la clôture du marché
• Ventes et bénéfices supérieurs aux attentes
• Résultats tirés par de solides ventes d'iPhone
• Hausse du dividende trimestriel de 4 % à 0,24 $ par action
• 90 milliards de dollars de rachats supplémentaires autorisés
• Orientations vagues pour le T3 fiscal 2023
• L'action  2,5% en pre-market

Apple (AAPL.US), fabricant d'iPhone, a publié hier ses résultats pour le deuxième trimestre fiscal 2023 (calendrier Q1 2023) après la clôture de la session de Wall Street. Les résultats se sont avérés meilleurs que prévu, grâce à un battement des ventes d'iPhone. La société a également annoncé une augmentation de 90 milliards de dollars du programme de rachat ainsi qu'une augmentation du dividende trimestriel pour la onzième année consécutive ! Examinons de plus près les performances des activités d'Apple au premier trimestre 2023.

Aperçu des résultats d'Apple pour le deuxième trimestre de l'exercice 2023

Principaux résultats

• Chiffre d'affaires : 94,48 milliards de dollars contre 92,6 milliards de dollars attendus (-2,5 % sur un an)
• Chiffre d'affaires des produits : 73,93 milliards de dollars contre 71,91 milliards de dollars attendus (-4,6 % en glissement annuel)
  - Chiffre d'affaires iPhone : 51,33 milliards de dollars contre 48,97 milliards de dollars attendus (+1,5 % sur un an)
  - Revenus Mac : 7,17 milliards de dollars contre 7,74 milliards de dollars attendus (-31 % sur un an)
  - Chiffre d'affaires iPad : 6,67 milliards de dollars contre 6,69 milliards de dollars attendus (-13 % sur un an)
  - Wearables, maison et accessoires : 8,76 milliards de dollars contre 8,51 milliards de dollars attendus (-0,6 % sur un an)
• Chiffre d'affaires des services : 20,91 milliards de dollars contre 21,11 milliards de dollars attendus (+5,5 % sur un an)
• BPA : 1,52 $ contre 1,43 $ attendu (inchangé d'une année sur l'autre)
• Bénéfice brut : 41,98 milliards de dollars contre 40,98 milliards de dollars attendus (-1,4 % sur un an)
• Trésorerie et équivalents : 24,69 milliards de dollars (-12 % en glissement annuel)
• Dividende trimestriel par action : 0,24 $ contre 0,24 $ attendu (contre 0,23 $ auparavant)
• Jusqu'à 90 milliards de dollars de rachats d'actions supplémentaires autorisés

Le deuxième trimestre de l'exercice 2023 (calendrier du premier trimestre 2023) a été marqué par un rebond de la croissance des ventes d'iPhone et d'accessoires, tandis que les ventes d'iPad ont fortement baissé. Source : Bloomberg, XTB

Ventes par zone géographique

• Amériques : 37,78 milliards de dollars (-7,6 % en glissement annuel)
• Europe : 23,95 milliards de dollars (+2,8 % en glissement annuel)
• Chine : 17,81 milliards de dollars (-2,9 % sur un an)
• Japon : 7,18 milliards de dollars (-7 % sur un an)
• Reste de l'Asie-Pacifique : 8,12 milliards de dollars (+15,3 % en glissement annuel)

Alors que les taux de croissance des ventes dans la principale région d'Apple se sont améliorés au cours du deuxième trimestre de l'exercice 2023, la société a enregistré des taux de croissance positifs en Europe et dans le reste de l'Asie-Pacifique uniquement. Source : Bloomberg, XTB

Apple affiche de solides résultats tirés par les ventes d'iPhone

Apple a annoncé des résultats meilleurs que prévu pour le deuxième trimestre de l'exercice 2023. Comme on peut le voir dans l'instantané ci-dessus, la société a réussi à signaler une baisse du chiffre d'affaires total beaucoup plus faible que prévu. Ce rythme a été tiré par des ventes de produits plus fortes, en particulier une augmentation inattendue de 1,5 % en glissement annuel des ventes d'iPhone. Cependant, ce n'était pas aussi inattendu que cela puisse paraître, car certains analystes ont souligné que les ventes d'iPhone pourraient battre les attentes après que Foxconn, le principal assembleur d'Apple, ait annoncé un chiffre d'affaires record pour le trimestre. La forte hausse des ventes d'iPhone a suffi à compenser les ventes décevantes de Mac et de services, et a permis à Apple de faire état d'une hausse du chiffre d'affaires total. Les revenus des services ont dépassé les attentes, mais ont tout de même atteint un nouveau record.

En ce qui concerne la géographie, le segment « Reste de l'Asie-Pacifique » a surperformé avec une croissance des ventes de 15,3 % en glissement annuel. Bien que ce segment soit relativement petit, il est surveillé de près car il comprend des pays comme l'Indonésie, l'Inde ou les Philippines, qui émergent comme de nouveaux moteurs potentiels pour les entreprises. Des ventes record ont également été enregistrées dans les marchés émergents en dehors de l'Asie-Pacifique, comme par exemple le Mexique ou les Émirats arabes unis. L'un des principaux enseignements de la publication des résultats d'Apple au deuxième trimestre est que, bien que la situation macroéconomique dans le monde se détériore, les dépenses de consommation en électronique continuent de se maintenir assez fermement. La société est également devenue plus efficace, le coût des ventes ayant chuté de 3,3 % en glissement annuel au cours du trimestre, tandis que la baisse globale des revenus était de 2,5 % en glissement annuel.

Apple continue de partager généreusement les bénéfices

Outre les solides résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2023, Apple a également annoncé qu'il augmenterait son dividende trimestriel pour la onzième année consécutive. Le paiement trimestriel passera de 0,23 $ à 0,24 $ par action, ce qui se traduira par un rendement en dividendes de moins de 1 %. Bien que cela ne semble pas beaucoup, il ne faut pas oublier que ce n'est pas la seule façon dont Apple partage les bénéfices avec les investisseurs. Apple a déclaré dans les communiqués sur les résultats que son conseil d'administration avait autorisé une augmentation pouvant atteindre 90 milliards de dollars dans un programme de rachat. La société a déclaré qu'elle avait restitué un total de 23 milliards de dollars aux actionnaires au cours du trimestre, sous forme de rachats et de dépôts, et qu'elle avait l'intention de continuer à augmenter ces distributions car elle continue d'avoir confiance dans la valeur de ses actions.

Poursuite des tendances du T2 fiscal attendues au T3 fiscal

En ce qui concerne les prévisions, Apple s'est abstenu de fournir des projections financières spécifiques pour le troisième trimestre fiscal 2023 (période avril-juin 2023). Cependant, Luca Maestri, directeur financier d'Apple, a déclaré lors d'une conférence téléphonique avec des analystes que la poursuite des tendances observées au deuxième trimestre de l'exercice 2023 devrait être attendue au troisième trimestre de l'exercice 2023, à moins que les perspectives macroéconomiques ne se détériorent de manière significative. Le chiffre d'affaires des services devrait croître à un rythme similaire à celui du deuxième trimestre de l'exercice. La marge brute au T3 fiscal 2023 est attendue à 44,0-44,5 %, plus ou moins en ligne avec le T2 fiscal 2023.

Point graphique

Apple (AAPL.US) s'échange aujourd'hui en hausse d'environ 2,5 % en précommercialisation après la publication de bénéfices meilleurs que prévu. On peut se demander pourquoi le titre ne gagne « que » 2,5 % après avoir annoncé une augmentation massive des rachats. Cependant, une augmentation de 90 milliards de dollars des rachats était attendue et donc déjà intégrée avant la publication.

En regardant le graphique à l'intervalle D1, nous pouvons voir que l'action est tombée sous la zone de support de 168 $ hier et a testé une ligne de tendance à la baisse précédemment cassée. Les acheteurs ont réussi à défendre ce support techniquesans parvenir à revenir au-dessus de la zone de 168 $ susmentionnée. Cependant, les actions devraient débuter les transactions au comptant d'aujourd'hui au-dessus et juste un peu en dessous de la barre des 170 $. Au cas où nous verrions un mouvement au-dessus des sommets récents, le prochain niveau à surveiller pour les acheteurs serait la zone de 175 $ marquée par des sommets locaux à partir de 2022.

Source: xStation5