📆 La décision du FOMC sera publiée ce soir à 20h et c'est l'événement clé de la semaine !
Au cours des dernières semaines, le sujet numéro un a sans aucun doute été les banques centrales et l'inflation. Les investisseurs se demandent maintenant si, après un cycle de hausses des taux d'intérêt dans le monde, les marchés se rapprochent d'un pivot, c'est-à-dire un ralentissement du rythme d'un resserrement aussi rapide et un revirement de la rhétorique des banquiers centraux. Aujourd'hui, la Fed sera aux commandes. L'inflation de l'IPC aux États-Unis a renforcé les chances d'une décision accommodante de la Fed. Passons en revue les points clés pour mieux préparer la réunion du FOMC de ce soir.
La plus forte baisse de l'inflation IPC depuis avril 2020 !
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L'inflation de l'IPC est ressortie nettement en deçà des attentes. La principale surprise est la baisse de l'inflation sous-jacente. Pour l'inflation sous-jacente, la contribution de l'énergie s'affaiblit : de 1,3 point à 1,0 point. La contribution des matières premières s'affaiblit également, passant de 1,1 point à 0,8 point. Les données peuvent suggérer que le pic de l'inflation est derrière nous, ce qui peut soutenir le récent changement de rhétorique de la Fed. Il convient également de noter la légère augmentation de l'inflation mensuelle. Source : Bloomberg
Le FOMC va augmenter ses taux
Une hausse de taux suite à la réunion de ce soir est plus que certaine. Le marché escompte actuellement une hausse de 50 points de base lors de cette réunion du FOMC. Cette trajectoire semble également être confirmée par les swaps, qui indiquent une probabilité de près de 100 % d'une hausse de 50 points de base. Qu'est-ce que cela veut dire? Le marché est prêt pour une action décisive de la Fed. Ce scénario semble également confirmé par les analystes interrogés par l'agence. Source : Bloomberg
Que montrera le dot-plot ?
Il convient de rappeler qu'en décembre, nous prendrons connaissance d'un nouveau graphique en points (publié trimestriellement), dans lequel les membres communiqueront leurs attentes actuelles concernant l'évolution des taux d'intérêt. Les prévisions de septembre indiquaient une médiane d'environ 4,6 %. Le taux à terme devrait maintenant grimper à 4,8 % - 5,0 %. Si la Fed augmente ses taux ce soir des 50 points prévus et que le taux marginal n'est pas relevé au-dessus de 5,0 %, nous serons proches du taux marginal attendu, ce qui pourrait encore renforcer les marchés haussiers. Source : Bloomberg
Qu'est-ce qui nous attend en 2023 ?
La composition du comité de vote change considérablement l'année prochaine. Cette année, il était très hawkish, et l'année prochaine, il deviendra résolument plus "dovish" compte tenu des attentes probables en matière de taux d'intérêt. Rappelez-vous cependant qu'en dernier ressort la décision est prise par le président, les membres ne pouvant exprimer qu'une opinion dissidente - mais cela ne s'est pas produit récemment. Source : Bloomberg
Comportement du marché après la lecture de l'inflation de l'IPC
L'indice US500 a nettement dépassé la moyenne mobile 200 après la publication de la lecture de l'IPC. La résistance la plus proche se situe au niveau de 4085 points, où il y a une barrière fixée par le retracement de Fibonacci. Source : xStation 5
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