2019: les gagnants et les perdants

Dans le trading, nous attendons généralement les mises en place et les opportunités, mais le dernier jour de 2019 est un bon moment pour regarder en arrière et voir quels marchés ont fait de grands mouvements au cours des 12 derniers mois et - plus important - pourquoi. Cela peut nous donner de bonnes leçons pour l'avenir. (Remarque : dans cette analyse, nous nous concentrons sur les CFD disponibles sur la plateforme de trading xStation).

Forex
Gagnant - dollar canadien (CAD)

Le CAD est un gagnant quelque peu inattendu car il n'a pas attiré autant d'attention. La situation économique n'est pas vraiment si exceptionnelle, avec une croissance modérée, un ralentissement des ventes au détail et une contraction du secteur manufacturier. Toutefois, le marché du travail demeure solide et les salaires augmentent à un rythme rapide (environ 4 % en glissement annuel), ce qui a permis à la BdC de rester dans les cordes après une série de hausses de taux en 2018. Avec la réduction des taux par la Fed américaine, le taux directeur au Canada est maintenant à peu près égal à celui des États-Unis - pour la première fois depuis 2016. De plus, le CAD a été stimulé par les prix du pétrole et les espoirs liés à l'accord commercial USMCA.  La hausse des prix du pétrole (ici inversée sur le graphique) a contribué à faire baisser l'USDCAD. Le prochain niveau à surveiller pour la paire est 1,2785. Source : xStation5

Perdant - Lire turque (TRY)

La Lire a été un grand perdant en 2018 lorsque des problèmes structurels (principalement un important déficit de l'AC et une pression sur la banque centrale pour qu'elle s'abstienne de relever les taux) ont été aggravés par une grave crise diplomatique avec les États-Unis (appelée crise du Pasteur). Cette crise a forcé le président Erdogan à accepter une hausse massive des taux et a assoupli sa position vis-à-vis des États-Unis. Cela a permis à la lire de réduire les pertes, mais en 2019, le USDTRY a recommencé à monter. Avec le recul de l'inflation, la banque centrale s'est trouvée à nouveau sous pression et a réduit les taux plus que prévu, contribuant à une baisse de plus de 10 % par rapport au billet vert. L'USDTRY s'est calmé mais il semble être revenu sur une tendance à la hausse. Source : xStation5

Matières premières

Gagnant - Pétrole WTI (OIL.WTI)

Le pétrole WTI est une petite surprise en termes de leadership sur le marché des matières premières cette année. Le prix a gagné plus de 35 %, surpassant d'autres produits de base intéressants comme le nickel et le café. Le prix a une base basse par rapport à la fin de l'année précédente et le prix a remonté à la fin de l'année en raison du nouvel accord OPEP+ de réductions de production supplémentaires et aussi de l'accord commercial entre la Chine et les Etats-Unis. Toutefois, nous devons nous rappeler que ces facteurs qui ont fait remonter le prix à la fin de l'année pourraient ne pas suffire à maintenir la tendance à la hausse, compte tenu de l'augmentation prévue des stocks au cours du premier semestre de l'année prochaine. Le pétrole WTI a gagné plus de 35% en raison de la faible base par rapport à la fin de l'année précédente et des événements géopolitiques positifs de la fin de l'année en cours. Source : xStation5

Perdant - Gaz naturel (NATGAS)

Malgré une situation assez bonne sur le marché des produits de base cette année, le gaz naturel est un perdant certain. Le prix a perdu 25 % cette année, en raison d'une offre excédentaire importante aux États-Unis. L'augmentation des exportations de GNL n'a pas suffi à compenser la forte croissance de la production de schiste. De plus, les conditions météorologiques ont été modérées en été et au début de l'hiver, ce qui a entraîné une croissance de la consommation de gaz moins importante que d'habitude.Une offre excédentaire énorme a fait baisser le prix du gaz naturel cette année. Source : xStation5

Indices d'actions 

Gagnant - Russian RTS (RUS50)

Une autre surprise sur le marché cette année. L'indice du système de trading russe (RUS50) qui est calculé en dollars américains a été l'un des leaders sur le marché mondial des actions. Près de 45 % de la hausse est due à deux facteurs : d'une part, un rubel fort qui est le résultat d'une politique de taux d'intérêt prudente, de règles budgétaires plus strictes et de l'abandon des interventions sur les devises ces dernières années et, d'autre part, l'augmentation du prix du pétrole qui est important pour de nombreuses sociétés incluses dans l'indice. Le RUS50 a gagné en raison de la force de la monnaie et de la hausse des prix du pétrole. Source : xStation5

Perdant - WIG20 (W20)

Si l'on cherche un perdant sur le marché des actions, il ne faut pas chercher trop loin de la Russie. L'un des pires indices au monde était le WIG20 de la Pologne. Cela devrait également être une surprise, en raison de la bonne position de l'économie polonaise cette année, surtout si l'on considère les économies de la zone euro. Le WIG20 contient une grande partie des institutions financières qui sont non seulement sous le contrôle du gouvernement, mais aussi sous la pression des prêts en devises qui peuvent encore causer d'énormes pertes dans le secteur. D'autre part, nous avons remarqué une énorme liquidation des sociétés d'énergie en raison des coûts élevés. Cependant, en fin de compte, la perte du WIG 20 n'a été que de 5,5% cette année. Le WIG20 a été l'un des indices les plus faibles au monde cette année, mais les pertes ont été réduites après le rebondissement de l'importante zone de soutien au-dessus de 2000 points. Source : xStation5

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Michal Stajniak, analyste de marché

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Guillaume Pitre, assistant analyste de marchés

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Date et heure de la préparation du commentaire de marché

31.12.2019 11:58

Date et heure de la publication du commentaire de marché

31.12.2019 12:15

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Reuters, xStation 5 et Bloomberg

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