⚡Previo al informe de Meta plataforms. ¿Superará la empresa de Zuckerberg las expectativas de Wall Street?

Hoy, después de la sesión de negociación de EE. UU., Meta Platforms (META.US) informará los resultados del cuarto trimestre de 2022 y el año completo de 2022, al tiempo que abre la temporada de ganancias de los gigantes de Silicon Valley. Los analistas suponen que la compañía registrará su tercer declive de ventas trimestral consecutivo y que el primer trimestre de 2023 será débil. ¿Conseguirá Mark Zuckerberg mejorar la confianza en Wall Street?

• Ingresos: 31.500$ millones frente a 27.710$ millones en el tercer trimestre y 33.670$ millones en el cuarto trimestre de 2021
• Beneficio por acción: $2,26 frente a $1,64 en el tercer trimestre y $3,64 en el cuarto trimestre de 2021
• Usuarios activos (mensual): previsión de 2.980 millones frente a 2.960 millones en el tercer trimestre de 2022

Una desaceleración en el mercado publicitario en 2022 se ha hecho realidad y ha afectado el modelo de negocios de Meta, sin embargo, en vista de la 'desinflación' global y (hasta ahora) menores posibilidades de una recesión profunda, los alcistas esperan que la empresa emita pronósticos más optimistas para El primer trimestre y todo 2023. Sin embargo, una señal de advertencia para el desempeño de Meta podrían ser los resultados sorprendentemente débiles de Snap (SNAP.US), después de lo cual la empresa de publicidad digital perdió hoy casi un 15 % antes de la apertura. Los inversionistas esperan que Meta comience a administrar los costos de manera más sensata, especialmente con su división Reality Labs, cuyo trabajo hasta ahora ha resultado en pérdidas multimillonarias para la empresa.

Cuatro de los últimos cinco informes publicados por Meta han arrojado un beneficio por acción (BPa) decepcionante. Fuente: Benzinga

Problemas de publicidad

• Según Refinitiv, las empresas de publicidad solo verán un crecimiento de los ingresos en la segunda mitad del año, mientras que se espera que Meta registre la caída de ingresos más pronunciada de su historia. Se espera que los ingresos caigan otro 2,8% en el primer trimestre de 2023, ya que la economía inestable ejerce presión sobre los presupuestos publicitarios;
• Una encuesta de Cowen Fund indicó que el gasto en publicidad en 2023 crecerá un 3,3 % (el crecimiento estimado más bajo en cinco años, con un aumento del 7,5 % en 2022), con dos tercios de los compradores de publicidad teniendo en cuenta la recesión en sus presupuestos y esperando consumidores más débiles. Esto demuestra que la valuación de Meta podría verse lastrada incluso si no se materializa una recesión profunda;
• Desde que Apple habilitó el bloqueo de personalización de anuncios, Meta ha estado mejorando su propia tecnología publicitaria con IA. Algunos minoristas han indicado que han trasladado sus datos a Meta, lo que ha beneficiado a su negocio. Los analistas de Insider Intelligence también han identificado oportunidades para mejorar los ingresos publicitarios;
• El poderoso alcance hace que Meta probablemente gane si la economía mejora, aunque TikTok está creciendo mucho más rápido. Los analistas de Cowen esperan que la plataforma china atraiga el 8 % de los presupuestos publicitarios del mercado en 2024 frente al 6 % en 2023, y seguirá siendo un importante ganador de participación en el sector de la publicidad digital, lo que limitará el potencial de Meta.

Costes bajos, dinero sobre la mesa

• En el tercer trimestre, los ingresos cayeron un 4 % a/a, mientras que los gastos aumentaron un 19 % a/a. Esta combinación no es un buen augurio, más aún si persiste por mucho más tiempo. Sin embargo, si Mark Zuckerberg proporciona evidencia de que la disminución de los ingresos de la compañía terminó en 2022 y el gasto realmente se controla, la confianza podría mejorar;
• La empresa despidió a 11.000 empleados en el tercer trimestre de 2022, pero una entrevista reciente con Zuckerberg indicó que podría haber otra ola de despidos en 2023. Según el CEO, demasiados gerentes están obstaculizando las operaciones comerciales. La necesidad de mayores reducciones de costos también fue enfatizada en CommandLine por el jefe de producto de Meta, Chris Cox. Parece que la empresa estará dispuesta a seguir recortando gastos en todas las áreas de su negocio, excepto en Reality Labs.

Metaverso... ¿Caballo de Troya o un rescate?

• La declaración de menor gasto en Metaverse parece poco probable. Zuckerberg ha declarado en el pasado que estos solo aumentarán. La empresa ve el concepto como una oportunidad para crear un producto tecnológico que le proporcione una base de usuarios poderosa y un flujo de ingresos completamente nuevo que le dé espacio para escalar operaciones;
• La empresa sigue dependiendo de competidores como Apple o Google. Por ejemplo, la personalización de anuncios (ATT) de iOS causó pérdidas estimadas de Meta en 2022 aprox. $ 10 mil millones;
• La creación de su propio espacio tecnológico habría liberado a Meta de las limitaciones y habría impulsado la demanda de sus propios productos VR/RA como Oculus, Quest o plataformas de juegos como Horizon Worlds. Sin embargo, la compañía eligió un momento difícil para seguir adelante con el concepto. La perspectiva de aumento de los gastos con ingresos negativos de Reality Labs hizo que las acciones de Meta fueran riesgosas.

Meta Platforms (META.US), intervalo D1. El precio ha alcanzado una resistencia clave de $152 por acción (SMA200). Los resultados de Meta podrían afectar el precio de las acciones de otras empresas del mercado publicitario, incluidas Alphabet (GOOGL.US) y Snap (SNAP.US). Es más probable que las previsiones de ganancias caigan dentro del rango inferior de las estimaciones de Meta (30 a 35 mil millones en ingresos) emitidas después del informe del tercer trimestre de 2022. Fuente: xStation5