Las acciones de Peloton están experimentando una caída del 2,6% en las operaciones previas al mercado, tras un impresionante aumento del 35% ayer. Esto se produce después de que la compañía informara de unos resultados del cuarto trimestre mejores de lo esperado y ofreciera unas sólidas perspectivas de beneficios para el ejercicio fiscal 2025, lo que demuestra el progreso de sus esfuerzos de recuperación.
Datos financieros clave de Peloton:
- Ingresos: 643,6 millones de dólares en el cuarto trimestre, un 0,2 % más que en el mismo periodo del año anterior (estimación: 630,1 millones de dólares).
- EBITDA ajustado: 70,3 millones de dólares en el cuarto trimestre, en comparación con una pérdida de 34,7 millones de dólares hace un año (estimación: 53,2 millones de dólares).
- Suscriptores de fitness conectado: 2,98 millones, un 0,5 % menos que en el mismo periodo del año anterior (estimación: 3,02 millones).
- Suscriptores digitales de pago: 615 000, un 26 % menos que en el mismo periodo del año anterior (estimación: 606 687).
Resultados por segmento:
- Ingresos por fitness conectado: 212,1 millones de dólares, un 3,8 % menos que en el mismo periodo del año anterior (estimación: 197,3 millones de dólares).
- Ingresos por suscripciones: 431,4 millones de dólares, un 2,3 % más que en el mismo periodo del año anterior (estimación: 431,2 millones de dólares).
Información clave de streaming:
- Ingresos por fitness conectado: 212,1 millones de dólares, un 3,8 % menos que en el mismo periodo del año anterior (estimación: 197,3 millones de dólares).
- Ingresos por suscripciones: 431,4 millones de dólares, un 2,3 % más que en el mismo periodo del año anterior (estimación: 431,2 millones de dólares).
Los ingresos del cuarto trimestre de la empresa de fitness aumentaron ligeramente un 0,2 % interanual hasta los 643,6 millones de dólares, con un crecimiento de los ingresos por suscripción del 2,3 %. Sin embargo, los ingresos por fitness conectado experimentaron una disminución del 3,8 %, lo que refleja los desafíos actuales en las ventas de hardware.
El enfoque de Peloton en la rentabilidad es evidente en su EBITDA ajustado del cuarto trimestre de 70,3 millones de dólares, una mejora significativa con respecto a la pérdida de 34,7 millones de dólares en el mismo período del año pasado. La empresa espera lograr un ahorro de costes anualizado de 200 millones de dólares en el año fiscal 2025 a través de su programa de reestructuración y un gasto en medios más eficiente.
Perspectivas de futuro de Peloton
A pesar de estos avances positivos, Peloton se enfrenta a obstáculos en el crecimiento de suscriptores. Los suscriptores de fitness conectado disminuyeron un 0,5 % interanual, mientras que los suscriptores digitales de pago experimentaron una marcada disminución del 26 %. Sin embargo, la empresa está teniendo cierto éxito en el mercado secundario, que generó un aumento interanual del 16 % en las incorporaciones de suscriptores de fitness conectado de pago en el cuarto trimestre.
De cara al futuro, la previsión de ingresos de Peloton para el año fiscal 2025 de 2.400 millones a 2.500 millones de dólares es más débil de lo esperado, teniendo en cuenta las caídas interanuales en las ventas de hardware, los vientos en contra macroeconómicos y la reducción del gasto en marketing. Sin embargo, la guía de EBITDA ajustada de la empresa de 200 millones a 250 millones de dólares para el año fiscal 2025 supera significativamente las estimaciones de los analistas, lo que pone de relieve su compromiso de mejorar la rentabilidad.
La perspectiva mixta ha dado lugar a opiniones divergentes de los analistas. JPMorgan rebajó la calificación de Peloton de Overweight a Neutral, citando la visibilidad limitada y los desafíos para volver al crecimiento en los suscriptores e ingresos de Connected Fitness. La rebaja también sigue al importante repunte de la acción, con JPMorgan estableciendo un nuevo precio objetivo de 5 dólares, por debajo de los 7 dólares. Sin embargo, otros analistas han revisado sus precios objetivo al alza: Morgan Stanley elevó su precio objetivo de 2,50 dólares a 3,50 dólares, Canaccord aumentó el suyo de 4 dólares a 5 dólares, y Citi elevó su precio objetivo de 4 dólares a 4,75 dólares. Estas revisiones reflejan las diferentes interpretaciones del desempeño reciente de Peloton y las perspectivas futuras entre los analistas de Wall Street.
En conclusión, si bien las mejoras de rentabilidad de Peloton son alentadoras, la empresa aún enfrenta desafíos importantes para reactivar el crecimiento de los suscriptores y los ingresos. La reacción del mercado sugiere una perspectiva cautelosa, ya que los inversores sopesan el progreso de la empresa frente a los obstáculos actuales de la industria y las presiones macroeconómicas.
Peloton tiene 23 recomendaciones, de las cuales 2 son "comprar" con el precio objetivo más alto en 20$, 18 son "mantener" y 3 son "vender" alrededor de 2$. El pronóstico del precio promedio de las acciones a 12 meses es de 4,52$, lo que implica que casi no hay potencial alcista en comparación con el precio actual.
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