📢¿Nos dirigimos a una crisis global❓

14:42 30 de junio de 2022

La Fed ignora el riesgo de recesión y pretende continuar con su política monetaria restrictiva. ¿Cómo pueden reaccionar los mercados?

“Creo que ahora entendemos mejor lo poco que entendemos sobre la inflación”, dijo Jerome Powell en una conferencia organizada por el BCE. En principio, estas palabras no deberían requerir un comentario, pero por otro lado muestran que los bancos centrales probablemente se muevan. hacia la recesión En este artículo, intentaremos mostrar si realmente estamos lidiando con el espectro de una recesión global y cómo pueden reaccionar los principales mercados globales.

Una caída masiva en la actividad económica.

Los datos recientes sobre la actividad económica en los Estados Unidos no han sido muy satisfactorios. Los índices PMI cayeron con fuerza, lo que fue precedido por un descenso escalonado en los índices regionales presentados por la Fed. En el pasado, la mayoría de las caídas más profundas del índice regional de la Fed de Filadelfia anunciaron el comienzo de la recesión. Por supuesto, uno puede encontrar períodos en los que esto no sucedió, pero en ese momento la política monetaria no era estricta. Actualmente, casi todos los miembros de la Fed dicen que la política debe volverse restrictiva (aumentar los tipos de interés por encima de la tasa neutral) para abordar la inflación.

Los índices regionales, como el índice de perspectiva empresarial de la Fed de Filadelfia, muestran que los índices federales deberían experimentar una caída significativa, incluso cerca del límite de expansión (50 puntos). Fuente: Bloomberg

Postura de la Fed

El mercado aún espera que la Fed, viendo los problemas económicos actuales, modere su posición. Sin embargo, la Fed ha cambiado por completo su actitud respecto a lo ocurrido hace un año. El comportamiento de Powell demuestra que no quiere repetir la situación de la década de 1970, cuando la economía entró en una espiral inflacionaria. Por eso podemos escuchar afirmaciones como "no estamos seguros de si la economía entrará en recesión", "va a ser difícil conseguir un aterrizaje suave", "hay más riesgo de que la Fed no alcance su objetivo de inflación que de que entrará en recesión".

El mercado laboral se mantiene fuerte

A pesar de que muchos indicadores apuntan a un riesgo de recesión, todavía observamos un mercado laboral muy fuerte. Tampoco vemos un período más largo en el que la curva de rendimiento (diferencia entre los rendimientos de 10 y 2 años) esté invertida (negativa). La propia Fed indica que la economía sigue fuerte, impulsada principalmente por el mercado laboral. La tasa de desempleo es extremadamente baja, alcanzando los mínimos previos a la pandemia. No obstante, el número de solicitudes de prestaciones por desempleo debería indicar si estamos o no ante una recesión. El número de solicitudes iniciales ya se ha recuperado significativamente de 166 000 en marzo a 229 000. la semana pasada. Por otro lado, el número de solicitudes continuas aumentó solo ligeramente. Deutsche Bank indica que una señal clara de la próxima recesión sería un aumento en el número de reclamos continuos a aprox. 1,450k. (actualmente 1,315k). Si ocurriera tal rebote, podríamos esperar una recesión dentro de los próximos 2 meses.

Teóricamente, las solicitudes continuas ya han comenzado a recuperarse, pero están solo un 1% por encima del mínimo del 20 de mayo de 2022 (nivel de 1306k). Si los reclamos continuos aumentan más del 10%, podría comenzar la cuenta regresiva para el inicio de la recesión. Fuente: Bloomberg

La historia muestra que la situación puede empeorar aún más.

El inicio de la recesión en 2007 coincidió con el pico del índice S&P 500. De arriba a abajo, el índice cayó más del 55%. En la crisis posterior a 2000, el índice S&P 500 cayó casi un 50%. Vale la pena señalar, sin embargo, que la burbuja tecnológica estalló en el año 2000, pero la crisis no comenzó hasta principios de 2001. Si comparamos esta situación con la actual, podemos encontrar muchas similitudes. Las acciones vienen debilitándose desde finales del año pasado desde que la Fed indicó que la inflación no era para nada pasajera. Además, el espectro de una recesión técnica se cierne sobre la economía estadounidense. El primer trimestre trajo una caída en el PIB y los datos sobre la actividad económica y de consumo sugieren que las cifras del segundo trimestre también pueden decepcionar.

El índice S&P 500 ahora se comporta de manera similar a principios de 2000. Sin embargo, los datos del PIB para el segundo trimestre se publicarán a finales de julio y solo entonces obtendremos la respuesta si ya estamos lidiando con una recesión técnica. Durante cada período de recesión anterior, el índice S&P 500 cayó bruscamente. Fuente: Bloomberg, XTB

¿Dónde buscar la estabilidad?

Hasta ahora, el S&P 500 ha caído un 20% desde su máximo histórico. Si no se puede lograr un aterrizaje suave y comienza una recesión, los índices pueden seguir cayendo. En el pasado, el oro proporcionó cierta estabilidad, al menos en la primera fase de la recesión.

fuente: xStation5

El contenido que se presenta en la sección de FORMACIÓN sólo tiene fines informativos, educativos y de apoyo para utilizar la plataforma. El material presentado, incluyendo los análisis, precios, opiniones u otros contenidos, no es una recomendación de inversión o información que recomiende o sugiera una estrategia de inversión ni se incluye en el ámbito del asesoramiento en materia de inversión recogido en la Ley 6/2023 de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión (artículo 125.1 g). Este vídeo se ha preparado sin tener en cuenta las necesidades del cliente ni su situación financiera individual.
XTB no aceptará responsabilidad por ningún tipo de pérdidas o daños, incluyendo, entre otros, cualquier lucro cesante, que pueda surgir directa o indirectamente del uso o dependencia de la información incluida en este vídeo. XTB S.A. no es responsable de las acciones u omisiones del cliente, especialmente por la adquisición o disposición de instrumentos financieros, realizados con base en la información que contiene este vídeo.
El rendimiento pasado no es necesariamente indicativo de resultados futuros y cualquier persona que actúe sobre esta información lo hace bajo su propio riesgo.
Copyright © XTB S.A. Todos los derechos reservados. Está prohibido copiar, modificar y distribuir este vídeo sin el consentimiento expreso de XTB S.A.

Compartir:
Volver

US500

GOLD

Únete a más de 1.000.000 de Clientes de todo el mundo

Utilizamos Cookies

Al hacer clic en "Aceptar todas", aceptas el almacenamiento de cookies en tu dispositivo para mejorar la navegación en la página web, analizar el uso de la página web, y ayudar en nuestras estrategias de márketing.

Este grupo contiene cookies que son necesarias para que funcione nuestra página web. Forman parte de las funcionalidades como las preferencias de idioma, distribución de tráfico o mantener abierta la sesión del usario. No se pueden deshabilitar.

Nombre de la cookie
Descripción
SERVERID
userBranchSymbol Fecha de caducidad: 17 de octubre de 2024
adobe_unique_id Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2025
test_cookie Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
SESSID Fecha de caducidad: 2 de marzo de 2024
__hssc Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
__cf_bm Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
intercom-id-iojaybix Fecha de caducidad: 13 de julio de 2025
intercom-session-iojaybix Fecha de caducidad: 23 de octubre de 2024
leavingBranchPopup
countryIsoCode
intercom-device-id-iojaybix Fecha de caducidad: 13 de julio de 2025
xtbCookiesSettings Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2025
TS5b68a4e1027
xtbLanguageSettings Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2025
userPreviousBranchSymbol Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2025
TS5b68a4e1027
__cfruid
__cf_bm Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2024
__cf_bm Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2024
_cfuvid
__cfruid
__cf_bm Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2024
adobe_unique_id Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2025
TS5b68a4e1027
SERVERID
TS5b68a4e1027
__cfruid
__cf_bm Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2024
intercom-id-iojaybix Fecha de caducidad: 26 de noviembre de 2024
intercom-session-iojaybix Fecha de caducidad: 8 de marzo de 2024
intercom-device-id-iojaybix Fecha de caducidad: 26 de noviembre de 2024
xtbCookiesSettings Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2025
_cfuvid
__cf_bm Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2024

Utilizamos herramientas que nos dejan analizar el uso de nuestra página web. Estos datos nos permiten mejorar la experiencia del usuario en nuestra página web.

Nombre de la cookie
Descripción
_gid Fecha de caducidad: 2 de febrero de 2023
_gaexp Fecha de caducidad: 4 de mayo de 2023
_gat_UA-16408788-1 Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
_gat_UA-121192761-1 Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
_gcl_au Fecha de caducidad: 2 de mayo de 2023
_ga_CBPL72L2EC Fecha de caducidad: 31 de enero de 2025
_ga Fecha de caducidad: 31 de enero de 2025
AnalyticsSyncHistory Fecha de caducidad: 3 de marzo de 2023
__hstc Fecha de caducidad: 31 de julio de 2023
__hssrc
ln_or Fecha de caducidad: 2 de febrero de 2023
_hjSessionUser_1132297 Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2024
_hjFirstSeen Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
_hjIncludedInSessionSample Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
_hjSession_1132297 Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
_hjIncludedInPageviewSample Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
_hjAbsoluteSessionInProgress Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
_vwo_uuid_v2 Fecha de caducidad: 17 de octubre de 2025
_vwo_uuid Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2025
_vwo_ds Fecha de caducidad: 15 de noviembre de 2024
_vwo_sn Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2024
_vis_opt_s Fecha de caducidad: 24 de enero de 2025
_vis_opt_test_cookie
__hstc Fecha de caducidad: 14 de abril de 2025
__hssrc
__hssc Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2024

Este grupo de cookies se utiliza para mostrarte anuncios de temas en los que estás interesado. También nos permite monitorizar nuestras actividades de márketing, y nos ayuda a medir la efectividad de nuestros anuncios.

Nombre de la cookie
Descripción
_omappvp Fecha de caducidad: 13 de enero de 2034
_omappvs Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
_fbp Fecha de caducidad: 2 de mayo de 2023
fr Fecha de caducidad: 7 de diciembre de 2022
lang
_ttp Fecha de caducidad: 26 de febrero de 2024
_tt_enable_cookie Fecha de caducidad: 26 de febrero de 2024
_ttp Fecha de caducidad: 26 de febrero de 2024
hubspotutk Fecha de caducidad: 31 de julio de 2023
omSeen-pyfa0xtqk5j72jwykxzy Fecha de caducidad: 8 de octubre de 2022
YSC
VISITOR_INFO1_LIVE Fecha de caducidad: 14 de abril de 2025
hubspotutk Fecha de caducidad: 14 de abril de 2025
VISITOR_PRIVACY_METADATA Fecha de caducidad: 14 de abril de 2025

Las cookies de este grupo almacenan las preferencias que elijas mientras utilizas la página web, para que ya estén establecidas cuando vuelvas a visitar la página tiempo después.

Nombre de la cookie
Descripción
UserMatchHistory Fecha de caducidad: 3 de marzo de 2023
bcookie Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2024
lidc Fecha de caducidad: 2 de febrero de 2023
lang
bscookie Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2024
li_gc Fecha de caducidad: 31 de julio de 2023

Esta página utiliza cookies. Las cookies se almacenan en tu navegador y las utilizan la mayoría de las páginas web para ayudarte a personalizar tu experiencia web. Para obtener más información vea nuestra Política de Privacidad. Puedes gestionar las cookies pinchando en "Configuración". Al hacer clic en "Aceptar todas", das tu consentimiento para todas nuestras cookies.

Cambiar región e idioma
País de residencia
Idioma