Resumen:
- Octubre trae alivio a las empresas chinas, ya que las exportaciones aumentaron mucho más de lo esperado debido a la mejora del sentimiento en torno al acuerdo comercial parcial con Estados Unidos.
- Las importaciones se mantuvieron mediocres, lo que apunta a una demanda bastante frágil.
- El superávit comercial con los EE. UU. siguió disminuyendo cuando se midió por respecto a los últimos 12 meses
Las exportaciones chinas cayeron inesperadamente mucho menos de lo previsto en octubre, impulsado por el creciente optimismo con respecto a un acuerdo comercial interino entre Washington y Beijing. En términos relativos, las exportaciones disminuyeron 0.9% en comparación con el mismo período del año pasado, mientras que la estimación de Bloomberg sugirió una caída de 3.9%. Esta lectura mejor de lo esperado parece ofrecer cierto alivio a las empresas chinas que luchan con la caída de beneficios en medio de la deflación de fábrica. Al mismo tiempo, las importaciones cayeron hasta un 6,4% en términos anuales, produciendo una disminución menor a la esperada pero aún permaneciendo en el territorio negativo. Además, el rendimiento inferior en las importaciones se ha visto en varios destinos durante meses, como lo demuestra el siguiente cuadro. Implica que la demanda interna es bastante pobre y puede tener dificultades para lograr una mejora notable sin un acuerdo comercial más permanente entre los EE. UU. Y China que conduzca a algunos retrocesos arancelarios.
En general, el superávit comercial en octubre ascendió a $ 42.8 mil millones, por encima de los $ 39.2 mil millones revisados a la baja. Sin embargo, lo que podría ser más importante es el hecho de que desde julio se ha reducido el exceso de comercio chino, medido por una ventana móvil de 12 meses, alcanzando su nivel más bajo desde octubre de 2018. Mirando hacia el futuro, existe la posibilidad de ver un aumento más notable. Mejora en la actividad comercial en todo el mundo una vez que China y los Estados Unidos cumplan con sus últimos compromisos no vinculantes y actúen para reducir los aranceles.
Las importaciones chinas siguieron cayendo en octubre, solo Australia se ha resistido a esta tendencia. Fuente: Macrobond, XTB
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