Las acciones de Thyssenkrupp (TKA.DE) suben hoy un 10% después de que la compañía presentara unos resultados ligeramente mejores de lo previsto y sorprendiera con un dividendo. Para el próximo año, el importante constructor naval y siderúrgico alemán espera entre 100 y 500 millones de euros de beneficio neto. El final del ejercicio fiscal para la compañía resultó mejor de lo esperado; la compañía anunció unos beneficios antes de impuestos (EBIT) un 32% superiores a los previstos.
Las proyecciones para 2025 resultaron ligeramente inferiores a las previsiones (especialmente en lo que respecta a las expectativas de flujo de caja libre), pero el mercado se interesó en las acciones de la compañía, gracias indirectamente al fuerte crecimiento de Rheinmetall, que había indicado tan recientemente como el verano que podría intentar adquirir el segmento naval de Thyssenkrupp. La compañía atribuyó los mejores resultados a la fortaleza de los sectores de servicios marítimos y de materiales, que compensaron el débil rendimiento de la compañía en Steel Europe.
Thyssenkrupp prevé un crecimiento de las ventas del 0% al 3% en el ejercicio 2024/2025. Las previsiones de la compañía estiman un Ebit ajustado de entre 600 y 1.000 millones de euros, frente a los 820 millones previstos por Bloomberg, y un beneficio neto de entre 100 y 500 millones de euros, frente a las expectativas de 595,2 millones. Se espera que el dividendo por acción sea de 0,15 euros por acción este año, frente a los 0,12 euros previstos; con una pérdida neta de 1.510 millones de euros (347,5 millones previstos). Como resultado, la pérdida por acción es de 3,3 euros frente a los 0,3 euros previstos. Las ventas cayeron en el cierre fiscal a 35.000 millones de euros; la estimación era de 34.870 millones de euros (-6,6%).
Cotización de Thysenkrupp
Las acciones de Thysenkrupp ya han subido casi un 40% desde el mínimo del verano, con el promedio EMA200 como principal resistencia; su posible prueba implicaría otro aumento del 10% para la acción, que gradualmente está volviendo a las buenas gracias de los inversores, pero aún está por ver por cuánto tiempo y si Thyssenkrupp realmente demostrará ser un beneficiario indirecto de los programas más amplios de producción de municiones y defensa de Alemania; ciertamente, estos aspectos pueden representar un potencial subestimado en la valoración, aunque incluso si se materializan, a los inversores no les gusta la debilidad prolongada en el negocio "comercial" del grupo, que depende en gran medida de la prosperidad de la economía europea.
Fuente: xStation5
La valoración de Thyssenkrupp de una ratio precio-beneficio a futuro de 3,2 es baja y refleja cierto potencial alcista, en un escenario en el que se materializa la reactivación de la reindustrialización de Alemania; el apoyo podría provenir principalmente de la industria de defensa y de una cartera de pedidos potencialmente mayor. El negocio del acero comercial se está debilitando, y otros sectores comerciales apenas "compensan" el desempeño más débil de la compañía en esta área. Marine Systems aumentó su cartera de pedidos gracias a la expansión de dos pedidos existentes en el sector submarino y al mayor interés en el sector de la electrónica marina.
Fuente: XTB Research, Bloomberg Finance L.P_85dfb5e83e.png)
Fuente: XTB Research, Bloomberg Finance L.P
Resultados trimestrales de Thyssenkrupp
- Ingresos de la Unidad Europea de Acero: 10.740 millones de euros, -13% interanual; Estimaciones 10.620 millones de euros
- Ventas de servicios de materiales: 12.130 millones de euros, -11 % interanual, estimaciones 12.360 millones de euros
- Ventas de tecnología automotriz: 7.540 millones de euros, -4,7 % interanual
- Ventas de sistemas marinos: 2.120 millones de euros, +16 % interanual
- Ventas de tecnologías de descarbonización (químicos): 3.850 millones de euros
- Ebit ajustado 567 millones de euros, -19 % interanual, estimaciones 525,5 millones de euros
- EBIT ajustado de la unidad siderúrgica europea 261 millones de euros, -18 % interanual
- Ebit ajustado de servicios de materiales 204 millones de euros, +15 % interanual
- Ebit ajustado de tecnología automotriz 245 millones de euros, -7,9 % interanual
- Ebit ajustado de sistemas marinos 125 millones, +71 % interanual
- Ebit ajustado de pérdidas de Decarbon Technologies 54 millones de euros
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