Google y Microsoft ganan, es hora de Meta Platforms

La semana actual está repleta de publicaciones de resultados intermedios de los gigantes tecnológicos más grandes del mundo. ¿Se defenderán las llamadas empresas AAA (Alphabet, Amazon, Apple) de los primeros signos de desaceleración económica, o sus resultados simplemente confirman lo que el mercado ha estado especulando durante mucho tiempo? Ya conocemos los primeros datos.

Alphabet (GOOGL.US)

Las acciones de Alphabet (GOOGL.US) están subiendoun 3,5% en las operaciones previas a la sesión después de que la compañía publicara anoche su informe de resultados del segundo trimestre de 2022. Elementos clave del informe:

• Ingresos: 69.690 millones de dólares, un aumento del 12,6 % interanual (previsto: 69.900 millones de dólares)
• Ingresos publicitarios de Google: 56.290$ millones (esperado: 55.910$ millones)
• Ingresos publicitarios de YouTube: 7.340$ millones (esperado: 7.520$ millones)
• Ingresos de Google Cloud: 6.280 millones de dólares (previsto: 6.410 millones de dólares)
• Ingresos de otras actividades: $193 millones (previsto: $300 millones)
• Coste de obtener tráfico en el sitio web: 12.210$ millones (esperado: 12.410$ millones)
• El EPS fue de $1,21, un 11 % menos a/a (previsto: $1,28)
• El beneficio operativo fue de 19.450 millones de dólares, un aumento del 0,4 % interanual (previsto: 20.330 millones de dólares)
• Beneficio de los servicios de Google: 22.770$ millones (esperado: 22.910$ millones)
• Pérdida de Google Cloud: $858 millones (previsto: -$629 millones)
• Pérdida de otras operaciones: $ 1.690$ millones (esperado: 1.220$ millones)
• El beneficio neto fue de $18.520 millones, una disminución del 13,6 % interanual (previsto: $19.100 millones)

Los resultados de Alphabet fueron más débiles de lo esperado, tanto en términos de ingresos como de beneficios. Si bien los ingresos fueron más altos en términos anuales, esta mejora no es evidente a nivel del beneficio operativo. Esto se debe a un aumento en los costes de marketing e investigación (I+D). Esto resultó en un aumento interanual del 23 % en los gastos operativos, casi el doble del crecimiento de los ingresos. El beneficio operativo se mantuvo prácticamente sin cambios año tras año, pero el beneficio neto fue más de un 13 % inferior año tras año. ¿Por qué? En este caso, la razón son fenómenos únicos, específicamente la inclusión de 2600 millones en beneficios de inversión en el segundo trimestre de 2021. La ausencia de tales beneficios en el segundo trimestre de 2022 se tradujo en un menor beneficio antes de impuestos y, posteriormente, en un menor beneficio neto.

A pesar de los resultados más débiles de lo esperado, las acciones de Alphabet están ganando en la negociación previa a la sesión. Esto puede explicarse por ingresos publicitarios de YouTube razonablemente constantes e ingresos de búsqueda de Google mejores de lo esperado. Los sólidos ingresos aliviaron las preocupaciones sobre el impacto de la situación macroeconómica actual en el negocio del anunciante.

Alphabet (GOOGL.US) está ganando más del 3 % en las operaciones previas a la apertura tras la publicación de los resultados. La compañía probó ayer el límite inferior de la consolidación reciente cerca de $105, pero la posibilidad de mantener el rango de movimiento aumentó después de la publicación de ayer. Fuente: xStation 5

Microsoft (MSFT.US)

Las acciones de Microsoft (MSFT.US) subieron casi un 5,0% antes de la apertura, ya que una orientación sólida eclipsó los débiles resultados del cuarto trimestre.

• La compañía reportó EPS en $2.23, por debajo del consenso del mercado de $2.29 en parte debido a los bloqueos prolongados de Covid en China y la agresión rusa contra Ucrania.
• Los ingresos aumentaron a 51.900$ millones, un 12% más que en el mismo período del año anterior, sin embargo, no alcanzaron las expectativas de los analistas de 52.450$ millones. Es el crecimiento de ingresos más lento desde 2020
• Microsoft dijo que debido a la fortaleza del dólar, los ingresos disminuyeron en $ 595 millones y los beneficios en 4 centavos por acción.
• Productividad y Procesos Comerciales: 14.400$ millones versus 16.700$ millones esperados
• Los ingresos de la nube aumentaron un 20,0 % hasta los 20 900 millones de dólares, ligeramente por debajo de las proyecciones de Wall Street de 21.100 millones de dólares.
• Las ventas de PC aumentaron solo un 2,0 % hasta los 14 400 millones de dólares, por debajo de las estimaciones del mercado de 14 700 millones de dólares debido a "los cierres de producción prolongados en China que continuaron hasta mayo y al deterioro del mercado de PC en junio", los cuales "contribuyeron a un impacto negativo en los ingresos de los OEM de Windows de más de 300 millones de dólares".
• Gastos de capital 6.870$ millones frente a 6.370$ millones
• Azure creció un 40 % en comparación con el 46 % del trimestre anterior y por debajo de las estimaciones del 43,1 %, debido a un crecimiento más lento en el consumo de servicios como recursos informáticos y de almacenamiento, dijo la directora financiera Amy Hood. Por otro lado, el CEO Nadella dijo que la cantidad de acuerdos de más de $ 100 millones y $ 1 mil millones aumentó significativamente en el cuarto trimestre. La empresa no reveló los ingresos de Azure en dólares
• En el nuevo año fiscal, espere un crecimiento de dos dígitos en los ingresos y el beneficio operativo en moneda constante y en dólares estadounidenses. Para el primer trimestre, Microsoft espera ingresos en la región de 49.250$ millones a 50.250$ millones, lo que refleja el empeoramiento de las ventas de PC y un crecimiento potencial más lento de la infraestructura en la nube. Estas cifras también estuvieron por debajo de las expectativas del mercado de 51.490$ millones.
• “A medida que comenzamos un nuevo año fiscal, seguimos comprometidos a equilibrar la disciplina operativa con inversiones continuas en áreas estratégicas clave para impulsar el crecimiento futuro”, dijo la directora financiera Amy Hood.

A pesar de la pérdida en el negocio de nube inteligente de la empresa, los ingresos de Azure y otros servicios en la nube aumentaron un 40 % interanual, lo que es una señal positiva de que, a pesar del difícil entorno económico, la demanda de las empresas sigue siendo fuerte, lo que a su vez debería ayudar a la empresa a superar la recesión esperada. Sin embargo, mucho dependerá de la intensificación de los factores que tuvieron un impacto negativo en el resultado del cuarto trimestre, es decir, un dólar fuerte y bloqueos en China.

Las acciones de Microsoft (MSFT.US) subieron casi un 5,0 % en las operaciones previas a la aperturay se acercan a una zona de resistencia importante de alrededor de $267,15, que está marcada con el límite superior de la formación del triángulo y un retroceso de Fibonacci del 38,2 % de la ola alcista establecida en marzo de 2020. Fuente: xStation5

Meta Plataforms (META.US)

• BPA: proyectado $ 2,51 frente a $ 3,61 en el segundo trimestre de 2021
• Ingresos: 28.950$ millones proyectados frente a 29.080$ millones en el segundo trimestre de 2021

La compañía publicará su informe trimestral después de la sesión de negociación del 27.07.

Las acciones han perdido un 50% en lo que va del año en medio de la perspectiva de una recesión y la desaceleración del crecimiento de los ingresos de las empresas de tecnología. La empresa se ve lastrada por la fortaleza del dólar estadounidense, que probablemente afecte negativamente a los márgenes. Meta también está luchando contra la creciente competencia de TikTok. El CEO Mark Zuckerberg en una conferencia telefónica de julio, citado por Reuters, indicó que la compañía espera "una de las peores desaceleraciones que hemos visto en la historia reciente". La empresa ya ha despedido a casi 7800 empleados (10 %) como parte de un programa de reducción de costes;

La monetización de las tecnologías de realidad virtual y realidad aumentada es un desafío para la empresa como parte de la tendencia Metaverse, que consume muchos costes, en la que Met se está involucrando cada vez más. La compañía tiene la intención de introducir modificaciones significativas de realidad virtual en su plataforma Horizon Worlds y en agosto aumentará el precio de sus auriculares AR 'Quest 2'. Meta anunció el importante lanzamiento de sus nuevos auriculares AR 'Project Cambria' a finales de este año;

El mayor desafío de Meta Platforms sigue siendo eludir los bloqueadores de privacidad y actualizar su modelo de ingresos publicitarios. Los bloqueadores introducidos por Apple en iOS brindan a los usuarios la opción de optar por no recibir anuncios personalizados, lo que afecta los márgenes de Meta y otras compañías cuyo modelo se basa en gran medida en la publicidad (incluido el Snap que perdió recientemente). Los analistas prestarán especial atención a los ingresos publicitarios, sin embargo, esperan que Meta tenga un mejor desempeño en este sector que Snap, que se hundió recientemente, debido a su marca establecida y al mayor número de anunciantes.

El pronóstico actual para todo el año 2022 es para EPS de $ 11,43 (un 17 % menos a/a) e ingresos de $ 124,23 mil millones (un aumento de 5,4 % a/a)

Gráfico de metaplataformas (META.US), intervalo W1. El precio de las acciones se ha movido en una dinámica tendencia a la baja desde principios de año y ha caído por debajo del soporte a largo plazo marcado por la media SMA 200, que actualmente ronda los $230. Los niveles de precios actuales se acercan a las valoraciones mínimas históricas de mediados de 2018 y 2020, lo que puede indicar un mayor interés en las acciones de la empresa por parte de inversores contrarios. Al mismo tiempo, los resultados decepcionantes podrían hacer que el precio baje hasta cerca de $120, donde se encuentran los precios mínimos de 2018. En el pasado, sin embargo, cada vez que el precio de las acciones de la compañía ha regresado por encima de la media móvil de 200 sesiones. Tres veces en los últimos cuatro trimestres, la compañía ha sorprendido con un crecimiento del beneficio por acción por encima de las expectativas. Fuente: xStation5

A pesar de que los resultados de Alphabet y Microsoft no alcanzaron las expectativas de los analistas, sus acciones están subiendo en las operaciones previas a la sesión.