El par USD/JPY retrocede ligeramente antes de la publicación de las NFP (nóminas no agrícolas) correspondientes al mes de septiembre. El mercado espera que el empleo no agrícola aumente en aproximadamente 150.000 personas, en comparación con las 159.000 registradas en agosto (revisadas desde 142.000), y que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en el 4,2%. Además, pronostica que el crecimiento medio anual de los ingresos se mantenga al nivel de agosto del 3,8%.
El par USD/JPY pierde terreno
El par USD/JPY, que en la jornada de ayer había registrado un leve aumento hasta llegar a situarse por encima de los 147,00 por primera vez desde el mes de septiembre, se encuentra ahora por debajo de esta zona, tras experimentar un pequeño retroceso. En concreto, el par USD/JPY cotiza en torno a los 146,49, a la espera de los datos de las NFP, que podrían provocar nuevos movimientos.
El mercado espera que las NFP muestren un incremento en este mes de septiembre tras los datos registrados por otros indicadores, que batieron las expectivas del mercado. Es el caso del número de vacantes de empleo en el sector JOLTS, que aumentó a 8,04 millones en agosto, superando los 7,69 millones esperados y los 7,71 millones alcanzados en julio. Este fue el indicador más alto desde mayo y sugiere que el mercado laboral estadounidense sigue siendo ajustado. Aun así, el componente de empleo del índice ISM para la industria manufacturera, históricamente relacionado con el informe de empleo, cayó bruscamente en septiembre, pasando de 43,9 a 46,0, alcanzando uno de los niveles más bajos desde 2020.
¿Cuál podría ser la reacción del mercado? Parece que la publicación de datos dentro de un margen de +/- 1 desviación estándar no debería provocar un cambio duradero en los rápidos recortes de las tasas de interés que ya se han descontado en el mercado estadounidense, y cualquier movimiento de precios será solo una reacción de liquidez a corto plazo. Sin embargo, una lectura por encima o por debajo de este rango podría cambiar la base establecida del mercado y, por lo tanto, generar movimientos significativos en la mayoría de los instrumentos. Fuente: Bloomberg Financial LP
El mercado espera recortes rápidos de las tasas de interés
La Reserva Federal ha dado muestras de que se está centrando en los datos del empleo ahora que la inflación está cayendo. Es por eso que los datos de esta semana son cruciales para los mercados. Antes de la lectura de las NFPs, el mercado comenzó a descontar la perspectiva de otro recorte de las tasas de interés de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en la reunión del 7 de noviembre. Actualmente, existe una probabilidad del 32 % de que se produzca dicho recorte, por debajo del 54 % de la semana pasada. Estas expectativas también han llevado a una agudización de la curva de tasas implícitas para los plazos superiores a 6 meses. Así, el mercado ha empezado a esperar recortes mayores al principio, con una moderación en el ritmo en las reuniones posteriores.
Fuente: Bloomberg Financial LP
Los datos de empleo suelen causar volatilidad en los mercados, pero su impacto sigue siendo limitado. Durante el año pasado, la reacción promedio del índice S&P 500 a los datos de empleo de Estados Unidos 30 minutos después de su publicación fue de menos del 0,0% de crecimiento. Sin embargo, el mayor aumento fue del 0,37%, mientras que las reacciones a la baja fueron más leves: la mayor caída del S&P 500 30 minutos después de la publicación de los datos de empleo fue de solo -0,18%. En general, esto sugiere que los datos de empleo por sí solos tienen un impacto leve en el principal índice de primera línea de EE. UU.
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