Resumen:
- El oro avanza para cotizar al máximo en el YTD
- Precio por encima de 1326 - el más alto desde abril de 2018
Ha habido un marcado impulso al alza en el precio del oro esta tarde, con el mercado moviéndose por encima de los 1326$ visto a finales de enero para operar en su nivel más alto del año. De hecho, hay que volver a abril de 2018 para encontrar un nivel más alto para el metal precioso. Lo que es notable es la creciente divergencia entre el oro y el índice del dólar y también el mercado bursátil de EEUU.
El oro avanzó a su nivel más alto desde abril de 2018. Fuente: xStation5
En primer lugar, veamos el dólar estadounidense y el oro. Hay una razón obvia por la que estos dos activos están inversamente correlacionados, simplemente porque el oro cotiza en dólares estadounidenses. Por lo tanto, cualquier apreciación o depreciación del dólar tiene un impacto directo en el precio del oro en términos de USD. Cuando el precio del oro alcanzó un máximo de 1365 el año pasado, el índice USD (USDIDX en xStation) cotizó alrededor del rango 89 - significativamente más bajo de lo que está ahora (Fíjese que el eje USDIDX está invertido). El fortalecimiento del dólar estadounidense durante el segundo y tercer trimestre de 2018 coincidió con una caída sostenida del precio del oro por debajo de la marca de los 1200. Lo más interesante es la divergencia que comenzó a finales de octubre, cuando el oro se recuperó con fuerza, pero el USDIDX no retrocedió y se mantiene en el nivel de 97.
Ha habido una gran divergencia abierta entre el precio del oro y el índice del dólar (eje invertido). El metal precioso ha subido, mientras que el dólar se ha mantenido firme, probablemente debido a los flujos de riesgo observados en la última parte de 2018, cuando los mercados bursátiles cayeron. Fuente: xStation5
Hay una notable divergencia entre las acciones de Oro y las de EEUU. Fuente: xStation5
El oro y el bono a 10 años de los Estados Unidos (TNOTE en xStation) normalmente exhiben una fuerte relación positiva y esto se ha mantenido durante gran parte del año pasado. Esto podría ser visto para sugerir que el precio del oro no está fuera de lugar, sino que es el USDIDX o US500 los que pierden correlación frente al metal precioso. Fuente: xStation5
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