La producción industrial, especialmente en las industrias con uso intensivo de energía, sigue siendo baja, pero se espera que se recupere en los próximos trimestres.
La tensión en el mercado laboral está disminuyendo gradualmente. Según los últimos indicadores, la tasa de crecimiento salarial seguirá disminuyendo.
Ha habido una disminución de la inflación de los precios de los alimentos, la energía y los bienes. La inflación de los precios de los servicios se mantuvo elevada, un 4% en marzo.
Se espera que la inflación caiga hasta alcanzar el objetivo el próximo año.
- La inflación disminuyó principalmente en los precios de los alimentos y los bienes, pero en los servicios la inflación sigue siendo demasiado alta.
- Los riesgos para el crecimiento económico continúan inclinándose a la baja.
- El crecimiento económico podría ser mayor si la inflación cae más de lo esperado con salarios más altos.
- La inflación también podría ser mayor si los salarios aumentaran o los márgenes de beneficio de las empresas se mantuvieran altos.
- Si tuviéramos más certeza sobre las perspectivas, estaría justificado un recorte de los tipos de interés.
- No nos comprometemos de antemano a seguir una trayectoria específica de tipos de interés.
- Recibiremos datos más importantes en abril y muchos más datos, información y nuevas previsiones en junio para fundamentar nuestras decisiones.
- Analizaremos los datos y veremos si confirman nuestras esperanzas de que la inflación avanza en la dirección correcta.
- Varios miembros se mostraron lo suficientemente confiados como para recortar las tasas de interés.
- Dependemos de los datos, no de la Reserva Federal.
- El tamaño de nuestro balance ya se ha reducido significativamente.
Lagarde no parece agresiva y preparará al mercado para posibles recortes de los tipos de interés en junio. Sin embargo, si la tendencia de los datos cambia, no se puede descartar mantener los tipos de interés sin cambios. Debido a la geopolítica, los fletes y los precios del petróleo pueden perturbar aún más el proceso de desinflación.
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