Las acciones de las empresas de lujo europeas están experimentando hoy otra ola descendente, después de que la marca de lujo británica Burberry (BRBY.UK) indicara por segunda vez en los últimos tres meses que espera menores beneficios anuales. La empresa dejó claro que está viendo una fuerte desaceleración global de la demanda. Como resultado, los inversores se ven obligados a reajustar los múltiplos de valoración de muchas empresas de moda. Las acciones de holdings de moda como LVMH (MC.FR) y Kering (KER.FR) cotizan a la baja hoy un 1,5% y un 3%, respectivamente, borrando casi por completo la mejora del sentimiento de las últimas semanas. marcada desaceleración de la demanda interna en China, donde se está produciendo una deflación. El índice de precios al consumidor cayó en diciembre por tercer mes consecutivo, lo que generó preocupaciones sobre las ventas de marcas de lujo europeas.
Burberry 'asusta' al sector del lujo
La advertencia para Burberry es particularmente negativa, ya que se produce en medio de una 'reestructuración' que se produce justo después del debut de una nueva colección (principios del otoño de 2023), del nuevo diseñador Daniel Lee. Otro anuncio de la compañía indica que las ventas parecen débiles y será más difícil recuperarse. Las ventas se desaceleraron en diciembre, un mes teóricamente récord.
- Los indicadores de ingresos tuvieron un comportamiento muy pobre. Las ventas del cuarto trimestre cayeron un 7% interanual a £706 millones de libras, y las ventas comparables (PoP) más bajas registraron una disminución del 4%. Los ingresos en el cuarto trimestre de 2023 aumentaron ligeramente, un 3% en Asia-Pacífico, teniendo en cuenta que el período comparativo es el cuarto trimestre de 2022 (bloqueo en China), lo que hace que un aumento del 3% parezca preocupante. Es más, los ingresos cayeron un 5% en Europa y hasta un 15% de media en América del Norte y del Sur.
- La compañía espera un beneficio operativo para el cuarto trimestre de 2023 en el rango de entre £410 millones y £460 millones, en comparación con las previsiones de £550 millones a £668 millones. Estas estimaciones son casi un 20% inferiores a las de un anuncio anterior cuando la empresa afirmó que estarían "en el extremo inferior de las previsiones", es decir, alrededor de 550 millones de libras esterlinas. También informó que estima un impacto desfavorable debido a los tipos de cambio, que podrían reducir los ingresos en £120 millones y las ganancias en aproximadamente £60 millones.
Las modas pasajeras se tambalean
- Desde 2020 hasta el primer trimestre de 2023, al sector de artículos de lujo le fue bien. Las valoraciones subieron en un momento en el que el mercado esperaba que los márgenes y los ingresos de las empresas fueran inmunes a la inflación. Sin embargo, este no ha sido el caso. La industria de la moda en su conjunto ha experimentado un ligero repunte en los últimos meses después de una ola de liquidaciones en los dos trimestres intermedios de 2023.
- El repunte estuvo impulsado por las expectativas de flexibilización monetaria por parte de los bancos centrales. Ahora se ha borrado casi por completo de las acciones de LVMH (MC.FR) o Kering (KER.FR), entre otras. De hecho, parece que las acciones de los fabricantes cuya exposición a China contribuyó significativamente al rendimiento (Kering, Swatch, entre otros) están bajo presión, pero los resultados de Burberry sugieren que la demanda de lujo también se está debilitando en el mercado "occidental".
Burberry (BRBY.UK, intervalo D1) y LVMH (MC.FR, intervalo D1)
Las acciones de Burberry se recuperan de algunas pérdidas tras una apertura de pánico. Si observamos la dinámica de fuertes impulsos bajistas anteriores, un posible rebote podría llevar la acción al nivel de 15 GBP, donde vemos el retroceso de Fibonacci de 71,6 del impulso alcista de marzo de 2020.
Fuente: xStation5
Las acciones de LVMH también han logrado borrar algunas de las caídas y están tratando de volver a superar los 668 euros por acción, el retroceso de Fibonacci de 71,6 de la ola alcista de 2020. El RSI cerca de 26,6 puntos indica una fuerte condición de sobreventa, cuya magnitud se ha acercado a los niveles de la caída del Covid-19.
Fuente: xStation5
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