Las acciones del fabricante y probador de circuitos integrados utilizados en las industrias automotriz, aeroespacial y energética, Aehr Test Systems (AEHR.US) están perdiendo más del 18% hoy, después de la apertura del mercado estadounidense. La compañía superó las previsiones de beneficio por acción y de ingresos; el mercado está preocupado por las previsiones de ingresos revisadas para 2024, que sugieren una desaceleración en el mercado de vehículos eléctricos.
Resultados de la prueba Aehr (AEHR.US) del cuarto trimestre de 2023
- Beneficios por acción: 0,23 dólares frente a las previsiones de 0,19 dólares. (aproximadamente un 20% por encima de las expectativas)
- Ingresos: 21,43 millones de dólares frente a las previsiones de 20,89 millones (aproximadamente un 2,5 % por encima de las expectativas)
La compañía presentó un aumento del 45% en los ingresos del cuarto trimestre de 2023 a 21,4 millones de dólares y un aumento en los ingresos netos. Sin embargo, suavizó las previsiones de ingresos para todo el año en 2024 a 75-85 millones de dólares (crecimiento interanual del 15% al 30%), citando retrasos en los pedidos y una mayor capacidad de producción de dispositivos fabricados con carburo de silicio. La empresa sigue siendo optimista sobre la demanda futura en varios mercados, incluida la conversión de energía industrial y las telecomunicaciones, y está bien posicionada con soluciones rentables para disparar las llamadas obleas semiconductoras. También sugirió que existe una demanda constante de soluciones de carburo de silicio más allá del mercado de vehículos eléctricos, lo que sugiere oportunidades de expansión más amplias.
Lo más destacado de la convocatoria de resultados de Aehr
- A pesar de los desafíos, el crecimiento de la demanda de chips de carburo de silicio es significativo. La industria y la conversión de energía son clave
- Aehr Test Systems está trabajando con clientes de semiconductores de potencia de carburo de silicio y nitruro de galio y espera nuevos pedidos en 2024.
- La empresa está desarrollando nuevos diseños de WaferPak y una configuración de alta potencia de su propio sistema de fabricación FOX para dispositivos fotónicos de silicio.
- Sin deuda y con 50,5 millones de dólares en efectivo, la empresa puede escalar sus operaciones e inversiones en I+D sin riesgos significativos de desventajas.
- La empresa está luchando con los desafíos de desgaste de chips para DRAM debido a ineficiencias de costos.
- Aehr sigue confiando en un mayor crecimiento y está centrando sus operaciones en mercados clave para desarrollar nichos y mejorar aún más la rentabilidad. La empresa analiza, entre otras cosas, la expansión al mercado chino y los derechos de propiedad intelectual.
El margen bruto de la empresa actualmente supera el 51% con una relación C/Z de alrededor de 26 y un retorno sobre el capital invertido (ROIC) de más del 20%. Sin embargo, el ratio EVA inferior al 1% sugiere que la empresa está incurriendo en muchos costos (WACC) durante su expansión.
Gráfico de acciones de AEHR.US (intervalo W1)
Las acciones de AEHR han caído más de un 60% desde sus máximos en el otoño de 2023, y la euforia se convirtió en pánico después de que la compañía señalara un entorno claramente más débil para un mayor crecimiento. El principal riesgo para una mayor subida sigue siendo la recesión. La acción podría rebotar hacia los 21 dólares, donde vemos el retroceso de Fibonacci de 61,8 de la onda ascendente de 2020. Fuente: xStation5
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