A finales de 2020, la empresa de ciberseguridad FireEye (FEYE.US) alcanzó nuevos máximos de los últimos 6 años. Sin embargo, los inversores no pudieron sostener el repunte en 2021 y finalmente cayeron a 18$ por acción. Dicho esto, cabe señalar que la acción tiene un rendimiento inferior al del mercado de referencia, el Nasdaq Technology Index (US100) a pesar de publicar resultados impresionantes. En tal situación, podría ser una buena idea echar un vistazo más de cerca.
Formación de bandera alcista en D1, con un objetivo de $ 40. Fuente: xStation5
En el cuarto trimestre de 2020, los ingresos de la compañía aumentaron un 5% interanual a $ 248 millones. Sin embargo, el mejor argumento a favor de las acciones de FireEye es quizás el hecho de que la compañía espera que sus ingresos crezcan aún más en 2021. FireEye espera que sus ingresos anuales en 2021 crezcan alrededor del 6% este año y están en el rango de $ 990 millones a $ 1.010 millones. Además de eso, la compañía también espera que sus ganancias por acción alcancen los $ 0.36, lo que muestra un aumento interanual de hasta el 16%.
Crecimiento sostenido trimestral, Fuente: Factset, FireEye
Se espera que este impulso en FireEye continúe en 2021. Hay varios catalizadores que podrían aumentar el crecimiento y la rentabilidad. Dejando de lado los problemas de ejecución y un entorno macroeconómico de incertidumbre que se cierne sobre el mercado norteamericano, la valoración actual sigue siendo conservadora.
En su última publicación, la compañía destacó varias tendencias positivas que continuarán impulsando el crecimiento en 2021. De hecho, FireEye señaló que el ciberataque a SolarWinds aumentó la visibilidad de su negocio. Según FireEye, el ataque afectó a unas 18.000 personas, incluidas varias agencias gubernamentales, creando una brecha en la seguridad informática del gobierno federal de Estados Unidos. FireEye fue la empresa que tuvo la mayor diligencia, rapidez y efectividad en responder al ataque y en realizar el análisis y conteo de daños, las consecuencias podrían ser desastrosas. En sus palabras: “Una vez que descubrimos el hack en SolarWinds, creamos rápidamente un algoritmo para detectarlo con nuestros productos, protegiendo así a los clientes y demostrando el poder de nuestro proceso de innovación. También compartimos todos los detalles de su implementación en SunBurst, así como la metodología de los atacantes, brindando públicamente a la comunidad de ciberseguridad el conocimiento necesario para protegerse contra futuros ataques. "
Comparando FireEye dentro del sector, podemos destacar su pequeño tamaño. Su guía podría hacerla rentable para el 2021 y sus ratios se pueden estudiar con respecto a los demás, hasta ahora solo podemos comparar sus bases fundamentales. Fuente: Factset
Como empresa en crecimiento, FireEye también informó impresionantes indicadores de crecimiento a largo plazo. El cuarto trimestre resultó ser el trimestre de mayor rotación de la historia. Aproximadamente el 66% de la facturación reciente proviene de divisiones de alto crecimiento. La categoría Plataforma, Suscripción a la Nube y Servicios Administrados registró un crecimiento de facturación del 36% en el cuarto trimestre y FireEye espera que continúe el ritmo de crecimiento de la facturación. Estos ingresos mejoraron las expectativas de $ 237 millones a los $ 248 millones finalmente publicados.
FireEye señaló que ha visto un aumento en la demanda de sus servicios de consultoría después del ataque Sunburst. Este es el principal indicador de las perspectivas de crecimiento futuro dentro y fuera del segmento de servicios profesionales.
Más allá del crecimiento, FireEye también ha obtenido mejores márgenes de beneficio en 2020. El factor de rentabilidad es importante por dos razones:
- FireEye necesita aumentar los flujos de efectivo a un ritmo más rápido para impulsar su liquidez y perfil de deuda.
- Los recién llegados a la seguridad en la nube tienen un mejor perfil de margen, ya que su modelo de negocio de suscripción del 100% les brinda mejores márgenes brutos. Actualmente, FireEye tiene dos desventajas importantes frente a los márgenes brutos, a saber: servicios profesionales y dispositivos de seguridad (hardware).
En las próximas publicaciones de resultados podremos ver si cumplen con su guía de ingresos, el próximo 4 de mayo.
Darío García
Analista de XTB España
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