AKTIE IM FOKUS: Volkswagen VZ

• WKN: 766403 | ISIN:  DE0007664039 | Ticker: VOW3
  

• ​​​​Aktuelle Analyse und Einschätzung sowohl für kurzfristig aktive Trader/Daytrader als auch Einschätzungen und Prognosen für längerfristige Investoren

Short Cut: 

Neue Modelle sollen den Volkswagen Konzern zu weltweit technologisch führenden Volumenhersteller machen. Teil der Modelloffensive sollen auch ein Einstiegmodell für unter 20.000 EUR sein. Übergeordnet sieht sich VW aber nach wie vor großen Herausforderungen gegenüber. Insbesondere der chinesische Markt verliert an Wachstumsdynamik für den Konzern.

Fundamentaldaten:

• aktueller Preis    93,03 EUR
• Marktkapitalisierung   19,29 Mrd. EUR
• Umsatz 2023    322,28 Mrd. EUR
• Eigenkapitalquote    29,96 %
• KGV 2024*    3,99 %
• 4 Wochen Performance    + 6,63 %
• Bewertung    Leicht unterbewertet
• Div. Rendite 2024*   7,35 %
• Branche    Automobilproduktion

* Prognose

Parkettgeflüster:

Der Volkwagen Konzern hat im 4. Quartal 2024 insgesamt 2.503.000 PKW ausgeliefert. Damit wurden im Vergleich zum Vorjahresquartal 0,8 Prozent oder gut 21.000 weniger Kraftfahrzeuge den Kunden übergegeben. Auf das 2024 hochgerechnet konnte der Konzern 9.027.400 Mio. Fahrzeuge ausliefern. Das sind 2,3 Prozent weniger als noch ein Jahr zuvor. Insbesondere in Asien-Pazifik-Raum und in China hat der Konzern weniger Fahrzeuge verkauft. Der größte Markt ist nach wie vor Westeuropa, knapp dahinter der chinesische Markt. In Nordamerika hat Volkswagen 2024 insgesamt 1.057.000 Fahrzeuge abgesetzt. Auch bei den batteriegetriebenen Fahrzeugen hat Volkswagen 2024 weniger Autos verkauft. Im letzten Jahr wurden 774,800 Fahrzeuge mit Elektromotor abgesetzt, ein Minus gegenüber dem Vorjahr von 3,4 Prozent.

In den ersten neun Monaten 2024 haben sich die Umsatzerlöse auf 237,3 Mrd. EUR belaufen, das operative Ergebnis lag im Betrachtungszeitraum, um 3,3 Mrd. EUR niedriger als im Vorjahreszeitraum und beläuft sich auf bei 12,9 Mrd. EUR. Die Umsatzrendite betrug in den ersten neun Monaten hat sich auf 5,4 Prozent. Für 2024 erwartet der Vorstand ein operatives Ergebnis von rund 18 Mrd. EUR.

Volkswagen hat den Zeitplan für das neue Einsteigermodell für 2027 angekündigt. Dieses Fahrzeug soll für rund 20.000 EUR zu haben sein. Insgesamt plant der Konzern bis 2027 neun neue Modell darunter der Einstiegsstromer und ein Serienversion des ID.2 für unter 25.000 EUR.

Chartcheck - Betrachtung im Tageschart:

Das Wertpapier hat Anfang April das Jahreshoch 2024 (128,35 EUR), das aber gleich wieder abverkauft wurde. Es stellte sich im Handelsverlauf zwar im Mai noch eine kleinere Entlastungsbewegung ein, die zurück über die 120 EUR-Marke ging, aber auch dieser Move wurde vergleichsweise zügig abverkauft. Die Abgaben setzten sich bis Mitte Juni fort. Die Aktie konnte sich im Bereich der 105 EUR-Marke stabilisieren, aber nicht wesentlich erholen. Ende Juli wurde die Abwärtsbewegung wieder aufgenommen. Erst Mitte September gelang die Stabilisierung und eine kleine Gegenbewegung, die aber auch wieder abverkauft wurde. Der Aktie gelang es erst Ende November sich bei 78 EUR zu stabilisieren. In den letzten Handelswochen hat das Kaufinteresse wieder zugenommen. Die Aktie konnte sich bis Ende Januar wieder in den Bereich der 100 EUR schieben. Anfang Februar kam es zu einem GAP down zurück an die 94 EUR-Marke.

Im Tageschart ist gut erkennbar, dass die Aktie Anfang Juni 2023 alle drei Durchschnittslinien aufgegeben hat und kontinuierlich abwärts gelaufen ist. Es ging im Rahmen von Entlastungsbewegungen immer mal wieder über die 20-Tage-Linie (aktuell bei 91,88 EUR) bzw. über die 50-Tage-Linie (aktuell bei 93,11 EUR), das Wertpapier hat es aber nicht geschafft, sich auch verbindlich über diesen beiden Linien festzusetzen. Erst nachdem das Jahrestief im November 2024 formatiert war konnte sich die Aktie zunächst über die 20-Tage-Linie und über die 50-Tage-Linie schieben. Es hat dem Anteilsschein aber Kraft gekostet, sich von der 50-Tage-Linie nach Norden zu lösen. Nachdem dies aber gelungen war ging es kontinuierlich aufwärts bis an die 200-Tage-Linie (aktuell bei 108,34 EUR). An dieser Linie hat sich das Papier dann den Kopf gestoßen und ist wieder nach Süden an und unter die 20-Tage-Linie abgewiesen worden.

Aktuell notiert das Papier im Dunstkreis der 20-Tage-Linie. Kann sich die Aktie per Tagesschluss wieder über die 20-Tage-Linie schieben und festsetzen, so hätte sie das Potential wieder in Richtung der 200-Tage-Linie zu laufen. Diese Durchschnittslinie kann auf Basis der Kursmuster in unseren Augen nur mit Dynamik und mit Momentum überwunden werden. Sollte die Bewegung über diese Durchschnittslinie gelingen, so müsste sich das Papier zügig von dieser Durchschnittslinie entfernen, um zu verhindern, dass sich ein Fehlausbruch konstituiert. Die Relevanz dieser Linie kann im Tageschart sehr gut herausgelesen werden. Denkbare Anlaufziele auf der Oberseite könnten die 105,80 EUR, die 120,15 EUR (GAP) bzw. übergeordnet die 128,35 EUR sein.

Kann sich das Wertpapier aber nicht über die 20-Tage-Linie schieben, so könnten sich erneute Rücksetzer in Richtung der 50-Tage-Linie einstellen. Die 50-Tage-Linie war in den vergangenen Handelsmonaten immer ein harter Widerstand. Denkbar ist, dass er jetzt eine belastbare Unterstützung sein könnte. Wird diese Linie angelaufen, so sollte das Papier im Dunstkreis dieser Linie versuchen einen Richtungswechsel abzubilden. Gelingt dieser aber nicht, so wäre es wichtig, dass sich die Aktie im Dunstkreis dieser Linie festsetzen kann. Wird die 50-Tage-Linie aber im Zuge von Schwäche aufgegeben, so steigt die Wahrscheinlichkeit, dass es wieder in Richtung des Jahrestief 2024 gehen könnte.

• Einschätzung Tageschart, Prognose: neutral  

Übergeordneter Ausblick Tageschart - Langfristig orientiert Anleger (nächste 12-18 Monate):

Die Aktie muss sich über der 20-Tage-Linie etablieren, um wieder Perspektive auf die 200-Tage-Linie zu haben. Bullisch aufhellen würde sich das Chartbild aber erst dann, wenn sich das Wertpapier verbindlich über der 200-Tage-Linie festgesetzt und sich von dieser Linie gelöst hat. Bärisch einfärben würde sich das Chartbild dann, wenn sich der Anteilsschein wieder unter der 50-Tage-Linie etabliert hat.

Wir rechnen auf Basis unserer Analyse mit einer seitwärts / abwärts gerichteten Entwicklung. Daraus ergeben sich die folgenden Wahrscheinlichkeiten:

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis unseres Setups:  40 %
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis unseres Setups: 60 %

Betrachtung im 4h Chart:

Die Aktie hat sich in den letzten Handelswochen deutlich erholen können. Das ist im 4h Chart noch besser nachzuvollziehen. Nachdem die Aktie auch die SMA200 (aktuell bei 93,91 EUR) überwunden konnte, was einige Anstrengung gekostet hat, ging es bis Ende Januar stramm aufwärts. Das Papier konnte sich im Rahmen der moderaten Rücksetzer immer wieder an der SMA20 (aktuell bei 91,50 EUR) erholen. Im Rahmen des Rücksetzers wurden Anfang Februar sowohl die SMA20 als auch die SMA50 (aktuell bei 91,81 EUR) aufgegeben.

Damit hat sich das 4h Chart eingetrübt. Die Erholungsbewegungen der letzten Handelstage sind an der SMA50 ausgelaufen. Das Papier muss sich über die SMA50 und nachfolgend auch direkt über die SMA20 schieben. Sollte die Bewegung über die SMA20 gelingen, so muss sich das Wertpapier rasch von dieser Linie nach Norden lösen und idealerweise direkt über die 100 EUR-Marke laufen. Erst wenn sich das Papier über dieser Marke verbindlich festgesetzt hat, wäre die Perspektive auf der Oberseite gegeben.

Rücksetzer, die sich einstellen könnten hätten die Perspektive zunächst bis an die SMA200 zu laufen. Diese Linie war in den letzten Handelswochen ein harter Widerstand; der Anteilsschein sollte, wenn er diese Linie erreicht, im Dunstkreis derer drehen. Gelingt dies nicht und rutscht die Aktie wieder unter diese Linie, so würde sich das Chartbild dann eintrüben, wenn nachfolgend auch der Kontakt zu dieser Linie verloren geht. Stellt sich dieses Szenario ein, so könnte das Anlaufziel erreicht werden, das in der Tagesbetrachtung Erwähnung gefunden hat.

• Einschätzung 4h Chart, Prognose: neutral 

Übergeordneter Ausblick 4h Chart - Kurzfristig orientiert Anleger (nächste drei Monate):

Die Aktie könnte, Rahmen von Schwäche, noch bis an die SMA200 zurücksetzen, hätte hier die Chance einen Richtungswechsel abzubilden. Setzt sich der Anteilsschein unter dieser Linie fest, so würde sich das Chartbild wieder eintrüben. Um Perspektiven auf der Oberseite zu haben, muss sich das Papier verbindlich über der SMA20 etablieren.

Wir rechnen auf Basis unserer Analyse mit einer seitwärts / abwärts gerichteten Entwicklung. Daraus ergeben sich die folgenden Wahrscheinlichkeiten:

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis unseres Setups:  40 %
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis unseres Setups: 60 %

Widerstände

• 93,26
• 93,72
• 94,40
• 95,02
• 95,40
• 95,82
• 97,29 (GAP)
• 98,01
• 105,69
• 120,15 (GAP)
• 128,35
• 153,44

Unterstützungen

• 88,54
• 79,22
• 79,10
• 70,00
• 68,20

Quelle: xStation5 von XTB

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