Heute um 14:15 Uhr dt. Zeit werden wir den ersten privaten US-Arbeitsmarktbericht für März – die ADP-Beschäftigungsdaten – noch vor der offiziellen NFP-Veröffentlichung am Freitag erhalten. Der Bloomberg-Konsens erwartet einen moderaten Anstieg um etwa 120.000 neue Arbeitsplätze, was eine Verbesserung gegenüber den 77.000 Arbeitsplätzen im Februar darstellt, die den niedrigsten Stand seit Juli 1974 markierten.
- Der Arbeitsmarkt wird an der Wall Street im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit stehen. Angesichts der jüngsten Kommentare von Mitgliedern der US-Notenbank und der wachsenden Besorgnis über eine Konjunkturabschwächung und Rezession könnte ein schwächer als erwartetes Ergebnis eine negative Reaktion der Aktienindizes auslösen. Die Märkte hoffen auf Daten, die darauf hindeuten, dass die US-Wirtschaft nicht schnell schrumpft.
- Eine starke Leistung auf dem privaten Arbeitsmarkt wäre angesichts der erwarteten Beschleunigung der Entlassungen im öffentlichen Sektor der USA gegenüber dem aktuellen Stand besonders willkommen.
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Konto eröffnen DEMO TESTEN xStation App herunterladen xStation App herunterladenErwartet wird weiterhin Zurückhaltung aufgrund der jüngsten wirtschaftlichen Turbulenzen, insbesondere im Hinblick auf die für heute erwartete Einführung neuer US-Zölle, die sich auf die Stimmung am Arbeitsmarkt auswirken könnten. Die anhaltende Unsicherheit scheint Einstellungsentscheidungen zu erschweren, auch wenn sich die Kerngeschäftstätigkeit noch nicht wesentlich verlangsamt hat. Quelle: XTB Research, Bloomberg Finance L.P., ADP Research Insistute, Macrobond
Druck durch den ISM-Index
Ein Faktor, der für eine potenzielle negative Überraschung bei den heutigen Daten spricht, ist der sehr schwache ISM-Beschäftigungswert. Der gestrige Produktionsbericht für März zeigte einen starken Rückgang auf 44,7 Punkte. Ein solcher Rückgang könnte auf eine weitere Schwäche auf dem Arbeitsmarkt hindeuten.
Es ist erwähnenswert, dass der NFP-Bericht vom letzten Monat (der hier anstelle von ADP für den historischen Kontext verwendet wird) deutlich über der ADP-Zahl lag, was teilweise die aktuelle Divergenz zwischen den NFP- und ISM-Beschäftigungsdaten erklärt. Quelle: XTB Research, Bloomberg Finance L.P, ADP Research Institute, Macrobond, BLS
Trumps Handelspolitik im Rampenlicht
Obwohl die heutige ADP-Veröffentlichung unter normalen Bedingungen wichtig ist, könnte sie diesmal weniger Gewicht haben. Die Aufmerksamkeit des Marktes konzentriert sich voll und ganz auf die bevorstehende Veröffentlichung der neuen US-Handelszolltarifliste, die um 21:00 Uhr deutscher Zeit erwartet wird.
Der ADP-Bericht kommt zu einem kritischen Zeitpunkt, da Unternehmen mit wachsender politischer Unsicherheit konfrontiert sind, darunter der kürzlich eingeführte 25-prozentige Zoll auf Autoimporte und die Erwartung weiterer Handelsmaßnahmen.
Das schwächer als erwartete Beschäftigungswachstum im Februar – deutlich unter den prognostizierten 140.000 – deutete auf eine Verlangsamung in Sektoren wie Einzelhandel und Transport hin, die auf zollbedingte Bedenken und vorsichtige Verbraucherausgaben zurückzuführen ist.
Im März könnten verbraucherorientierte Sektoren wie Tourismus und Gastgewerbe eine relative Widerstandsfähigkeit zeigen, während das verarbeitende Gewerbe aufgrund anhaltender Handelsspannungen weiterhin hinterherhinken könnte.
Wie könnte der Markt reagieren?
Die heutige Zollankündigung von Trump könnte die Interpretation des ADP-Berichts durch die Märkte stark beeinflussen. Wenn die neuen Zölle eine weitere Eskalation der Handelsbeschränkungen bedeuten, könnte jedes Beschäftigungswachstum als vorübergehend angesehen werden, während enttäuschende Zahlen noch negativer bewertet würden. Dies könnte die Nachfrage nach sicheren Anlagen wie Gold stützen und die Aktienindizes belasten.
Umgekehrt könnte eine moderatere Haltung zu den Zöllen das Vertrauen in die Arbeitsmarktaussichten stärken und die Angst vor einer bevorstehenden Abschwächung verringern.
Unabhängig vom Ergebnis wird die Reaktion des Marktes auf den ADP-Bericht wahrscheinlich nur von kurzer Dauer sein. Das eigentliche Augenmerk der Anleger liegt heute auf Trumps Rede um 20 Uhr GMT.
S&P 500 im Tageschart
Quelle: xStation5 von XTB
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