Das FOMC hat auf seiner heutigen Sitzung eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte beschlossen, was den Markterwartungen entsprach. Eine solche Entscheidung wurde von der Fed im Vorfeld sehr gut kommuniziert, und die wichtigsten Institutionen passten ihre Erwartungen an. Es gab jedoch einen Abweichler - James Bullard - der für eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte stimmte. Der Leitzins wurde von 0,00-0,25% auf 0,25-0,50% angehoben, aber wie geht es weiter?
Dot-Plot
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Konto eröffnen Demokonto xStation App herunterladen xStation App herunterladenDer neue Dot-Plot zeigt, dass der Median der Erwartungen für den Zinssatz zum Jahresende 2022 von 1,9% gestiegen ist, was bedeutet, dass die Fed-Mitglieder in diesem Jahr insgesamt sechs Zinserhöhungen (25 Basispunkte) erwarten. Die erste hat bereits stattgefunden, und es sind nur noch 6 FOMC-Sitzungen in diesem Jahr übrig. Es ist zu beachten, dass es sich hierbei um eine Medianprognose handelt, d. h. einige Fed-Mitglieder gehen davon aus, dass die Zinssätze auf jeder verbleibenden Sitzung im Jahr 2022 angehoben werden. Der Dot-Plot zeigte auch Median-Erwartungen von 2,8% für Ende 2023 und 2,8% für Ende 2024, was darauf hindeutet, dass der Zinserhöhungszyklus im nächsten Jahr abgeschlossen sein wird.
Der neue Dot-Plot zeigt höhere Medianerwartungen für die Zinssätze. Man beachte, dass mehr als die Hälfte der Fed-Mitglieder bei jeder Sitzung in diesem Jahr eine Zinserhöhung erwartet. Quelle: Fed
Wirtschaftliche Prognosen
Zusammen mit der Entscheidung wurde eine neue Reihe von makroökonomischen Prognosen veröffentlicht. Eine wichtige Erkenntnis ist, dass die Fed in diesem Jahr mit einem wesentlich geringeren realen BIP-Wachstum rechnet als noch im Dezember: 2,8% statt 4,0%. In den Jahren 2023 und 2024 dürfte das reale BIP-Wachstum mit 2,2 bzw. 2,0% gegenüber der Prognose vom Dezember unverändert bleiben. Die Inflationsprognose sieht interessant aus.
Die US-Notenbank geht aufgrund der höheren Inflation von einem geringeren realen BIP-Wachstum in diesem Jahr aus. Quelle: Fed
Ankäufe von Vermögenswerten
Während die Anleger auf klarere Aussagen zum erwarteten Bilanzabbau gehofft hatten, hat die Fed in dieser Frage nicht viel mehr Klarheit geschaffen. Es wurde gesagt, dass die Verringerung der Vermögensbestände auf einer der nächsten Sitzungen beginnen werde, aber es wurde nicht angegeben, in welchem Tempo. Es ist zu erwarten, dass der Fed-Vorsitzende Powell während seiner Pressekonferenz um 19:30 Uhr zu diesem Thema befragt werden wird.
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