Drägerwerke: Ende der Pandemie schwächt Umsatz und Ergebnis 🔴 Aktie im Fokus, die Aktuelle Analyse am 16.07.2024

AKTIE IM FOKUS: Analyse, Ausblick, aktuelle News - Drägerwerke

• WKN: 555063 / ISIN:  DE0005550636 / Kürzel: DRW3

• ​​​​Aktuelle Analyse und Einschätzung sowohl für kurzfristig aktive Trader/Daytrader als auch Einschätzungen und Prognosen für längerfristige Investoren

Short Cut: 

Bedingt durch die Corona Pandemie hatte das Unternehmen in den letzten Jahren einen guten Geschäftsverlauf. Mit dem Ende der Pandemie schwächen sich Umsatz als auch Ergebnis ab. Die Aktie notiert aktuell noch deutlich unter dem Hoch von 2020.

Fundamentaldaten:

• aktueller Preis: 52,90 EUR
• Marktkapitalisierung: 454,94 Mio. EUR
• Umsatz 2023: 3,37 Mrd. EUR
• Eigenkapitalquote: 43,35 %
• KGV 2024*: 11,14 %
• 4 Wochen Performance: + 5,76 %
• Bewertung: Bewertung    Stark unterbewertet
• Div. Rendite 2024*: 3,47 %
• Branche: medizinische Geräte

* Prognose

Parkettgeflüster:

Das Unternehmen hat in den ersten drei Monaten dieses Jahres einen steigenden Auftragseingang zu verzeichnen. Der Umsatz als auch das Ergebnis liegen unter dem starken Vorjahresquartal. Umsatz- und Ergebnistreiber waren im letzten Jahr unter anderem die Lockerung der Null-Covid Politik in China als auch ein hoher Auftragsrückstau. Beides waren Einmaleffekte, die 2024 zu einem rückläufigen Umsatz und einem schwächeren Ergebnis geführt haben.

Der Auftragseingang wuchs in den ersten drei Monaten gegenüber dem Vorjahresquartal um 0,9 Prozent auf 810,8 Mio. EUR. Der Umsatz auf der anderen Seite nahm um 3,3 Prozent auf 735,8 Mio. EUR ab, das Ergebnis schrumpfte um 2,7 Prozent auf 333,6 Mio. EUR. Noch stärker ging das EBITDA in den ersten drei Monaten zurück. Dies reduzierte sich um 57,6 Prozent auf jetzt 47,6 Mio. EUR.

Der Auftragseingang im Segment der Medizintechnik sank im 1. Quartal um 2,0 Prozent, das Segment Sicherheitstechnik hingegen hat ein Auftragsplus von mehr als 6 Prozent zu verzeichnen. Positiv ist die Entwicklung beim Eigenkapital zu bewerten. Dies stieg in den ersten drei Monaten 2024 um 25,7 Mio. EUR auf 1.435 Mio. EUR, die Eigenkapitalquote stieg von 45,5 Prozent auf jetzt 47,4 Prozent.

Für das laufende Geschäftsjahr 2024 bestätigte das Management die Prognosen. Der Umsatz soll währungsbereinigt um 1,0 bis 5,0 Prozent steigen, die Bruttomarge wird mit 43,0 bis 45,0 Prozent erwartet. Diese würde damit auf dem Niveau des Vorjahres liegen. Die EBIT Marge soll zwischen 2,5 bis 5,5 Prozent liegen.

Chartcheck - Betrachtung im Tageschart:

Das Wertpapier hat Ende November 2023 ein 12-Monats-Hoch (56,20 EUR) formatiert. Es ging zunächst moderat abwärts. Ende Januar stellte sich eine weitere Verkaufswelle ein, die die Aktie bis in den Bereich der 46,00 /45,50 EUR drückte. Das Papier konsolidierte bis Anfang März, ehe sich wieder Kaufinteresse einstellte. Übergeordnet hatte dies aber einen moderaten Charakter. Es ging bis Anfang Juli in einer Box seitwärts weiter. Diese Bewegungen lassen sich im Tageschart gut nachvollziehen. Anfang Juli konnte sich der Anteilsschein im Zuge einer Aufwärtsbewegung dann wieder über die 50 EUR laufen. Es gelang der Aktie nachfolgend sich über dieser Marke festzusetzen.

Im Tageschart ist erkennbar, dass sich das Wertpapier in diesem Jahr im Zuge von Rücksetzern spätestens im Bereich der 200-Tage-Linie (aktuell bei 49,66 EUR) stabilisieren konnte. diese Linie hat im Februar einen guten Support geboten als auch im Zuge des Rücksetzers im Juni. Von der 200-Tage-Linie ging es dann im Juli sowohl über die 50-Tage-Linie (aktuell bei 50,16 EUR) als auch über die 20-Tage-Linie (aktuell bei 50,36 EUR). Diese beiden Durchschnittslinien lagen und liegen eng zusammen, die Aktie hat sich in den letzten Handelstagen verbindlich über diesen beiden Linien festgesetzt. Von den letzten sechs Tageskerzen waren fünf grün.

Mit der Bewegung hat sich das Tageschart aufgehellt. Solange die Aktie per Tagesschluss über der 20-Tage-Linie / 50-Tage-Linie notiert, solange könnte es weiter aufwärts gehen. Denkbare Anlaufziele könnte zunächst das November Hoch 2023 sein. Kann sich die Aktie per Tagesschluss über dieser Marke festsetzen, so könnte es weiter aufwärts an die 72,05 EUR bzw. an die 82,60 EUR gehen.

Sollten sich Rücksetzer einstellen, so könnten diese zunächst bis in den Bereich der 20-Tage-Linie / 50-Tage-Linie gehen. Halten diese beiden Linien per Tagesschluss nicht, so könnte die 200-Tage-Linie darunter noch eine weitere Unterstützung bieten. Sollte diese Durchschnittslinie erneut angelaufen werden, so sollten die Notierungen spätestens hier drehen, um den neutral / bullischen Grundton im Chart aufrecht zu erhalten. Etabliert sich die Aktie per Tagesschluss unter der 200-Tage-Linie und geht nachfolgend auch der Kontakt zu dieser Durchschnittslinie verloren, so würde sich das Chartbild wieder bärisch eintrüben. Die Wahrscheinlichkeit weiterer Abgaben würde steigen. Denkbare Anlaufzeile auf der Unterseite könnten die 45,50 EUR, die 41,70 EUR bzw. die 39,55 EUR sein.

• Einschätzung Tageschart, Prognose: bullisch

Übergeordneter Ausblick Tageschart - Langfristig orientiert Anleger (nächste 12-18 Monate):

Die Aktie hat aktuell das Potential das November Hoch 2023 zu erreichen. Darüber könnte es in Richtung der 72,05 EUR bzw. an die 82,60 EUR gehen. Eintrüben würde sich das Tageschart dann wieder, wenn sich die Aktie wieder unter der 200-Tage-Linie festgesetzt hat.

Wir rechnen auf Basis unserer Analyse mit einer seitwärts / aufwärts gerichteten Entwicklung. Daraus ergeben sich die folgenden Wahrscheinlichkeiten:

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis unseres Setups:  60 %
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis unseres Setups: 40 %

Betrachtung im 4h Chart:

Im 4h Chart ist die Seitwärtsbewegung der letzten Handelsmonate gut zu sehen. Die Aktie konnte sich erst Anfang des Monats lösen und deutlich über die 50 EUR-Marke laufen. Im Rahmen der Seitwärtsphase ging es im Dunstkreis aller drei Durchschnittslinien entlang. Das Papier konnte sich im Rahmen von Erholungen zunächst nicht nach Norden absetzen, auf der anderen Seite hatten die Linien im Zuge von Rücksetzern auch immer wieder eine positive Anziehungskraft. Seit Juli notiert der Anteilsschein über der SMA20 (aktuell bei 52,16 EUR).

Es ging zu Wochenbeginn zwar noch einmal an und knapp unter die SMA20, die aber als Support gehalten hat. Solange die Aktie sich über der SMA20 halten kann, besteht das Potential weiter aufwärtszulaufen. Denkbare Anlaufziele wurden in der Tagesbetrachtung gewürdigt.

Sollte die SMA20 im Rahmen von Rücksetzern aufgegeben werden, so könnten sowohl die SMA50 (aktuell bei 50,48 EUR) als auch die SMA200 (aktuell bei 50,11 EUR) darunter noch einen Support bieten. Um den bullischen Grundton im Chart aufrecht zu erhalten, sollten sich Rücksetzer spätesten im Bereich der SMA200 erholen.

• Einschätzung 4h Chart, Prognose: bullisch  

Übergeordneter Ausblick 4h Chart - Kurzfristig orientiert Anleger (nächste drei Monate):

Kann sich die Aktie über der SMA20 halten, so könnte es weiter aufwärts gehen. Verbindlich eintrüben würde sich das Chartbild dann, wenn sich das Wertpapier wieder unter der SMA200 festsetzt.

Wir rechnen auf Basis unserer Analyse mit einer seitwärts / aufwärts gerichteten Entwicklung. Daraus ergeben sich die folgenden Wahrscheinlichkeiten:

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis unseres Setups:  55 %
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis unseres Setups: 45 %

Widerstände

• 54,40
• 56,20
• 72,05
• 81,55
• 89,00
• 89,45
• 101,36
• 105,81
• 108,50

Unterstützungen

• 52,86
• 52,55
• 52,16
• 50,48
• 50,36
• 50,22
• 50,11
• 50,11
• 49,66
• 46,75
• 45,50
• 41,70
• 39,55
• 38,00

Quelle: xStation5 von XTB

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