Brenntag: Vorsichtige, aber stabile Prognose🔴 Aktie im Fokus, die Aktuelle Analyse am 13.03.2025

AKTIE IM FOKUS: Brenntag

• WKN: A1DAHH | ISIN: DE000D1DHHO | Ticker: BNR
  

• ​​​​Aktuelle Analyse und Einschätzung sowohl für kurzfristig aktive Trader/Daytrader als auch Einschätzungen und Prognosen für längerfristige Investoren

Short Cut: 

Die Nettoerlöse sind im vergangenen Jahr zurückgegangen, das Konzernergebnis hat deutlich gelitten. Dennoch schreibt Brenntag nach wie vor schwarze Zahlen und ist auch für das laufende Geschäftsjahr vorsichtig optimistisch.

Fundamentaldaten:

* Prognose

Parkettgeflüster:

Trotz des Rückgangs bei Umsatz und beim operativen Ergebnis will Brenntag an einer stabilen Dividende festhalten. Dies steht auch in Zusammenhang mit einer vorsichtigen, aber stabilen Prognose für das laufende Jahr. Treiber der unbefriedigten Geschäftsentwicklung war vor allen der starke Preisdruck für Industriechemikalien.

Im Jahr 2024 hat der Chemikalienhändler einen Umsatzrückgang von 3,4 Prozent auf 16,1 Mrd. EUR verzeichnet. Das operative Ergebnis vor Zinsen und Abschreibungen (EBITA) ist sogar um 12,9 Prozent auf 1,10 Mrd. EUR zurückgegangen. Der Konzerngewinn belief sich auf 543,7 Mio. EUR. Dies entspricht einem Rückgang von gut 25 Prozent. Analysten hatten mit einem Umsatz von 16,3 Mrd. EUR gerechnet. Beim EBITA war die Erwartung bei 1,14 Mrd. EUR gelegen, der Konzerngewinn wurde auf 618 Mio. EUR prognostiziert. Damit lagen die Erwartungen über den tatsächlichen Ergebnissen. 

Für das laufende Geschäftsjahr erwartet das Management ein EBITA in einer Spanne von 1,1 Mrd. bis 1,3 Mrd. EUR. Der Ausblick 2025 entspricht den Erwartungen des Marktes, was auf eine vorsichtige, aber stabile Entwicklung hindeutet. Da Brenntag zuversichtlich ist, die Herausforderung auf Marktseite zu meistern und auch davon überzeugt ist, langfristig wachsen kann, wurde als Zeichen dessen die Dividende stabil gehalten. Ausgeschüttet werden 2,10 EUR pro Aktie.

Chartcheck - Betrachtung im Tageschart:

Mitte Mai hat die Aktie im Rahmen von Schwäche unter die 70 EUR-Marke zurückgesetzt. Im Chart ist erkennbar, dass die Aktie sich ab Ende Mai zwar stabilisieren konnte, es aber nicht geschafft hat sich wesentlich zu erholen. Es ging bis Mitte / Ende Oktober in einer Box seitwärts weiter. Anfang November machte sich weitere Schwäche breit, die aber nur einen moderaten Charakter hatte. Mitte November ging es mit einem GAP down an das Tief bei 54,90 EUR. Die Rücksetzer wurden nachfolgend zurückgekauft. Die Aktie konnte im Zuge der Erholung auch das GAP (61,28 EUR) schließen. Die Bewegung hatte aber keine Substanz. Bereits Mitte Dezember stellte sich erneute Schwäche ein, die das Wertpapier an das Jahrestief bei 54,13 EUR gebracht haben. Dieses Tief wurde direkt wieder zurückgekauft. Es ging sukzessive aufwärts. Mitte Februar schwenkte die Aktie erneut in eine Seitwärtsbox ein. Zwar konnte das Papier in der letzten Handelswoche das Jahreshoch bei 68,59 EUR formatieren, das Level konnte aber nicht gehalten werden. 

Im Tageschart ist erkennbar, dass die Aktie in den letzten Handelsmonaten immer zwischen der 20-Tage-Linie (aktuell bei 64,46 EUR) und der 50-Tage-Linie (aktuell bei 60,94 EUR) hin und her gependelt ist. Ging es einmal abwärts unter die 20-Tage-Linie (November / Dezember 2024) so hatte die 20-Tage-Linie immer ihre Anziehungskraft. Im Rahmen der jüngsten Erholung konnte sich das Papier an und über die 200-Tage-Linie (aktuell bei 62,70 EUR schieben, hatte aber erkennbare Probleme hier weiter aufwärtszulaufen. Allerdings konnte die 20-Tage-Linie im Rahmen der Schwäche bis jetzt immer einen guten Support bieten.

Die Aktie muss versuchen sich unbedingt per Tagesschluss über der 20-Tage-Linie zu halten und zu etablieren. Gelingt dies, so wäre es weiterhin nachfolgend zwingend, dass sich das Papier rasch von dieser Durchschnittslinie nach Norden lösen kann. Je dynamischer die Aufwärtsbewegung ist, desto belastbarer kann der Aufwärtstrend definiert werden. Stellen sich diese Kursmuster ein, so könnten sich weitere Erholungen einstellen, die unsere übergeordneten Anlaufziele bei 77,40 (GAP) und dann bei 86,98 EUR erreichen könnten.

Rücksetzer können sich nach wie vor im Bereich der 20-Tage-Linie stabilisieren und erholen. Hält dieser Support aber nicht, so könnte die 200-Tage-Linie darunter noch eine weitere Unterstützung bieten. Eintrüben würde sich das Chartbild dann, wenn die Aktie wieder unter die 50-Tage-Linie fällt. Um einen bärischen Anklang im Chart zu umgehen, sollten sich die Notierungen spätestens im Bereich der 50-Tage-Linie erholen.

• Einschätzung Tageschart, Prognose:  bullisch  

Übergeordneter Ausblick Tageschart - Langfristig orientiert Anleger (nächste 12-18 Monate):

Kann sich die Aktie über der 20-Tage-Linie halten, so könnte es übergeordnet zum GAP close gehen. Sollte im Zuge von Schwäche die 200-Tage-Linie aufgegeben werden, so sollten die Notierungen spätestens im Bereich der 50-Tage-Linie einen Richtungswechsel abbilden. 

Wir rechnen auf Basis unserer Analyse mit einer seitwärts / aufwärts gerichteten Entwicklung. Daraus ergeben sich die folgenden Wahrscheinlichkeiten:

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis unseres Setups:  65 %
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis unseres Setups: 35 %

Betrachtung im 4h Chart:

Das Papier konnte sich Mitte Januar zunächst moderat von seinem Tief erholen. Es ging im Zuge dessen zurück an und über die SMA20 (aktuell bei 65,56 EUR), die die Aktie gut gestützt hat. Von hier aus ging es problemlos über die SMA20 und über die SMA200 (aktuell bei 60,67 EUR). Im Chart ist erkennbar, dass das Wertpapier an die SMA200 zurückgesetzt hat, um Schwung zu holen. Im weiteren Handelsverlauf konnte sich das Papier im Zuge von Rücksetzern im Bereich der SMA20 bzw. der SMA50 (aktuell bei 64,48 EUR) stabilisieren. Die Rücksetzer gingen, nachdem das Jahreshoch formatiert war, erneut an die SMA20 / SMA50. Es ist gut erkennbar, dass sich die Aktie im Bereich dieser Linien stabilisieren, aber nicht wesentlich erholen konnte.

Wichtig wird sein, dass es die Aktie schafft, sich mindestens über der SMA50 zu halten. Selbst ein Unterschreiten der Linie wäre zunächst nicht als kritisch zu interpretieren, solange es die Aktie es schafft, sich im Dunstkreis dieser Linie festzusetzen. Geht der Kontakt aber im Zuge von Schwäche verloren, so trübt sich das Chartbild ein, verbunden mit der gestiegenen Wahrscheinlichkeit, dass sich die Abgaben weiter in Richtung der SMA200 ausdehnen könnten. Die SMA200 war in den letzten Handelswochen zweimal ein guter Support für Rücksetzer. Wird diese Linie aber aufgegeben und etabliert sich der Anteilsschein unter der SMA200, so trübt sich das Chartbild bärisch ein. Der Fokus wäre dann wieder auf die Unterseite zu richten. 

Kann sich die Aktie aber auf der anderen Seite wieder über die SMA20 schieben und festsetzen, so würde sich die Perspektive auf der Oberseite dann aufhellen, wenn es das Wertpapier es schafft, sich zügig weiter in Richtung Norden zu schieben. Stellen sich diese Bewegungen ein, so könnte es zunächst an das Jahreshoch und dann weiter aufwärts an die Anlaufziele gehen, die in der Tagesbetrachtung gewürdigt worden sind.

• Einschätzung 4h Chart, Prognose: bullisch / neutral

Übergeordneter Ausblick 4h Chart - Kurzfristig orientiert Anleger (nächste drei Monate):

Sollte sich die Aktie wieder unter der SMA50 etablieren, würde sich das Chartbild wieder eintrüben. Weitere Schwäche könnte bis in den Bereich der SMA200 gehen. Perspektive auf der Oberseite hätte das Papier erst dann wieder, wenn es nachhaltig über die SMA20 geht und sich die Aktie über dem aktuellen Jahreshoch festsetzen kann.

Wir rechnen auf Basis unserer Analyse mit einer seitwärts / abwärts gerichteten Entwicklung. Daraus ergeben sich die folgenden Wahrscheinlichkeiten:

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis unseres Setups:  40 %
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis unseres Setups: 60 %

Widerstände

• 65,92
• 68,77
• 77,40 (GAP)
• 86,98

Unterstützungen

• 65,56
• 65,08
• 64,48
• 64,46
• 64,22 
• 62,70
• 60,94
• 60,67
• 58,71
• 54,85
• 54,13
• 53,74

Quelle: xStation5 von XTB

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