• Die langfristige Anlage und Analyse

AKTIEN MARATHON: SAP

Der längerfristige Ausblick für Investoren

► SAP WKN: 716460 | ISIN: DE0007164600 | Ticker: SAP

In dieser Analyse & Prognose bewerten wir jede Woche eine Aktie unter fundamentalen Gesichtspunkten und Aspekten. Dies bedeutet konkret, dass der Fokus nicht in einer kurz- und mittelfristigen Betrachtung liegt, sondern in einer langfristigen. Gegenstand der Analyse sind fundamentale Daten des Unternehmens. Diese werden für die nächsten Jahre - bis 2028 - projiziert. Somit können insbesondere langfristig orientierte Anleger Ihre eigene Wahrnehmung abgleichen und diese Analysen für ihre langfristigen Entscheidungen als eine Basis heranziehen.

Wo steht die SAPAktie

Die Aktie hat sich in den letzten Monaten sehr gut entwickelt. Der Konzern hat sich mit seinen Problemlösungen und Software Angeboten eine dominierende Marktstellung erarbeitet. Das Thema IT wird auch in den kommenden Jahren eine Relevanz haben, die weiter zunehmen dürfte; somit dürfte die gute Umsatzentwicklung weiter anhalten. Der Bereich KI könnte ein bedeutender Umsatztreiber werden, wobei es denkbar ist, dass es gerade im diesem hoch dynamischen Segment einige neue Wettbewerber geben könnte, die in den kommenden Jahren relevante Marktteilnehmer werden könnten. 

Chartcheck - Betrachtung im Wochenchart:

Im Wochenchart ist erkennbar, dass sich die Aktie Mitte 2020 noch im Bereich bei 130 EUR notierte, bis September 2022 aber bis knapp unter die 80 EUR-Marke zurückgesetzt hat. Es ging im Zuge der Erholung in den folgenden Handelsmonaten wieder moderat aufwärts zurück in den Bereich der 130 EUR. Fahrt hat das Papier aber erst Anfang 2024 aufgenommen. Es ging sukzessive aufwärts. Rücksetzer, die sich im Handelsverlauf eingestellt haben, wurde direkt wieder zurückgekauft. Insbesondere in den letzten sechs Handelswochen ging es stramm aufwärts. Alle Wochenkerzen haben einen grünen Kerzenkörper.

Das Wochenchart ist uneingeschränkt bullisch zu interpretieren. Solange die Aktie per Wochenschluss über der SMA20 (aktuell bei 240,09 EUR) notiert, solange könnte es weiter aufwärts gehen. Denkbare Anlaufziele auf der Oberseite könnten die 295 EUR /300 EUR bzw. übergeordnet die 350 EUR sein.

Sollten sich Rücksetzer einstellen so könnten sich diese zunächst an der SMA20 stabilisieren und erholen. Ein Anlaufen dieser Durchschnittslinie wäre als unkritisch zu interpretieren, solange es das Wertpapier vermag sich im Bereich dieser Durchschnittslinie zu erholen. Hält dieser Support aber auf Wochenbasis nicht, so würde sich das Chartbild dann eintrüben, wenn der Anteilsschein per Wochenschluss unter die SMA20 fällt und nachfolgend auch den Kontakt zu dieser Durchschnittslinie verliert. Dies könnte als ein Hinweis interpretiert werden, dass sich die Schwäche weiter in Richtung der SMA50 (aktuell bei 206,74 EUR) ausdehnen könnte.

• Aktuelle Einschätzung Monatschart, Prognose: bullisch

Chartcheck - Betrachtung im Tageschart:

Das Papier ist seit Jahresbeginn 2024 kontinuierlich aufwärtsgelaufen. Im Tageschart ist erkennbar, dass sich die Aktie in einem stabilen Aufwärtskanal bewegt. Die Rücksetzer, die sich in den letzten Handelsmonaten eingestellt haben, wurden zeitnah zurückgekauft. Die Kaufdynamik hat in den letzten Handelswoche deutlich zugenommen, was sehr gut aus den Charts herausgelesen werden kann. Das Chartbild ist übergeordnet bullisch zu interpretieren.

Die Aktie konnte sich im Zuge der Rücksetzer immer wieder im Bereich der SMA20 (aktuell bei 270,33 EUR) bzw. der SMA50 (aktuell bei 253,88 EUR) stabilisieren und erholen. Ging es unter die SMA50, so hat das Papier sich im Dunstkreis dieser Linie stabilisieren können, hat aber nie den Kontakt zu dieser Durchschnittslinie verloren. Das Papier notiert aktuell stabil über der SMA20. 

Solange das Papier über der SMA20 notiert, solange könnten sich weitere Aufwärtsbewegungen einstellen, die die Anlaufziele erreichen könnten, die in der Wochenbetrachtung Erwähnung gefunden haben.

Rücksetzer könnten sich zunächst im Bereich der SMA20 laufen. Bereits hier hätte die Aktie die Chance auf Erholung. Im Tageschart ist gut erkennbar, dass diese Durchschnittslinie in den letzten Handelswochen und Monaten immer ein guter Support gewesen ist. Das Tageschart würde sich allerdings eintrüben, wenn die Aktie unter diese Durchschnittslinie läuft und sich auch darunter festsetzt.

• Aktuelle Einschätzung Monatschart, Prognose: bullisch

SAP Unternehmensprofil:

Die SAP e sich in ihrer eigenen Darstellung als der weltweit führende Entwickler und Anbieter von Unternehmenssoftware. Neben spezifischen Softwarepaketen für eine Vielzahl von Wirtschaftszweigen bietet SAP auch zahlreiche Lösungspakete an, die sich über alle Branchen hinweg einsetzen lassen. Dazu gehören beispielsweise Datenintegration und Datenqualität sowie Stammdatenverwaltung. Aber auch Lieferkettenmanagement und Enterprice Resource Planning gehören zum Produktprogramm. Der Konzern ist in fünf Segmente gegliedert.

Die Aktionärsstruktur des Konzerns:

Der größte Anteilseigner des Konzerns sind institutionelle Anleger, die gut 2/3 des Kapitals auf sich vereinigen. 11% wird noch von den Gründern gehalten.

Wichtige Bewertungskennzahlen für des SAP Konzerns 2020 - 2024* 

Der Konzern konnte den Jahresumsatz kontinuierlich steigern. 2024 wurden gegenüber dem Vorjahr fast 3 Mrd. EUR mehr Erlöse verbucht. Seit 2022 liegt der Umsatz stabil über der 30 Mrd. EUR Marke.

Das operative Ergebnis hingegen hat sich, anders als der Umsatz, diskontinuierlich entwickelt. 2021 hatte sich ein deutlicher Ergebnisrückgang eingestellt. Erst 2024 konnte das operative Ergebnis erstmals wieder über dem Level von 2020 ausgewiesen werden.

Die Entwicklung beim Gewinn je Aktie ist nicht überzeugend. Dieser liegt deutlich unter dem Wert von 2020, allerdings konnte der Gewinn je Aktie in den letzten Jahren moderat, aber kontinuierlich gesteigert werden.

Das wesentlichen Kennzahlen 2020 bis 2024 lauten:

Würdigung der Kennzahlen 2020 - 2024

Der Konzern hat Gesamtverbindlichkeiten von gut 28 Mrd. EUR. Die Verbindlichkeiten liegen 2024 nicht höher als 2020, das Eigenkapital hat sich hingegen deutlich erhöht. Von 29,9 Mrd. EUR 2020 auf nunmehr 45,8 Mrd. EUR 2024. Die Eigenkapitalquote liegt bei 61,80 Prozent und ist damit als überdurchschnittlich zu interpretieren. Die Aktie ist aber mit einem KGV von 88,20 aktuell ausgesprochen teuer. Im Betrachtungszeitraum hat sich das Papier sukzessive verteuert.

Einschätzung Perspektive 2025 - 2029

Die Planumsätze sollen sich 2029 auf gut 60 Mrd. EUR belaufen. Die Dividende soll sich zwar erhöhen, allerdings nur sehr moderat, obwohl sich der Gewinn je Aktie als auch der Gewinn vor Steuern, gemäß Prognosedaten bis 2029 fast verdoppeln soll.

Gemäß unserer Einschätzung ist die SAP-Aktie, auf Basis der Fundamentaldaten, aktuell kein günstiges Investment. Zu würdigen ist, dass der Konzern eine sehr solide Eigenkapitalausstattung hat, was insbesondere bei zukünftigen Investitionen ein Asset ist. Zudem wird auch SAP den Bereich KI in Zukunft stärker in den Fokus setzen, was zusätzliche, aktuell unberücksichtigte Wachstumschance eröffnen könnte. Die Aktie ist, unserer Meinung nach, aktuell ein Wertpapier, das insbesondere für Technik-Affine Anleger mit einer mittel- und langfristigen Ausrichtung, eine gute Depotbeimischung sein könnte.

Quelle: xStation5 von XTB

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