Aktie der Woche: FedEx (21.06.2023)

• FedEx meldet gemischte Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2023 
• Das Unternehmen ist enttäuscht von den Prognosen für das Geschäftsjahr 2024, da der Pandemie-Boom nachlässt 
• FedEx erwartet eine herausfordernde Nachfrageumgebung in Zukunft 
• Pläne, mehr Flugzeuge stillzulegen als im Geschäftsjahr 2023 
• Konservative Prognose zielt darauf ab, Fehler des letzten Jahres zu vermeiden 
• Aktie zieht sich von der Widerstandszone bei 231-235 US-Dollar zurück

FedEx (FDX.US) handelt heute niedriger, nachdem gestern Abend eine enttäuschende Prognose veröffentlicht wurde. Dies verdient Aufmerksamkeit, da FedEx als eines der größten Logistikunternehmen in den Vereinigten Staaten oft als Indikator für die US-Wirtschaft gilt. Schauen wir uns die jüngsten Ergebnisse und Prognosen des Unternehmens genauer an.

Gemischte Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2023 FedEx veröffentlichte am Dienstag nach Börsenschluss den Quartalsbericht für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2023 (Quartal bis zum 31. Mai 2023). Die Ergebnisse erwiesen sich als gemischt - der Umsatz lag unter den Erwartungen, während der Gewinn etwas höher als erwartet ausfiel. Dennoch waren sowohl Umsatz als auch Gewinn im Vergleich zum Vorjahreszeitraum deutlich niedriger. FedEx erklärte, dass die Ergebnisse des Quartals negativ von anhaltender Nachfrageschwäche und Kosteninflation beeinflusst wurden.

Das Unternehmen gab an, dass geringere globale Volumina zu schwächeren Betriebsergebnissen in der Sparte Express führten, während das Segment Freight durch geringere Sendungszahlen und ein geringeres Gewicht pro Sendung negativ beeinflusst wurde. Die Betriebsergebnisse in der Sparte Ground verbesserten sich dank höherer Einnahmen pro Paket und umgesetzter Kostensenkungsmaßnahmen.

Übersicht über die Ergebnisse des vierten Quartals des Geschäftsjahres

Insgesamt

• Umsatz: 21,9 Mrd. Dollar vs. 22,65 Mrd. Dollar erwartet (-10,2% YoY)

• Bereinigtes operatives Ergebnis: 1,77 Mrd. Dollar vs. 1,69 Mrd. Dollar erwartet (-20,6% YoY)

• Bereinigte operative Marge: 8,1% gegenüber 9,2% im vierten Quartal 2022

• Bereinigter Nettogewinn: 1,25 Mrd. Dollar gegenüber 1,24 Mrd. Dollar erwartet (-30,5% YoY)

• Bereinigtes EPS: 4,94 Dollar gegenüber 4,88 Dollar erwartet (-28,1% YoY)

Ergebnisse der Express-Einheit

• Umsatz: 10,4 Milliarden Dollar (-13% YoY)

• Durchschnittspreis pro Paket: -3% YoY

• Paketvolumen: -7% YoY

Ergebnisse der Ground-Einheit

• Umsatz: 8,3 Mrd. Dollar (-2,3% YoY)

• Durchschnittlicher Preis pro Paket: +4,9% YoY

• Paketvolumen: -6% YoY

Ergebnisse für das gesamte Geschäftsjahr 2023

• Umsatz: 90,2 Mrd. Dollar (-3,5% YoY)

• Bereinigtes operatives Ergebnis: 5,37 Mrd. Dollar (-21,8% YoY)

• Bereinigte operative Marge: 6,0% gegenüber 7,3% im Geschäftsjahr 2022

• Bereinigter Nettogewinn: 3,84 Mrd. Dollar (-30,2% YoY)

• Bereinigtes EPS: 14,96 Dollar (-27,4% YoY)

• Investitionsausgaben: 6,2 Milliarden Dollar

• Dividenden: 1,2 Milliarden Dollar

• Rückkäufe: 1,5 Milliarden Dollar

Finanzielles Dashboard für FedEx. Quelle: Bloomberg, XTB

Enttäuschende Prognosen für das Geschäftsjahr 2024 

Die Ergebnisse des vierten Quartals 2023 von FedEx waren gemischt, aber der Ausblick für das gesamte Geschäftsjahr 2024 (Zeitraum von Juni 2023 bis Mai 2024) wurde als enttäuschend angesehen. Das Unternehmen erwartet, dass das adjustierte EPS im Bereich von 16,50 bis 18,50 US-Dollar liegen wird. Obwohl dies auf ein Gewinnwachstum im Geschäftsjahr 2024 hindeutet, liegt der Mittelpunkt der Spanne bei 17,50 US-Dollar unter der Median-Schätzung der Analysten von 18,31 US-Dollar. Die Investitionen im Geschäftsjahr 2024 werden voraussichtlich um 0,5 Milliarden US-Dollar niedriger sein als im Geschäftsjahr 2023 und 5,7 Milliarden US-Dollar betragen. Das Unternehmen gab bekannt, dass es sich auf Investitionen konzentrieren wird, die die Effizienz und Automatisierung verbessern. Positiv ist, dass FedEx erwartet, im Geschäftsjahr 2024 einen Umsatzrückgang zu vermeiden, und Umsätze entweder stabil oder leicht höher erwartet werden.

• Umsatzwachstum: stabil bis niedrig einstellig 

• Permanente Kosteneinsparungen durch das DRIVE-Transformationsprogramm: 1,8 Milliarden US-Dollar 

• Adjustiertes EPS: 16,50 bis 18,50 US-Dollar gegenüber erwarteten 18,31 US-Dollar 

• Investitionen: 5,7 Milliarden US-Dollar

FedEx hat bereits seit 2 Jahren ein nachlassendes Umsatzwachstum verzeichnet, aber das Unternehmen erwartet eine Änderung im Geschäftsjahr 2024. Quelle: Bloomberg, XTB

FedEx wird im Geschäftsjahr 2024 mehr Flugzeuge stilllegen 

Die Verschlechterung des Geschäfts des Unternehmens wird durch den nachlassenden Nachfrageboom nach der Covid-19-Pandemie verursacht. Während der Pandemie haben die Kunden aufgrund von Lockdowns und anderen Beschränkungen vermehrt online Waren gekauft, da Einkäufe in stationären Geschäften nicht möglich waren. Allerdings kann man nun feststellen, dass die Ausgaben für Unterhaltung und Dienstleistungen wieder steigen, während die Online-Warenkäufe zurückgehen. Dies schafft ein herausforderndes Nachfrageumfeld für FedEx und trägt zu einem eher schwachen Ausblick bei. Aufgrund der schwierigen Nachfragebedingungen plant FedEx im Geschäftsjahr 2024 die Stilllegung von 29 weiteren Flugzeugen zusätzlich zu den bereits im Geschäftsjahr 2023 stillgelegten 18 Flugzeugen.

FedEx gilt als einer der Indikatoren für die US-Wirtschaft, und es besteht eine deutliche Korrelation zwischen dem Aktienkurs (FDX.US) von FedEx und den S&P 500-Futures (US500 in blau). Quelle: xStation5 von XTB

FedEx plant, die Kapitalausschüttung im Geschäftsjahr 2024 zu erhöhen Obwohl FedEx nicht erwartet, sein Geschäft so schnell auszubauen wie während des Nach-Covid-Booms, plant das Unternehmen dennoch, die Kapitalausschüttung weiterhin in relativ hohem Tempo zu steigern. Das Unternehmen gab bekannt, dass es im Geschäftsjahr 2024 Aktienrückkäufe in Höhe von 2,0 Milliarden US-Dollar plant, was einer Steigerung um 25 % gegenüber den im Geschäftsjahr 2023 getätigten Rückkäufen in Höhe von 1,5 Milliarden US-Dollar entspricht. Durch Rückkäufe von über 9 Millionen Aktien im Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2023 wurde die Anzahl der ausstehenden Aktien um 4 % reduziert, was einen positiven Einfluss auf den Gewinn pro Aktie hatte. Das Unternehmen plant auch eine Dividendenerhöhung um 10% im Geschäftsjahr.

Pläne für das Geschäftsjahr 2024

• Rückkäufe: 2,0 Mrd. Dollar (+25% YoY)

• Dividende: 5,04 Dollar pro Aktie (+10% YoY)

FedEx plant, auch im laufenden Geschäftsjahr weiterhin eine rasche Dividendenerhöhung beizubehalten. Die Daten auf dem Chart beinhalten sowohl regelmäßige Dividenden als auch Sonderdividenden. Quelle: XTB, Bloomberg

Ein Blick auf den Chart 

Die Aktien von FedEx (FDX.US) starteten den heutigen Handelstag nach der Veröffentlichung enttäuschender Prognosen für das Geschäftsjahr 2024 gestern Abend mit einem Kursrückgang. Wenn wir uns den Chart im D1-Intervall ansehen, können wir feststellen, dass der Preis nach dem Scheitern des Ausbruchs über die Widerstandszone, die mit dem 38,2%-Retracement der Post-Covid-Rallye (Bereich 231-235 Dollar) gekennzeichnet ist, weiterhin zurückzieht. Während die verfehlte EPS-Prognose als besorgniserregend angesehen werden kann, hat FedEx wahrscheinlich eine konservative Prognose abgegeben, um nicht die Fehler des letzten Jahres zu wiederholen, als die ehrgeizige Prognose für das Gesamtjahr im September gekürzt werden musste, was zu einem Einbruch des Aktienkurses des Unternehmens führte (orangefarbener Kreis). Sollte der laufende Rückzug tiefer gehen, könnten die Bären die Zone bei 215 Dollar als erste wichtige Unterstützung ins Visier nehmen.

Quelle: xStation5 von XTB

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