Zlato zažilo svůj nejhorší týden od druhého listopadového týdne, když ztráty dosáhly přibližně 3 %, ve srovnání se 4,5% propadem v listopadu. Ačkoli tento pokles není nejvýraznější v rámci celého komoditního trhu, pro sektor zlata je jeho rozsah významný. Tento propad zpochybňuje pokračující růstový trend ceny zlata a narušuje nedávné prognózy, které předpovídaly dosažení 3 000 USD, a dokonce 3 100–3 300 USD za unci. Jaké faktory ovlivňují trh se zlatem?
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciCo v poslední době ovlivňuje cenu zlata?
Nedávný růst cen zlata byl poháněn geopolitickými nejistotami a obavami z možného zavedení amerických cel na dovoz zlata. To vedlo k prudkému nárůstu cen v USA a snaze importérů nakoupit zlato před jakýmikoli obchodními omezeními. Na americkém trhu zároveň zesílila spekulace o možném přecenění zlatých rezerv vlády, které jsou v současnosti oceňovány na 42 USD za unci, což je cena stanovená v roce 1973. Toto podhodnocení znamená, že 8 133 tun amerických zlatých rezerv má účetní hodnotu pouhých 11 miliard USD, zatímco tržní přecenění by tuto částku zvýšilo na 760 miliard USD. Teoreticky by vláda mohla vylepšit svou rozvahu prodejem části svých zlatých rezerv.
Dalším významným faktorem ovlivňujícím ceny zlata jsou nákupy centrálních bank, které v posledních letech významně podporují poptávku. Zatímco Federální rezervní systém (Fed) zůstává stranou, jiné centrální banky aktivně hromadí zlato. Během posledních tří let tyto banky každoročně nakoupily více než 1 000 tun zlata, což představuje přibližně čtvrtinu globální poptávky a produkce. Kromě toho došlo k výrazným přílivům do zlatých ETF, které v krátkém období přidaly více než 1 milion uncí.
Co způsobuje výprodej?
Prudký výprodej na Wall Street a měsíční rebalancování portfolií vyvolaly zvýšenou poptávku po likviditě a hotovosti. Zlato, jako vysoce likvidní aktivum, bylo použito k uspokojení těchto potřeb. Fondy a investoři mohli být nuceni uzavřít své pozice po nedávném propadu akciového trhu, což vedlo k výprodeji zlata. Tato situace připomíná podmínky na trhu v roce 2020. V posledních měsících bylo patrné, že zlato často klesalo spolu s propady Wall Street. Zároveň se očekává, že ETF fondy zaměřené na zlato budou v blízké budoucnosti čelit tlaku na prodej části svých držených pozic.
Výhled
Navzdory nedávnému výprodeji je předčasné hovořit o obratu trendu. Trh nadále čelí nejistotám, včetně možných cel, pokračující války na Ukrajině a nevyřešené situace na Blízkém východě. Nedávná cenová korekce by mohla přilákat nové kupce a povzbudit stávající investory k opětovnému vstupu na trh.
Zlato prolomilo klíčovou úroveň podpory na 2 850 USD za unci a 25denní klouzavý průměr. Další úroveň podpory se nachází kolem 2 810 USD, což odpovídá rozsahu předchozí významné korekce z prosince 2024. Další pokles by mohl najít podporu na 2 700 USD, což odpovídá listopadové korekci a rostoucí trendové linii posledních měsíců.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
