Zatímco se mluví o usmíření mezi Washingtonem a Moskvou, Rusko se připravuje na možné ukončení sankcí. Prezident Vladimir Putin pověřil svou vládu, aby vypracovala právní rámec pro přilákání zahraničních investic. Zatím je však jen málo západních firem připraveno se znovu zapojit.
„Nikdo zatím neklepe na dveře,“ přiznal jeden z kremelských úředníků.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciVáhání firem odráží hlubokou skepsi vůči novému podnikatelskému prostředí v Rusku, kde riziko nyní převažuje nad ziskem. Právníci, bankéři a analytici rizik tvrdí, že společnosti v tichosti zkoumají své možnosti, ale vyčkávají, dokud nebude dosaženo trvalé mírové dohody.
„Provádějí due diligence, ale nikdo se nechce vrátit jen proto, aby zase odešel,“ řekl Chris Weafer ze společnosti Macro Advisory.
Nové překážky vstupu
Návrh rámce zahrnuje podmínky, jako je povinná místní výroba, transfer technologií, a dokonce i vstup ruských firem o tom, kdo může znovu vstoupit do určitých odvětví. Navíc společnosti, které opustily Rusko s výraznými slevami, budou nyní muset zaplatit plnou tržní cenu, aby získaly aktiva zpět, tvrdí úředníci.
Putin se vyjádřil jasně: firmám, které po invazi v roce 2022 levně prodaly své provozy, nebude umožněn snadný návrat.
Vznikají testovací případy
Některé společnosti opatrně testují vody.
- Společnost LG Electronics obnovila provoz v ruském závodě.
- Společnost Ariston Holding obnovila výrobu poté, co jí Putin v březnu předal kontrolu nad továrnou.
- Prospolečnost McDonald's však může být návrat na trh obtížný i přes doložku o zpětném odkupu. Jeho bývalé prodejny nyní fungují pod názvem „Vkusno i Tochka,“ který loni vykázal zdvojnásobení tržeb.
- Hyundai prodal aktiva za 111 dolarů, ale ponechal si právo prvního odmítnutí a sleduje riziko sankcí.
Jiné společnosti, jako například Danone, přišly po převzetí Kremlem o své podniky úplně. Francouzská firma musela odepsat 1,2 miliardy eur, když byla její ruská jednotka znárodněna. Společnost PepsiCo v Rusku nadále působí, ale omezila marketing a podíl její vlajkové značky na trhu klesl z 10 % na 1 %.
Finanční firmy se pohybují ve složitém terénu
Banky jsou také v nejistotě.
- Goldman Sachs bylo na začátku tohoto roku povoleno prodat dceřinou společnost a podíly v ruských firmách.
- Raiffeisen Bank, kdysi největší zahraniční věřitel v Rusku, je pod tlakem amerických a evropských regulačních orgánů, aby odešla, ale nemůže prodávat bez souhlasu ruské vlády.
„Příkaz ECB ukončit činnost zůstává v platnosti bez ohledu na posuny v americko-ruských vztazích,“ potvrdil mluvčí Raiffeisen.
Naděje na mír slábnou
Snahy o ukončení války zatím nepřinesly mnoho výsledků. Trumpem zprostředkovaná dohoda o zastavení útoků na ukrajinskou energetickou infrastrukturu vyprší 18. dubna a obě strany se vzájemně obviňují z jejího porušování. Širší příměří v oblasti Černého moře se zadrhlo poté, co Kreml stanovil nové předběžné podmínky.
Žádost Ruska o opětovné připojení velkých bank k systému SWIFT zůstává zablokována a EU nevedla s USA žádná jednání o zmírnění sankcí, jak uvedl vysoký představitel EU David O'Sullivan.
Proměněný trh
I v případě zrušení sankcí se západní firmy vrátí do Ruska, které již neuznávají. Mnoho jejich dřívějších tržních podílů převzali čínští, turečtí a indičtí konkurenti.
„Trh se radikálně změnil,“ řekl Nabi Abdullaev ze společnosti Control Risks. „V dnešním Rusku, pokud máte spor s místní společností a obrátíte se na soud, je pravděpodobné, že prohrajete.“
Navzdory všemu zůstává Rusko - se svými 146 miliony spotřebitelů- atraktivní pro odvětví, jako jsou potraviny a spotřební zboží. Návrat však nebude zdaleka jednoduchý. Pro výrobce automobilů, jako je Renault, by zpětné získání ztracených aktiv mohlo vyžadovat obrovské kompenzační platby - 112,5 miliardy rublů, v případě Renaultu za jeho podíl v AvtoVAZu.
Dokonce i značky jako Toyota, která si nedávno v Rusku znovu zaregistrovala ochranné známky, opatrně zdůrazňují, že jde pouze o ochranu duševního vlastnictví, nikoli o signál brzkého návratu.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
