Akcie Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM.US) včera klesly téměř o 8 % poté, co trh snížil neuspokojivá očekávání ve zprávě ASML (ASML.NL) a vyhlídky na těsnější transfer technologií mezi Čínou a USA. Přeprodané akcie z polovodičového sektoru tlačily na Nasdaq 100, který včera zaznamenal nejslabší seanci od prosince 2022. Dnes po zprávě TSMC za 2. čtvrtletí však vidíme určité oživení před uvedením na trh. Kvůli obavám ze zpřísnění exportu amerických technologií do Asie vymazala TSMC v posledních dnech více než 50 miliard dolarů tržní kapitalizace.
Donald Trump včera také sdělil, že Tchaj-wan bude muset platit za svou vlastní ochranu, protože zájem USA se neliší od pojišťovací společnosti a ostrov zatím Americe nic nedává. Ve výsledku to otevřelo dveře spekulacím o možném dopadu takových komentářů na úzce držený americký byznys TSMC, největší asijské společnosti a jedné z největších na světě, která dnes oznámila výsledky za druhé čtvrtletí tohoto roku. Zisky vzrostly meziročně o 36 % a obchodní dynamika vede investory k přesvědčení, že TSMC patří mezi ty, kteří těží z trendu AI.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciPo výsledcích již podíly TSMC před uvedením na trh narůstají o více než 3 %, přičemž k nárůstu se přidaly Nvidia (NVDA.US), Intel (INTC.US) a AMD (AMD.US).
- Tržby: 20,82 miliardy USD, zatímco společnost dříve očekávala max. 20,4 miliardy NT$ (nárůst o 32,8 % r/r a 10,3 % k/k v amerických dolarech a 40,1 % a 13,6 % v tchajwanské měně NT$)
- Čistý příjem: 247,85 miliardy NT$ oproti prognózám LSEG 238,8 miliardy NT$ (nárůst o 36,3 % r/r a 9,9 % k/k)
- Hrubá marže: 53,2 %, provozní 42,5 %, čistá 36,8 %
- Očekávání: Tržby 22,4 až 23,2 miliard USD za 3. čtvrtletí 2024 (17,2 miliard USD ve 3. čtvrtletí 2024) a zlepšená hrubá marže o 53,5 až 55,5 % s provozními hodnotami mezi 42,5 % (aktuální) a 44,5 % (horní rozsah)
Zdroj: TSMC
Nabídka nedrží krok s poptávkou
Dodávky 3nm čipů tvořily 15 % celkových tržeb, 5nm čipy 35 % a 7nm čipy 17 % tržeb; dohromady tvořily nejpokročilejší čipy 67 % tržeb. Podle společnosti byl určitý tlak na prodej a poptávku po 3nm a 5nm čipech vyvolán sezónně nižší poptávkou po chytrých telefonech, ale společnost očekává trvale vysokou poptávku související s řešeními AI svých největších zákazníků.
- Counterpoint Research poukázal na to, že výsledky dokazují, že TSMC bude díky svým 3nm technologickým čipům a skvěle řízeným výrobním procesům významným přínosem z trendu generativní umělé inteligence. Podle odhadů amerických regulátorů tvoří Tchaj-wan 92 % trhu s nejmodernějšími čipy.
- Generální ředitel společnosti TSMC uvedl, že vývojový proces pro 2nm AI čipy probíhá dobře a očekává se, že budou uvedeny do výroby v roce 2025, zatímco produkce společnosti stále zaostává za rostoucí poptávkou. Očekává se, že rok 2024 bude pro TSMC rekordním rokem, přičemž se očekává, že k výsledkům přispěje pomalu rostoucí poptávka po chytrých telefonech ve třetím čtvrtletí.
- TSMC navýšila svůj rozpočet na 30–32 miliard USD z dřívějších 28–32 miliard USD (70 až 80 % bude použito na vývoj technologií a možnou konverzi 5nm na 3nm výrobu). Údaje z Counterpoint Research ukazují, že společnost zvýšila svůj tržní podíl v globálních slévárnách čipů na 62 % z 59 % o rok dříve.
Tchajwanská výroba polovodičů (TSM.US, interval D1)![]()
Zdroj: xStation5
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
