Francouzský módní holding SMCP (SMCP.FR) aktualizoval předpověď na třetí čtvrtletí i celý rok 2023. Právě poté začal dynamický výprodej jeho akcií. Poklesy již dosáhly téměř 28 % a širší sektor módních společností se dnes obchoduje pod pomlčkou, přičemž LVMH (MC.FR), Hermes (RMS.FR) a Kering (KER.FR) mírně ztrácí. SMCP snížila prognózy a poukázala na všeobecné zhoršení podmínek poptávky na všech trzích, kde má společnost zastoupení se zvláštním zaměřením na Čínu, kde je poptávka neuspokojivá.
Co společnost oznámila?
- Portfolio společnosti zahrnuje čtyři pařížské luxusní značky Claudie Pierlot, Sandro, Maje a Fursac. Dříve společnost uváděla prognózy s odkazem na naděje na oživení Číny, ale dnes „kouzlo prasklo.
- Ve 2. čtvrtletí 2023 vzrostly prodeje produktů v Číně o 53 %, ale ve 3. čtvrtletí se trh pravděpodobně nebude moci spolehnout na udržení této dynamiky, jak SMCP varoval investory
- Podle komentáře společnosti bylo od začátku srpna také pozorováno definitivní zpomalení na hlavních evropských trzích včetně Francie, Itálie a Švýcarska.
- V důsledku toho společnost očekává ve druhé polovině letošního roku stabilní růst tržeb a již nepočítá s pozitivním efektem z Číny, který by teoreticky měl být podpořen základním efektem z loňského „pandemického“ roku
- Podle společnosti se očekává, že 3. čtvrtletí bude meziměsíčně stagnující nebo mírně záporné, ale SMCP zachovává vyšší prognózu pro sváteční 4. čtvrtletí. Ve druhém čtvrtletí prodeje v Číně zvýšily tržby společnosti o více než 8,7 % na 305 milionů EUR, dnes je její celková kapitalizace nižší než 300 milionů EUR
- Pro celý rok 2023 společnost očekává jednociferný, mírný růst tržeb a snížila odhad růstu příjmů před zdaněním mezi 7 a 9 % ve srovnání s 9,2 % dříve. Společnost hodlá snížit náklady a zpomalit náborový proces.
Společnost má WACC (vážené průměrné náklady na investovaný kapitál) nižší než ROIC (návratnost vloženého kapitálu), což má za následek negativní EVA spread – to poněkud ospravedlňuje nižší ocenění na C/Z straně. Výše uvedená čísla jsou ke konci 2. čtvrtletí 2023 – od té doby již kapitalizace společnosti klesla o 50 %. Zdroj: Bloomberg Finance LP
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciZdá se, že ocenění společnosti nabízí „hodnotovým“ investorům značnou slevu, ale to v žádném případě nezaručuje, že její akcie porostou. Sentiment kolem módních společností se zjevně začal zhoršovat – přízrak recese v Evropě a zpomalující Čína by v žádném případě neměly potěšit býky a v extrémním scénáři by mohly způsobit, že trhy „upraví“ i násobky velkých luxusních holdingů. kvůli slabší makro situaci.
Akcie SMCP se v současnosti obchodují poblíž minima 2019-2020. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
