Hedgeové fondy jsou již dlouho kritizovány za své vysoké náklady a nový výzkum upozorňuje na to, jak významnými se tyto náklady staly. Podle společnosti LCH Investments, fondu hedgeových fondů, si toto odvětví ponechalo 1,8 bilionu dolarů na poplatcích - téměř polovinu z 3,7 bilionu dolarů zisku vytvořeného od roku 1969.
Postupem času, jak hedgeové fondy hromadily větší aktiva, jejich poplatky prudce rostly a nyní spotřebovávají 50,4 % zisků ve srovnání s přibližně 30 % na počátku roku 2000. Společnost LCH poprvé vyčíslila rozsah těchto poplatků, které podpořily vzestup mnoha miliardářů v tomto odvětví.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciVýznamní kritici, včetně Warrena Buffetta, odsoudili poplatky hedgeových fondů jako „neuvěřitelný systém odměňování“, zatímco Bill Gross, spoluzakladatel společnosti Pacific Investment Management Co. je označil za „obří zlodějinu“. Navzdory těmto výtkám se toto odvětví od roku 2000 sedmkrát rozrostlo a podle HFR spravuje aktiva v rekordní výši 4,5 bilionu dolarů.
Rick Sopher, předseda LCH, poznamenal, že finanční krize v roce 2008 představovala příležitost k přehodnocení struktury poplatků, ale odvětví do značné míry zachovalo status quo. Část problému spočívá v tom, jak jsou poplatky strukturovány - investoři často nemohou získat zpět poplatky zaplacené za fondy, které později utrpí ztráty nebo jsou uzavřeny. Sopher zdůraznil, že se to projevilo zejména během finanční krize a následných náročných let.
Jak jsou poplatky strukturovány
Hedgeové fondy si obvykle účtují fixní poplatek za správu, vedle výkonnostních poplatků, které si nárokují přibližně 20 % zisku. Větší firmy stále častěji zavádějí „průchozí náklady“, které pokrývají náklady, jako jsou bonusy, nábor zaměstnanců, výzkum a dokonce i zábava. Klienti sice nesou celou ztrátu, ale nadále platí tyto fixní a dodatečné poplatky.
Nejziskovější firmy
Každoroční žebříček hedgeových fondů podle ziskovosti sestavený společností LCH odhalil, že v roce 2024 vedla společnost D.E. Shaw & Co. následovaná společnostmi Millennium Management a Citadel. Citadel, vedená Kenem Griffinem, drží titul za nejvyšší kumulativní zisky mezi hedgeovými fondy.
Žebříček klade důraz na absolutní zisky v dolarech od založení fondu a upřednostňuje větší, dlouhodobě zavedené firmy. Dvacet největších hedgeových fondů, které spravují přibližně pětinu aktiv v odvětví, vydělalo v roce 2024 dohromady 93,7 miliardy dolarů - což představuje zhruba třetinu celkových zisků odvětví v tomto roce.
Tyto špičkové firmy dosáhly výnosu 13,1 % na bázi vážených aktiv, čímž výrazně překonaly průměr odvětví ve výši 8,3 %.
Nejúspěšnější hedgeové fondy v roce 2024
20 největších manažerů dohromady vytvořilo od svého vzniku čistý zisk ve výši 855 miliard USD, což podtrhuje značnou koncentraci bohatství v odvětví hedgeových fondů.
Navzdory pokračující kritice vysokých poplatků a vnímané nespravedlnosti zůstávají hedgeové fondy ústředními hráči na světovém finančním trhu a vykazují odolnost a ziskovost po celá desetiletí.
Zdroj: LCH Investments; zisky jsou uvedeny v miliardách dolarů.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
