👉Přečtěte si náš náhled na nejočekávanější zasedání FOMC za poslední měsíce. Jaký dopad bude mít rozhodnutí Fedu na akcie, Fx a zlato❓
- Očekává se, že Fed dnes zvýší sazby poprvé od roku 2018
- Powell naznačí další vzestup sazeb, přestože nejistota vzrostla
- Rozhodnutí o sazbách je na programu v 19. hodin, tisková konference Powella začíná o 30 minut později
- Můžete se těšit na živý přenos na youtubovém kanálu XTB a zásadní informace v naší sekci "Zprávy"
Rozhodnutí o sazbách
Rozhodnutí o růstu sazeb by mělo být nejméně komplikovanou záležitostí. Fed v minulosti růst sazeb velmi obsáhle komunikoval, takže jejich růst o 25 bps by měl být takřka zaručen. Jednalo by se o první vzestup sazeb od roku 2018 a zároveň tedy první od jejich dramatického poklesu na počátku pandemie. Na trhy by však měly mít dopad spíše další okolnosti.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
Trhy očekávají růst sazeb na každém zasedání v tomto roce. Vidíme zároveň velkou pravděpodobnost dvojího zvýšení (o 50 bps) na květnovém zasedání. Zdroj: Bloomberg
Co sledovat - tečkový graf a rozvahu
První věcí, na kterou by se obchodníci měli zaměřit, je tečkový graf (dot-plot chart), který odhaluje očekávaní členů FOMC k dalšímu růstu sazeb. Ještě v prosinci se dle odhadů měly letos sazby zvedat pouze 2x, avšak nyní trh očekává alespoň ..... šestinásobné zvýšení! Takže první důležitou otázkou je, zda tečkový graf tato očekávání potvrdí.
Dalším důležitým bodem k řešení je bilance centrální banky. Pravděpodobně se dnes nedočkáme žádných závazků, ale v průběhu tiskové konference by toto téma mohlo rezonovat. Obchodníky bude nejvíce zajímat termín začátku procesu a rychlost snižování bilance. Jedná se o protiklad ke kvantitativnímu uvolňování QE ("tištění peněz"), které dlouhé roky podporovalo cenu akcií a dalších finančních aktiv. Čím bude intenzivnější tlak na snižování rozvahy, tak tím více by finanční trhy mohly reagovat negativně.
Vyšší sazby jsou důležitým faktorem, ale tempo snižování rozvahy Fedu bude pro akcie důležitější. Vidíme jasnou korelaci mezi změnami bilance - tempa nákupů aktiv důležitých centrálních bank (Fed, ECB, BoJ – zelená oblast) a vývoji globálních akciových trhů (červená čára). Zdroj: XTB Research
Klíčové trhy, které stojí za to sledovat
US100
Technologický index US100 má za sebou důležitou korekci, za kterou z velké části stojí právě změna směru měnové politiky. Utahování je negativní, ale z krátkodobého pohledu je trh přeprodaný a úroveň 13 000 bodů už alespoň 3x poskytla odraz pro korekci. Pokud nebude Fed příliš jestřábí, mohla by blízkost této úrovně zafungovat i tentokrát.
Zlato
Ceny zlata otestovala maxima z 2020, nicméně poslední spíše pozitivní vývoj ruské agrese na Ukrajině mu příliš nepřeje. Reakce na této komoditě by však měla být docela čitelná. Čím více jestřábí Fed bude, tak tím horší dopad na cenu zlata lze očekávat.
EURUSD
Pár zůstává v silném klesajícím trendu. Válka na Ukrajině zvyšuje rizikovou averzi, což pomáhá USD a naopak potápí rizikovější EUR. Jestřábí Fed by znamenal ještě vyšší tlak na posílení dolaru. Je však třeba mít na paměti, že očekávání jsou poměrně vysoká a pokud se je nepodaří naplnit, tak by euro mohlo dobýt část svých ztracených pozic.
TO NEJDŮLEŽITĚJŠÍ: Očekáváme růst sazeb Fedu o 25 bps. Očekávání dalšího růstu sazeb jsou však tak vysoká, že by zasedání nutně nemuselo být negativní událostí pro finanční trhy. Velkou neznámou a rizikem je však pro investory snižování bilance Fedu v tomto roce.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
