Zápis z posledního zasedání Fedu bude zveřejněn ve 20:00🏛️.
- Poslední zasedání Fedu bylo přijato jestřábím tónem, neboť byla vyloučena možnost snížení úrokových sazeb v březnu.
- Fed poté naznačil, že chce více známek poklesu inflace směrem ke svému cíli
- Od té doby jsme byli svědky vyšších hodnot inflace (ve srovnání s očekáváním), velmi dobrých údajů z trhu práce, ale slabších údajů o ekonomické aktivitě
- Ve Fedu panuje značná neshoda, přičemž trh počítá s prvním snížením sazeb až v červnu
Fed vidí snižování sazeb, ale později
Na lednové tiskové konferenci dal Jerome Powell jasně najevo, že nevidí velkou šanci na snížení úrokových sazeb v březnu. Trh reagoval poměrně výrazným posílením dolaru. Powell zároveň naznačil, že Fed je stále více přesvědčen o dalším poklesu inflace, ale potřebuje více jistoty. Nakonec však Fed vidí příležitosti ke snižování sazeb - poslední dot-plot naznačuje 3 snížení úrokových sazeb v letošním roce. Powell zároveň naznačil, že slabší údaje z trhu práce by Fed přiměly k rychlejšímu snižování sazeb
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciOd posledního zasedání na konci ledna jsme však viděli mnoho údajů: velmi dobré údaje z trhu práce, mírně vyšší inflaci CPI, než se očekávalo, vyšší inflaci PPI a slabší údaje o maloobchodních tržbách a průmyslové výrobě. Sám Powell během svého posledního projevu naznačil, že inflace se dostala do souladu s očekáváním Fedu. Vzhledem k tomu se po nedávných slabých údajích o ekonomické aktivitě stále jeví květen jako pravděpodobný termín prvního snížení úrokových sazeb, i když trh stále vidí první úplné snížení až v červnu.
Očekávání trhu ohledně vývoje úrokových sazeb v USA. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Na co si dát pozor?
Powell uvedl, že Fed zatím konkrétně nediskutoval o snížení kvantitativního zpřísňování (QT). Nicméně pokud by se objevily nějaké komentáře, trh by to mohl vnímat holubičím způsobem. Je pravděpodobné, že se v zápisu bude hodně mluvit o tom, že mnoho členů Fedu vidí příležitost udržet úrokové sazby na vyšší úrovni po delší dobu. Pokud se takové věty budou v zápisu často opakovat, trh by to mohl vnímat jestřábím způsobem. Nicméně do květnového zasedání se dozvíme mnoho údajů o inflaci, které by mohly Fedu dodat jistotu, že tento se ubírá správným směrem.
Jak bude reagovat trh?
Vzhledem k tomu může reakce trhu záviset na rozložení pravděpodobnosti - pokud se šance na květen zvýší, dolar může pokračovat v dnešním diskontu. Pokud však bude zápis ještě více jestřábí než Powellova poslední konference, pak je šance na výraznou korekci. V kontextu Wall Street nás samozřejmě největší reakce čeká po zveřejnění zprávy Nvidie, i když určitá volatilita by se mohla odehrát se zveřejněním zprávy FOMC. Muselo by však dojít k silně holubičím prohlášením, aby dnes indexy přestaly klesat.
Měnový pár EURUSD nadále vystupuje z trendového kanálu. Uzavření nad úrovní 1,0830 dnes nebo zítra by mohlo vést k otestování úrovně 1,0850, tedy oblasti kolem retracementu 38,2 na konci tohoto nebo začátkem příštího týdne. Pokud se však zápis z jednání ukáže jako jasně jestřábí, uzavření pod 1,0800 by mohlo cenu vrátit pod 1,0770 a zpět dovnitř klesajícího trendového kanálu. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.