Holubičí snížení sazeb v USA otřáslo náladou v globální ekonomice. Zatímco peněžní trhy spravedlivě sázely na rozhodnější snížení o 50 bazických bodů, ekonomové dotazovaní pro Bloomberg se ocitli proti všem předpokladům a ve velké většině zvolili standardních 25 bazických bodů. Vzhledem k tomu, že napětí se v USA částečně uvolnilo, všechny oči se obracejí k Bank of Japan, která je připravena zítra oznámit svou politiku.
Co očekávat od BoJ?
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciVšeobecně se očekává, že Bank of Japan ponechá svou základní úrokovou sazbu beze změny, přičemž cílová sazba zůstane na současné úrovni 0,25 procenta. Peněžní trh je v současné době přesvědčen, že BoJ zůstane na správné cestě se svými současnými sazbami a nenechá téměř žádný prostor pro jakýkoli pohyb v politice.
Peněžní trhy oceňují 1% šancí na snížení sazeb, což prakticky naznačuje, že na příštím zasedání nedojde ke změně politiky. Zdroj: xStation5
Ne tak jestřábí Ueda
Nedávno neočekávané zvýšení sazeb v Japonsku vyvolalo na finančních trzích všeobecné znepokojení kvůli prudkému obratu ve směru měnové politiky v Japonsku a USA. Zatímco červencové údaje o práci vyvíjely značný tlak na Fed, aby agresivněji snižoval úrokové sazby, BoJ's Ueda zdůraznila ochotu centrální banky zvýšit úrokové sazby, pokud bude inflace dále stoupat. Přestože je CPI za červenec mírně nad očekáváním (2,9 %, oček.: 2,7 %, předchozí: 2,8 %), existuje pevná shoda, že BoJ odloží případné úpravy na další rok, protože chce nejprve vidět dopady nedávného zvýšení o 0,15 bp.
Úroková sazba v Japonsku je na svém 16letém maximu. Měnová politika BoJ již snížila inflaci z jejích nedávných vrcholů, zatímco nadcházející hodnoty CPI zůstávají zásadní pro další úpravy politiky. Zdroj: XTB Research / Bloomberg Finance L.P.
V tuto chvíli trh oceňuje, že BoJ během příštích 12 měsíců zvýší úrokové sazby o 22 bazických bodů. To znamená, že efektivní úrokové sazby zůstanou v blízké budoucnosti v oblasti 0,25 %. To by mohlo v dlouhodobém horizontu vést k opětovnému tlaku na pokles jenu vůči bankám (a měnám, které zastupují), které udržují „jestřábí“ politiku. Zdroj: Bloomberg Finance L.P.
USDJPY posiluje navzdory snížení Fedu o 50 bp
Tlumená očekávání vůči politice BoJ pomohla dolaru získat vůči jenu, zatímco posiloval vůči všem ostatním hlavním měnám. Mohli bychom očekávat potenciální reverzi kolem kurzu 143-143,100, jakmile rozhodnutí japonské centrální banky zapadne a data CPI nastaví náladu na nadcházející měsíc.
Z technického hlediska však pár USDJPY nepřetržitě zůstává v dynamickém sestupném trendu, o čemž svědčí i směrem dolů vychýlené klouzavé průměry. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
