Apple – co očekávat od výsledků za 3Q23/24? 📊

Apple (AAPL.US) dnes po ukončení americké seance zveřejní své výsledky za 3Q23/24. Hlavním cílem investorů budou data o růstu výnosů na čínském trhu a také případné nové informace týkající se využití AI.

Předpovědi pro 3Q23/24

Konsensus analytiků předpovídá růst všech klíčových finančních údajů společnosti. Očekává se, že tržby dosáhnou 84,42 miliardy dolarů, což by bylo o 3 % více než o rok dříve. To by také znamenalo rekordní 3. čtvrtletí, které si sezónně vede hůře než ostatní. Na úrovni hrubého zisku konsensus předpovídá 39,02 miliardy dolarů, což implikuje 46,2% hrubou marži (+1,7 p.b.). Analytici také očekávají zvýšení provozní marže díky 7% růstu provozního zisku. Jeho hodnotu odhadují na 24,68 miliardy dolarů. To implikuje nárůst upraveného zředěného zisku na akcii na 1,34 USD (+6 % r/r).

Předpokládané zisky společnosti Apple (v miliardách USD, bez zisku na akcii). Zdroj: Bloomberg, XTB Research

Prodej v Číně velká neznámá

Apple se od konce loňského roku potýká s problémy na čínském trhu se smartphony. V posledních čtvrtletích tam prodeje iPhonů pravidelně klesaly, což ovlivnilo jak výsledky společnosti, tak její postavení na trhu. Apple ztrácí podíl na čínském trhu především ve prospěch místních konkurentů, jako jsou Huawei a Xiaomi.

Jednou z nejdůležitějších informací z pohledu investorů při výsledcích tohoto čtvrtletí bude budoucnost prodejů v Číně. Investoři očekávají zprávy, že se tyto úrovně stabilizují. Tomuto scénáři mohou naznačovat data zveřejněná Čínskou akademií informačních a komunikačních technologií (CAICT) o rostoucích prodejích zahraničních smartphonů na domácím trhu, které v červnu meziročně vzrostly o 10,9 % a meziročně o téměř 40 % - meziročně v květnu. Data zahrnují všechny zahraniční značky, ale nárůst se pravděpodobně projeví i na výkonu Applu, protože společnost je hlavním zahraničním hráčem na čínském trhu se smartphony. 

Nárůst prodeje v Číně také souvisel se silnými slevami produktů Apple na tomto trhu. I když tedy prodeje mohou růst z hlediska objemu, nemusí se to nutně promítnout pouze do zvýšení příjmů. Konsensuální prognóza je, že tržby z Číny ve 3Q23/24 poklesnou o 3 % r/r. Taková dynamika by znamenala upevnění trendu zlepšujících se poklesů a přípravu na stabilizaci tohoto trhu, v což investoři nejvíce doufají.

Tempo růstu prodeje Applu v Číně. Zdroj: Bloomberg, XTB Research

Téma AI je stále na stole

Investoři nadále očekávají nové informace o využití umělé inteligence v novém softwaru zařízení od společnosti Apple. Podle informací společnosti zatím v první verzi iOS 18 (vydání v září) nebudou přítomna řešení na bázi umělé inteligence a její implementace by měla být představena v aktualizaci v říjnu. Nové informace o nejnovější generaci iPhonů, Maců, iPadů a umělé inteligenci by mohly být pozitivními katalyzátory růstu cen akcií společnosti.

Pohled na graf

Apple se po mírné korekci včera odrazil od úrovně podpory kolem 216 dolarů. Tato hladina je zároveň blízko místního vrcholu z poloviny června. Společnost i přes korekci zůstává ve vzestupném trendu. Po předchozích výsledcích zaznamenala společnost při otevření skokový nárůst o více než 8 %. Podobný rozsah pohybu po dnešních výsledcích by implikoval přiblížení k úrovni 240 USD, což by znamenalo prolomení ATH. 

Dosavadní výsledky firem z tzv. „Magnificent Seven“ naznačují na jedné straně pokračující sílu technologických firem. Na druhou stranu však reakce na tyto výsledky ukazují, že investoři požadují od firem prakticky dokonalá data. Při současných tržních cenách je pozitivní překvapení nad odhady analytiků většinou započítáno, takže pokud Apple výrazně nepřekoná očekávání, je možný návrat ke korekci a sleva při obchodování po hodinách.

Zdroj: xStation