Shrnutí
- Cena akcií Duke Energy (DUK.US) vystoupala na historické rekordy
- Elektrické rozvody zůstávají klíčovým segmentem
- Společnost zvyšuje investice do obnovitelných zdrojů
- Duku Energy má za sebou 93 let bez výplaty dividend
- Po výborných výsledcích v Q2 se zlepšil celoroční výhled
Obavy o stav globální ekonomiky směruje investory do segmentů, kterým se v časech zvýšeného napětí daří lépe než ostatním. Akcie společnosti Duke Energy zapadají do tohoto konceptu. Zájem obchodníků dokonce zvýšil cenu akcií na historické maximum. V této krátké analýze se podíváme na investiční plán společnosti, dividendovou politiku a celoroční výhled.
Energetická společnost s velku kapitalizací
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciDuke Energy (DUK.US) distributorská společnost z indexu S&P 500 z pohledu tržní kapitalizace. Společnost je rozdělena do 3 rozdílných segmentů - Distribuce elektřiny & Infrastruktura, Distribuce plynu & Infrastruktura a Komerční obnovitelné zdroje. První z těchto segmentů je s přehledem tím nejdůležitějším a stál za 90 % všech zisků v druhém kvartálu tohoto roku. Tento segment je důležitý převážně v šesti státech jihovýchodního a středozápadního regionu. Distribuce plynu & Infrastruktura operuje převážně v Jižní a Severní Karolíně, kde obsluhuje více než 1,6 milionu lidí. A poslední zmíněný segment se zaměřuje na akvizici a vývoj solární a větrné energie. Společnost vlastní 21 větrných elektráren a 100 slunečních elektráren v celkem 19 státech USA. Tento segment se však podílel na tržbách méně než 6 % v druhém kvartálu 2019.
Marže Duke Energy (DUK.US) byla v poslední dekádě docela volatilní. Je ovšem důležité, že se postupně zvyšují a rostly také v posledních čtvrtletích. Zdroj: Bloomberg, XTB Research
Investice jsou v plném proudu
Důležitost segmentu obnovitelných zdrojů bude pravděpodobně v Duke Energy dále růst. Společnost chce výrazně zvýšit investice, které by měly do roku 2023 ročně dosáhnout až na 10 miliard dolarů. V plánu je zvýšení výroby elektrické energie z obnovitelných zdrojů, kterému jde na ruku regulace sektoru výroby energií. Stále více a více států přijímá opatření, které pod hrozbou pokut nutí výrobce energií zvyšovat jejich podíl z obnovitelných zdrojů. Společnost také investuje do nabíjecích stojanů pro elektrická auta. Přestože se zatím nejedná o podstatný business, tak má velký potenciál do budoucna s rostoucím dopadem na tržby. Duke Energy však nepodceňuje ani investice do stávajících rozvodných sítí elektřiny a plynu.
Po značnou část doby tohoto tisíciletí měla společnost Duke Energy stabilní kapitálové výdaje v rozmezí 20 - 30 % tržeb. Nicméně investice akcelerovaly v posledních letech a poměr dosáhl na 39 % v roce 2018. Zdroj: Bloomberg, XTB Research
Dlouhé záznamy výplaty dividend
Stejně jako u mnoha dalších distribučních společností u Duke Energy platí, že má velký podíl stabilního a predikovatelného cash flow. Díky tomu může společnost vyplácet dividendy už neuvěřitelných 93 let v řadě. Navíc dividenda byla v posledních 13 letech pravidelně každý rok zvyšována. I její další plány hovoří o navyšování dividend, ovšem pomaleji než tomu bylo v předchozích letech. Hlavním důvodem jsou investice již zmíněné v této analýze. Dalším faktorem, který napovídá nižším dividendám, je payout ratio (vyjadřuje kolik procent ze zisku společnosti je vypláceno akcionářům v dividendě). Společnost cíluje dlouhodobé payout ratio na 65 - 75 % a v posledních letech tento cíl společnost překonávala. Kvartální dividenda byla naposledy zvýšena na 0,9450 dolarů, což znamená 12měsíční posuvný dividendový výnos ve výši 4 %.
S příchodem finanční krize se investoři Duke Energy dočkali výrazného snížení dividendy. Větší dopad než krize však měly turbulence v sektoru zemního plynu. Po snížení v roce 2007 však dividendy stabilně rostly. Navíc tempo růstu dividend překračovalo inflaci, takže dividendy rostly také v reálných číslech. Zdroj: Bloomberg, XTB Research
Celoroční výhled se po zveřejnění Q2 výsledků zvýšil
Finanční výsledky ze Q2/2019 byly pro investory příjemným překvapením. Zisk na akcii v období duben - červen dosáhl na 1,12 dolarů oproti očekávání ve výši 0,98 dolarů a 1,12 dolarů v Q2/2018. Zisk dosáhl na 820 mil. dolarů, což znamenalo meziroční nárůst o 3,8 % (medián odhadu ukázal na 706,4 mil. dolarů). Zlepšení se událo také na poli tržeb, které vzrostly na 5,873 miliard (+4,2 % y/y). Dle očekávání by se celoroční EPS mělo pohybovat v rozmezí 4,80 - 5,20 dolarů. Pokud by se výsledek vyšplhal do středu tohoto pásma - na 5 dolarů, tak by se meziroční růst EPS dostal na 6,1 % y/y - nejrychlejší růst zisku od roku 2014.
Akcie Duke Energy (DUK.US) nedávno narazily na rostoucí trendovou čáru s poskytly tak býkům dobrou příležitost ke vstupu do pozice (díky strachu o globální ekonomiku). Na druhou stranu byla proražena střednědobá zóna rezistence mezi hladinami 90,50 - 91,20 dolarů, kterou definovaly vrcholy z konce roku 2017,2018 a první poloviny tohoto roku. Akcie dokonce vystoupaly na historické maximum a nyní se pohybují na ještě nezmapovaném území. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
