Akcie švýcarské holdingové společnosti Swatch (UHR.CH), soustředěné kolem hodinářského průmyslu (mechanismy ETA, luxusní hodinky), dnes ztrácejí 1,5 % a blíží se k vrcholu paniky z března 2020 (Covid-19). Červencové nákupy akcií (asi 31 milionů švýcarských franků) rodinou Hayekových, která před nákupy vlastnila více než 43 % akcií skupiny, nezlepšily náladu investorů. V červenci byl Swatch analytiky Jefferies snížen na 170 CHF.
Obává se recese, ale prodeje v Číně ... rostou?
- Navzdory krátkodobé nepřízni krize v USA, Evropě a slabosti spotřebitelů v Číně má společnost velmi zdravou bilanci a velmi nízký dluh. Udržuje si také vysoké hrubé marže, které v roce 2024 dosahovaly až 84 %.
- Hrubý zisk v prvních dvou čtvrtletích roku 2024 zůstal relativně odolný, a to i přes pokles tržeb o téměř 7,5 % r/r v první polovině roku a 14% pokles ve 2. čtvrtletí. Tržby za 2. čtvrtletí činily 3,45 miliardy franků, oproti prognóze 3,75 miliardy. Čistý zisk ve 2. čtvrtletí 2024 prudce klesl na 147 milionů franků, což je pokles ze 498 milionů franků ve 2. čtvrtletí 2023.
- V Číně vzrostly tržby společnosti v prvních dvou čtvrtletích roku 2024 meziročně o 10 %, což poskytlo určitý odpor tezi o zpomalení poptávky na tamním trhu; zvýšení však bylo měřeno s velmi nízkou základnou z roku 2023.
- Společnost zvýšila dividendu od roku 2020 do roku 2023 a vyplácí ji soustavně již 31 let. Případné problémy se ziskovostí by mohly způsobit změnu dividendové politiky s pravděpodobným výsledkem dalšího poklesu ocenění. Rodina Hayek, která ve společnosti zastává klíčové pozice, byla v posledních měsících kritizována investiční komunitou za její zdrženlivé komentáře k podnikání a vyhlídkám společnosti.
- Ocenění cena/zisk za posledních 12 měsíců je 17 a implikovaný poměr ceny k očekávaným budoucím ziskům za kalendářní rok 2025 je přibližně 15. To naznačuje, že akcie skupiny se stále obchodují s prémií vůči některým akciím společnosti ' luxusní společnosti, jako je francouzský Kering nebo Hugo Boss.
- Uzavření luxusního vlajkového butiku Tiffany v Šanghaji ze strany LVMH investorům bylo signálem vyprchávání poptávky po luxusním zboží v Číně. V důsledku toho jsme v posledních dnech zaznamenali výrazné propady akcií Swatch a mnoha dalších módních společností.
Swatch Group (UHR.CH)
Indikátor RSI na denním intervalu indikuje extrémní přeprodanost pod 20 bodů. Překonání průměru 200 relací SMA200 na úrovni 200 CHF na akcii by mohlo být předzvěstí obratu trendu. Hlavní krátkodobou rezistencí zůstává CHF180, která by mohla být testována, pokud se naplní scénář odeznívání nedávného sestupného impulsu. Obrovský rozsah nedávného poklesu může být důvodem, proč „regrese střední hodnoty“ také podpoří krátkodobé oživení, pokud se nálady na trzích kolem luxusního sektoru zlepší.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
