- Tesla divulgará ganhos do primeiro trimestre hoje após fechamento do mercado
- As ações estão sendo negociadas mais de 40% mais baixas no acumulado do ano
- Entregas do primeiro trimestre e dados de produção decepcionados
- Cortes de preços sugerem enfraquecimento das perspectivas de demanda
- A empresa precisa convencer os investidores de que a recuperação está à vista
A Tesla (TSLA.US) está programada para publicar seu relatório de lucros do primeiro trimestre de 2024 nesta terça-feira, após o fechamento da sessão de Wall Street. As ações da Tesla vêm caindo há mais de meio ano e recentemente caíram para o nível mais baixo desde o final de janeiro de 2023. O relatório de lucros pode ser uma chance de mudar o sentimento sobre as ações, mas a empresa precisará provar que as perspectivas estão melhorando.
O que o mercado espera dos lucros da Tesla?
O próximo lançamento da Tesla será analisado de perto, dada a contínua liquidação das ações da empresa. Os dados de entregas e produção para o primeiro trimestre de 2024 já foram divulgados e decepcionaram significativamente, então agora os investidores tentarão encontrar quaisquer aspectos positivos no relatório trimestral completo. Os analistas esperam um crescimento estável da receita em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior e uma queda no lucro bruto, impulsionada pelo aumento de custos e despesas.
Expectativas do primeiro trimestre de 2024
- Receita: US$ 23,37 bilhões (+0,2% A/A)
- Custo da receita: US$ 19,25 bilhões (+2,2% A/A)
- Lucro bruto: US$ 3,96 bilhões (-12,2% A/A)
- Margem bruta: 16,9% (19,3% há um ano)
- Despesas operacionais: US$ 2,33 bilhões (+25,9% A/A)
- Lucro operacional: US$ 1,73 bilhão (-35% A/A)
- Margem operacional: 7,4% (11,4% há um ano)
- Lucro líquido: US$ 1,66 bilhão (-33,9% A/A)
- Margem líquida: 7,1% (10,8% há um ano)
- EPS ajustado: US$ 0,59 (US$ 0,85 há um ano)
- Despesas de Capital: US$ 2,46 bilhões (+18,8% A/A)
- Fluxo de caixa livre: US$ 1,19 bilhão (+170% A/A)
Entregas e produção do primeiro trimestre decepcionam
Os dados sobre entregas e produção no primeiro trimestre de 2024 já foram divulgados e acabaram sendo uma grande decepção. A empresa relatou quedas significativas trimestre a trimestre nas entregas e na produção. As entregas e a produção também foram mais baixas ano após ano, marcando a primeira queda anual desde o segundo trimestre de 2020. A empresa explicou que a fraqueza veio dos desvios de transporte marítimo causados pelas hostilidades no Mar Vermelho e incêndio criminoso na fábrica alemã, bem como pela fase inicial de produção ramp-up na fábrica de Fremont. No entanto, embora expliquem a fraqueza na produção, não explicam a fraqueza nas entregas.
Entregas e produção do Tesla 1 Trimestr
- Entregas: 386.810 vs 449.080 esperadas (-20,1% QoQ)
- Modelo 3/Y: 369.783 vs 426.940 esperados (-10% QoQ)
- Produção: 433.371 vs 452.976 esperados (-12,5% QoQ)
- Modelo 3/Y: 412.376 vs 439.194 esperados (-13,5% QoQ)
As quedas nas entregas da Tesla foram frequentemente acompanhadas por quedas nas receitas. A coluna verde representa as expectativas de receita do primeiro trimestre de 2024. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
O crescimento da receita da Tesla tem desacelerado nos últimos trimestres, juntamente com uma desaceleração nas entregas. No entanto, a queda nas entregas ano a ano também resultará em receita menor ano a ano no primeiro trimestre de 2024? A cor verde representa a previsão de receita do primeiro trimestre de 2024. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Reduções de preços e concorrência na China
Os dados de entrega do primeiro trimestre foram uma forte sugestão de que a demanda por veículos Tesla está em dificuldades. Os investidores receberam recentemente outra notícia que apoia esta visão. A Tesla anunciou cortes de preços de até US$ 2.000 por veículo no fim de semana, bem como reduziu os preços de seu software de direção autônoma em cerca de um terço.
As empresas não têm de encorajar os clientes com reduções de preços se a procura pelos seus produtos for forte. Dito isto, o último movimento da Tesla parece ser um sinal claro e mais um sinal de que as perspectivas da procura estão piorando. A forte concorrência dos fabricantes chineses de veículos elétricos parece ser a principal razão por trás da fraqueza dos fundamentos da Tesla. No entanto, é improvável que os concorrentes da Tesla sejam rechaçados por cortes de preços. Na verdade, alguns fabricantes chineses de veículos elétricos, como por exemplo a Li Auto (LI.US), já responderam com cortes nos preços dos seus veículos.
Tesla precisa mostrar que a recuperação está à vista
Como se pode ver nos parágrafos acima, existem razões fundamentais por trás da queda no preço das ações da Tesla. A Tesla foi uma das pioneiras na indústria de veículos elétricos (EV), e a promessa dos EV serem o futuro da indústria automóvel elevou a sua avaliação às alturas. No entanto, à medida que a indústria amadurece e a concorrência cresce, a Tesla luta para manter a liderança. Os seus concorrentes chineses de veículos eléctricos oferecem produtos mais baratos, enquanto os seus concorrentes automóveis tradicionais desfrutam de margens de lucro mais elevadas.
Dito isto, uma batida nos resultados das manchetes do primeiro trimestre de 2024 pode não ser suficiente para virar a maré para as ações da Tesla. A empresa precisará mostrar que uma recuperação está em andamento e que as perspectivas estão melhorando.
Tesla (TSLA.US) tem enfrentado dificuldades, com suas ações sendo negociadas mais de 40% mais baixas no acumulado do ano. O preço das ações caiu ontem para o menor nível em 15 meses, após notícias de redução de preços. Com a deterioração do quadro fundamental, a empresa terá dificuldade em convencer os investidores de que bons tempos estão por vir. Fonte: xStation5
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