O Federal Reserve dos EUA decidiu cortar as taxas em 50 bps em linha com os 50 bps altamente antecipados em Wall Street; de 5,5% em agosto para 5%. É o primeiro corte de taxa nos EUA desde 2020, quando o Federal Reserve foi forçado a flexibilizar a política monetária, devido às preocupações com a recessão da Covid-19. Agora, os mercados estão se concentrando no gráfico de pontos do Fed, nos comentários econômicos e na coletiva de imprensa de Jerome Powell agendada para hoje.
- O Fed vê as taxas de juros medianas em 4,4% (anteriormente esperado 5,1%) no final do ano atual e 3,4% em 2025 (anteriormente esperado 4,1%)
- O banco central dos EUA também vê taxas de 2,9% em 2026 e o mesmo em 2027; corta bastante a perspectiva de inflação para este ano com PCE em 2,3% e PCE básico em 2,6%
O Fed também vê a taxa de desemprego mais alta para 4,4% em 2024, enquanto vê 4,2% depois disso. - O Fed não vê colapso no mercado de trabalho. A projeção do PIB aponta para acima de 2% em 2024, indicando um cenário de pouso suave.
Os futuros em Wall Street sobem na primeira reação à decisão do Fed (US100); o dólar americano perde, com o EUR-USD subindo quase 0,5%, escapando da zona de consolidação, acima de 1,117. Os mercados veem a decisão de hoje como dovish, especialmente dadas as últimas leituras bastante sólidas da economia dos EUA. O modelo Fed GDP NOW sinaliza um aumento de quase 3% no PIB para a economia dos EUA em 2024, enquanto a inflação está caindo impulsionada pelos preços mais baixos da gasolina; os mercados podem ver maiores probabilidades para um cenário de pouso suave. No efeito, os mercados podem apostar também no ciclo de taxas bastante agressivo do Fed e na "história de sucesso" com a superação da inflação e as taxas caindo rapidamente para níveis neutros.
Fonte: xStation5
24 projeções agora veem efetivamente mais 2 cortes com mais 5 em 2025 para pouco mais de 3% no final de 2025, o que está quase em linha com as expectativas do mercado. Fonte: Fed, Macrobond, XTB Research
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