Ações do Swatch Group no menor nível desde a crise da Covid-19 em 2020 📉

As ações da holding suíça Swatch, centrada na indústria de relógios (mecanismos ETA, relógios de luxo), estão caindo 1,5% hoje e estão se aproximando do pico do pânico de março de 2020 (Covid-19). As compras de ações em julho (cerca de 31 milhões de francos suíços) pela família Hayek, que possuía mais de 43% das ações do grupo antes das compras, não conseguiram melhorar o sentimento dos investidores. Em julho, a Swatch foi rebaixada para CHF 170 pelos analistas da Jefferies.

Medos de recessão, mas vendas na China... aumentam?

• Apesar da adversidade de curto prazo das preocupações com a recessão nos EUA, Europa e fraqueza do consumidor na China, a empresa tem um balanço muito saudável e dívida muito baixa. Ela também mantém altas margens brutas, que chegaram a 84% em 2024
• O lucro bruto, nos dois primeiros trimestres de 2024, permaneceu relativamente resiliente, apesar de um declínio de quase 7,5% a/a nas vendas no primeiro semestre do ano e um declínio de 14% no segundo trimestre. As vendas do segundo trimestre foram de 3,45 bilhões de francos, em comparação com a previsão de 3,75 bilhões. O lucro líquido no segundo trimestre de 2024 caiu drasticamente para 147 milhões de francos, abaixo dos 498 milhões de francos no segundo trimestre de 2023.
• Na China, as vendas da empresa aumentaram 10% ano a ano nos dois primeiros trimestres de 2024, fornecendo alguma resistência à tese de desaceleração da demanda no mercado local; no entanto, o aumento foi medido em relação a uma base muito baixa de 2023.
• A empresa aumentou seu dividendo de 2020 para 2023 e o paga consistentemente há 31 anos. Possíveis problemas de lucratividade podem causar uma mudança na política de dividendos, com mais declínios nas avaliações como um resultado provável. Nos últimos meses, a família Hayek, que ocupa posições-chave na empresa, foi criticada pela comunidade de investimentos por seus comentários contidos sobre os negócios e as perspectivas da empresa.
• A avaliação de preço/lucros dos últimos 12 meses é de 17, e a relação implícita de preço para lucros futuros esperados para o ano civil de 2025 é de cerca de 15. Isso sugere que as ações do grupo ainda são negociadas com um prêmio em relação a algumas das ações de empresas de "luxo", como a francesa Kering ou a Hugo Boss.
• O fechamento da boutique de luxo Tiffany em Xangai pela LVMH para investidores foi um sinal de evaporação da demanda por bens de luxo na China. Como resultado, vimos declínios significativos nas ações da Swatch e de muitas outras empresas de moda nos últimos dias.

Swatch Group 

O indicador RSI no intervalo diário indica um nível de sobrevenda extremo abaixo de 20 pontos. Superar a média SMA200 de 200 sessões a CHF 200 por ação pode potencialmente anunciar uma reversão de tendência. A principal resistência de curto prazo continua sendo CHF180, que pode ser testada se o cenário de desfazer o recente impulso descendente se materializar. Uma enorme escala de declínio recente pode ser uma razão pela qual a "regressão média" também apoiará uma recuperação de curto prazo, se os sentimentos do mercado em torno do setor de luxo melhorarem.

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