As ações das empresas europeias de luxo estão hoje a sofrer uma nova onda de queda, depois de a marca de luxo britânica Burberry (BRBY.UK) ter indicado, pela segunda vez nos últimos três meses, que prevê lucros anuais mais baixos. A empresa deixou claro que está a assistir a um forte abrandamento global da procura. Como resultado, os investidores estão a ser forçados a reajustar os múltiplos de avaliação de muitas empresas de moda. As acções de holdings de moda como a LVMH (MC.FR) e a Kering (KER.FR) estão a recuar 1,5% e 3%, respetivamente, apagando quase totalmente a melhoria do sentimento nas últimas semanas. O índice de preços no consumidor caiu em dezembro pelo terceiro mês consecutivo, o que suscita preocupações quanto às vendas das marcas de luxo europeias.
Burberry "assusta" o sector do luxo
O aviso da Burberry é particularmente negativo, uma vez que surge no meio de uma "reestruturação" que ocorre logo após a estreia de uma nova coleção (início do outono de 2023), do novo designer Daniel Lee. Outro anúncio da empresa indica que as vendas estão a ficar fracas e que será mais difícil recuperá-las. As vendas abrandaram em dezembro, um mês teoricamente recorde.
- Os indicadores de receitas tiveram um desempenho muito fraco. As vendas do quarto trimestre caíram 7% em relação ao ano anterior, para 706 milhões de libras, com vendas comparáveis mais baixas (PoP) registando um declínio de 4%. As receitas no quarto trimestre de 2023 aumentaram ligeiramente, em 3% na Ásia-Pacífico, tendo em conta que o período comparativo é o quarto trimestre de 2022 (confinamento na China), o que faz com que um aumento de 3% pareça preocupante. Além disso, as receitas diminuíram 5% na Europa e até 15%, em média, na América do Norte e do Sul
- A empresa prevê um lucro operacional para o 4º trimestre de 2023 entre 410 e 460 milhões de libras, em comparação com as previsões de 550 a 668 milhões de libras. Estas estimativas são quase 20% inferiores às de um anúncio anterior, em que a empresa afirmava que se situariam "no limite inferior das previsões", ou seja, cerca de 550 milhões de libras esterlinas. A empresa informou igualmente que prevê um impacto desfavorável devido às taxas de câmbio, que poderá reduzir as receitas em 120 milhões de libras e os lucros em cerca de 60 milhões de libras.
A moda deixa de ser "moda"
- De 2020 até ao primeiro trimestre de 2023, o sector dos bens de luxo teve um bom desempenho. As valorizações subiram numa altura em que o mercado esperava que as margens e as receitas das empresas fossem imunes à inflação. No entanto, não foi isso que aconteceu. A indústria da moda, no seu conjunto, registou uma ligeira recuperação nos últimos meses, após uma vaga de vendas nos dois trimestres intermédios de 2023
- A recuperação foi impulsionada pelas expectativas de flexibilização monetária por parte dos bancos centrais. Agora, foi quase completamente apagada nas acções da LVMH (MC.FR) ou da Kering (KER.FR), entre outras. Com efeito, parece que as acções dos fabricantes cuja exposição à China contribuía significativamente para o desempenho (Kering, Swatch, entre outros) estão sob pressão, mas os resultados da Burberry sugerem que a procura de luxo também está a enfraquecer no mercado "ocidental
Burberry (BRBY.UK, gráfico D1) e LVMH (MC.FR, gráfico D1)
As ações da Burberry estão a recuperar algumas perdas, após uma abertura de pânico. Analisando os comportamentos anteriores de quedas, uma potencial recuperação poderá levar as ações até aos 15 GBP, onde coincide com a retração de Fibonacci nos 71,6.
Fonte: xStation5
As ações da LVMH também conseguiram apagar algumas das quedas e estão a tentar voltar acima dos 668 euros por ação, junto da retração de Fibonacci nos 71,6%. 
Fonte: xStation5
