تنبيه السوق: هل سيتسبب البنك المركزي الاوروبي بتدهور اليورو؟

مع عدم وجود انتعاش في الأفق في أوروبا ، يواجه البنك المركزي الأوروبي مرة أخرى تحديا - كيفية إنعاش الاقتصاد. تم إنهاء برنامج التسهيلات الكمية في نهاية عام 2018 ولكن بعد 6 أشهر فقط ، يتحدث التجار حول هذا الموضوع مرة أخرى. ماذا سيفعل البنك؟ في هذا التحليل سوف تتعلم:

لماذا البنك المركزي الأوروبي ليس لديه خيار سوى التصرف

• ما هي الخيارات المتاحة للبنك
• ما هي السيناريوهات الأكثر احتمالا
• كيف يبدو اليورو مقابل الدولار الأميركي من الناحية الفنية

البيانات الاقتصادية - لا شيء لانتظار
 

في ربيع عام 2018 ، أعرب ماريو دراجي عن أمله في أن يسمح له الانتعاش المستمر بإنهاء ولايته كرئيس للبنك المركزي الأوروبي الذي "أنقذ اليورو" خلال الأزمة ودعم الاقتصاد إلى الحد الذي يمكن فيه سحب التحفيز النقدي ، لكن النظر إلى الوضع اليوم مختلف تمامًا. يعزى التباطؤ في منطقة اليورو في البداية إلى عوامل مؤقتة ، لكن من الواضح أن الأمر أكثر خطورة. في حين أن المستهلك صمد بشكل جيد نسبيًا ، لا يزال التضخم أدنى من الهدف بكثير ويرسل الإنتاج إشارات الركود. لسوء الحظ بالنسبة للسيد دراجي ، حان الوقت للعمل مرة أخرى.
 

ما الخيارات المتاحة للبنك المركزي الأوروبي؟

أسعار الفائدة: معدل الودائع بالفعل عند -0.4 ٪ ولكن البنك المركزي الأوروبي أوضح في الماضي أنه يعتقد أن التخفيضات الأعمق كانت ممكنة.ممكن التخفيض إلى -0.6٪ هذا العام ، ربما باستخدام برنامج من شأنه تعويض الخسائر التي لحقت بالقطاع المصرفي. كانت المعدلات السلبية ضارة بشكل خاص لليورو في الماضي.

التيسير الكمي):  يمكن للبنك المركزي الأوروبي أن يعلن بسهولة عن برنامج لمدة 6 أشهر لشراء السندات بقيمة 30 مليار يورو شهريًا باستخدام الحدود الحالية. ستحتاج التسهيلات الكمية الأكثر عدوانية إما إلى الحد من الإصدار / المصدر أو توسيع مجموعة الأصول المشتراة. من المحتمل أن يترك دراغي الأمر لرئيس البنك المركزي الأوروبي القادم. كان التيسير الكمي صعوديًا بشكل خاص للمؤشرات الأوروبية في الماضي.

3 سيناريوهات للسوق
 

Dovish - البنك المركزي الأوروبي يخفض سعر الفائدة على الودائع بمقدار 10 نقاط على الأقل ويعلن عن التيسير الكمي (يمكن تقديم التفاصيل في سبتمبر)

Neutral - البنك المركزي الأوروبي يخفض سعر الفائدة على الودائع بمقدار 10 نقاط ولا يفكر في التيسير الكمي في يوليو أو لا يخفض سعر الفائدة ولكن أعلن التيسير الكمي 
 

Hawkish - يمتنع البنك المركزي الأوروبي عن خفض أسعار الفائدة ويشير فقط إلى حدوث نوع من التيسير في سبتمبر
 

سيعلن البنك المركزي الأوروبي عن قراره يوم الخميس الساعة 1:45 بتوقيت وسط أوروبا وسيبدأ مؤتمر الاجتماع بعد 45 دقيقة.

الوضع الفني لليورو دولار الأميركي

ارتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي في يونيو / حزيران ، حيث ساهمت الأسواق في التراجع من مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، لكن الارتفاع في توقعات التيسير من البنك المركزي الأوروبي أدى إلى محو كل تلك المكاسب. من الناحية الفنية ، سيكون الدفاع عن منطقة الطلب أعلى بقليل من 1.11 أمرًا ضروريًا لبقاء الزوج (على الأقل) في حالة تماسك. قد يؤدي الاختراق الواضح إلى اتجاه هبوطي جديد. الدعم التالي يقع عند المستوى 1.10 النفسي. (المصدر: xStation5)