قد يشير التوتر المتزايد على أسهم Credits Suisse بسبب إعادة الهيكلة الجارية منذ أواخر تموز (يوليو) وتدهور النتائج المالية إلى تخوف المستثمرين من تكرار السيناريو الأسود الذي حدث مع Lehman Brothers.
هل لدينا سبب للقلق؟
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوال
تتجاوز القيمة السوقية الحالية لبورصة كريدي سويس 10 مليار فرنك سويسري ، وهو مستوى منخفض تاريخي. تدهور أداء البنك بشكل مطرد من ربع إلى ربع. في 27 أكتوبر ، سينشر بنك كريدي سويس نتائجه للربع الثالث من عام 2022 ويكشف عن خطة لإعادة الهيكلة. وشبه أولريش كورنر ، الرئيس التنفيذي لبنك كريدي سويس ، البنك بطائر الفينيق الذي يولد من جديد من تحت الرماد. بشكل أساسي ، تظهر الأرباع الثلاثة الأخيرة الأداء الضعيف للبنك في كل من نمو الإيرادات وربحية التشغيل. مصادر مشاكل البنك هي في المقام الأول استثمارات مضللة في الأموال وعلاقة تتعلق بأصل الودائع المحتفظ بها في البنك ، والتي يعود تاريخها إلى الأربعينيات.
كلف الاستثمار في جرينفيلد Credit Suisse حوالي 2 مليار دولار من الخسائر بالإضافة إلى إعادة الهيكلة والتكاليف القانونية. في المقابل ، خسر البنك (حسب المصادر) ما بين 4.7 مليار دولار و 5.1 مليار دولار على استثماراته في Archegos. وبالمقارنة ، أعلن بنك مورجان ستانلي عن خسارة ما يقرب من مليار دولار. وتكبدت UBS Group AG خسائر بلغت 773 مليون دولار.
علاوة على ذلك ، اندلعت فضيحة في وقت سابق من هذا العام بسبب تسرب ضخم للبيانات شمل حوالي 18000 حساب عميل من جميع أنحاء العالم ، حيث تجاوز إجمالي الأموال المودعة 100 مليار فرنك سويسري. وربما لم يكن هناك أي خطأ في هذا ، إذا لم يتبين أن جزءًا كبيرًا من هذه الأموال كان ثروات طغاة وأشخاص مرتبطين بالعالم الإجرامي. اتضح أن هذا الإجراء كان مستمرًا منذ الأربعينيات ولم يكن البنك مهتمًا بشكل خاص بمصدر الأموال المودعة في الحسابات.
أبرز الملامح الأخيرة لتاريخ Credit Suisse مقابل سعر سهم البنك:
المصدر: Bloomberg
استثماران فاشلا وفضيحة صور وتدهور النتائج المالية واستقالة الرئيس التنفيذي وإعادة الهيكلة. ليس من المستغرب أن يتحدث مراقبو السوق بصوت عالٍ أكثر فأكثر عن إمكانية إعلان البنك إفلاسه. ومما يزيد الطين بلة حقيقة أن التقييمات الأخيرة لما يسمى بمقايضات التخلف عن السداد قد ارتفعت بشكل كبير. هذه هي ما يسمى CDS ، أو المشتقات ، المستخدمة للتحوط من مخاطر تخلف المقترض عن السداد. في 30 أيلول (سبتمبر) 2022 ، كان تقييم مقايضات التخلف عن السداد لبنك كريدي سويس هو نفسه الذي كان عليه في عام 2009 ، مباشرة بعد انهيار بنك ليمان براذرز واندلاع الأزمة المالية العالمية. لذلك ، قد يعني هذا أن وزارة المالية يبدو أنها تستبعد المخاطر المحتملة لفشل البنك.
انتشار مقايضة الائتمان في كريدي سويس:
المصدر: Bloomberg
السؤال هو هل ستسمح الحكومة السويسرية لهذا البنك بالفشل؟ اعتبارا من اليوم ، فإن الفرص ضئيلة. من المحتمل أن يكون الأمر مشابهًا لحالة بنك UBS ، أكبر بنك في سويسرا ، والذي واجه أيضًا مشاكل أثناء الأزمة المالية. قامت الحكومة السويسرية بإعادة رسملة البنك ، وخضع البنك لإعادة هيكلة ، والآن لا تتعرض عملياته لتقلبات مثل Credit Suisse. ومع ذلك ، من المتوقع أن تكون إعادة هيكلة البنك مؤلمة وشاقة ، كما أبلغ الرئيس التنفيذي لبنك كريدي سويس بالفعل. من خلال هذا يمكن أن يعني ، في المقام الأول ، تخفيضات كبيرة في تكاليف الموظفين.
تقارن وسائل الإعلام مشاكل Credit Suisse بمشاكل بنك Lehman Brothers ، الذي انهار في عام 2009. ولم يكن اندلاع الأزمة المالية في عام 2008 بسبب انهيار Lehman ، ولكن إفلاس ذلك البنك كان الشرارة التي سقطت على البارود. برميل. كان السبب هو السندات السامة القائمة على الرهون العقارية. بتعبير أدق ، أصدرت البنوك قروضًا عقارية على نطاق واسع للأشخاص الذين لم يتمكنوا من سدادها. ثم ، بناءً على هذه القروض ، أنشأوا سندات مدعومة بهذه القروض وباعوها لبعضهم البعض. يمكن مقارنة ذلك باللعب بالبطاطا الساخنة. اتضح أن آخر بنك احتفظ به كان بنك ليمان براذرز. عندما انهار ذلك البنك ، اتضح أن السندات لا قيمة لها. اليوم الوضع مختلف. تقع مسؤولية الحالة المالية لبنك كريدي سويس إلى حد كبير على عاتق البنك نفسه. في الوضع الحالي ، فإن اندلاع أزمة مالية عالمية أخرى نتيجة الانهيار المحتمل لهذا البنك يبدو غير مرجح ، ولكن مع ذلك ، يجب أخذ العواقب المحلية والقصيرة الأجل لمستقبل كريدي سويس المشكوك فيه في الاعتبار.
المصدر: xStation
