ارتفعت أسهم شركة الشحن الدنماركية TORM (TRMDA.DK)، المتخصصة في شحن النفط والمنتجات البترولية، بأكثر من 6% اليوم بعد أن انخفضت بأكثر من 50% من ذروتها في الأسبوع الأخير من يوليو 2024. TORM هي واحدة من أكبر شركات تشغيل الناقلات في العالم، وتعتمد أعمال الشركة بشكل كبير على الطلب على النفط والمنتجات المكررة.
- استفادت الشركة من الطلب المرتفع على الناقلات في 2022 - 2024، فضلاً عن العقوبات المفروضة على النفط الروسي وناقلات النفط، والتي أجبرت بعض طرق الشحن على تغييرها إلى طرق أطول و"دفعت بعض الأسطول التجاري الروسي إلى الخروج من السوق، مما أجبر الشركات على توقيع عقود مع Torm ودفع المزيد مقابلها، بسبب "الطلب المزدحم".
- وقد شهدت الأشهر الأخيرة ارتفاعًا في أسعار الأسهم، وهو ما يصعب إيجاد سبب له في أي مكان آخر غير تباطؤ الاقتصادين الأوروبي والصيني (انخفاض نشاط سوق النفط المتوقع)، وعدم اليقين الجيوسياسي، والذي قد يتبين أنه متعدد الأبعاد (اضطرابات التجارة بسبب حرب تجارية في بحر البلطيق أو انخفاض نشاط بحر الشمال، من بين أمور أخرى). ربما تحاول السوق تسعير قيم "خطر" السلام في أوكرانيا والتغييرات المحتملة الناتجة في سوق الشحن اليوم.
- في نتائج الربع الثالث، حسنت TORM الإيرادات والدخل الصافي بنحو 10٪ و 5٪ على أساس سنوي، على التوالي، مع معدلات أعلى قليلاً على أساس سنوي. بالنسبة للأرباع الثلاثة الأولى من عام 2024، ارتفع صافي الدخل بنحو 15٪ إلى 530 مليون دولار من 463 مليون دولار في عام 2023، مع زيادة بنحو 17٪ على أساس سنوي في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، إلى أكثر من 600 مليون دولار. وأشارت الشركة إلى أن الطلب على ناقلات النفط في الربع الثالث ارتفع بنسبة 12٪ على أساس سنوي. انخفض معدل العائد على رأس المال المستثمر للشركة إلى 20.3% من 22.6% في عام 2023، لكنه يظل قوياً. نسبة السعر إلى الأرباح أقل من 3.
على الرغم من النمو السنوي التصاعدي، فقد تم تعديل بعض توقعات الشركة للعام المالي 2024 بالكامل إلى الأسفل، بسبب ضعف ظروف السوق في النصف الثاني من عام 2024.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوال- أرباح TCE (مكافئ عقد الإيجار الزمني، نسبة الدخل): من 1150 - 1350 مليون دولار إلى 1110 - 1160 مليون دولار.
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الربح التشغيلي): من 850 - 1050 مليون دولار إلى 810 - 860 مليون دولار.
- كانت أسباب التعديل هي أسعار الشحن الأقل قليلاً من المتوقع والتغييرات في الأسطول (عمليات شراء وبيع السفن الجديدة).
أبلغ المساهم الرئيسي في الشركة، Oaktree Capital، عن انخفاض بنسبة 8٪ في حصته في أسهم TORM Plc في الربع الثالث. لقد نفذت بيع 3.5 مليون سهم، ولا يزال الصندوق يحتفظ حاليًا بحوالي 40.5 مليون سهم، قبل تحديث الربع الرابع من عام 2024. ظلت أسهم TORM تمثل أكثر من 23% من إجمالي محفظة الصندوق في نهاية الربع الثالث.
هل ستزيد أوروبا من وارداتها من النفط الأمريكي؟
تزامن انخفاض أسهم TORM مع انخفاض كبير في أسعار الشحن للسلع الجافة (المواد الجافة والحبوب وما إلى ذلك)؛ حيث انخفض مؤشر البلطيق الجاف بنسبة 52.5٪ في عام 2024 ويمر بأضعف موسم له منذ 10 سنوات. قد تخشى السوق "حربًا تجارية" بين الولايات المتحدة والصين، والعواقب المحتملة لمثل هذه الظروف، على التجارة العالمية (انخفاض محتمل في التبادلات التجارية العالمية). من المحتمل أن يكون المحفز الإيجابي المحتمل في الأمد القريب إلى المتوسط لـ TORM هو زيادة واردات النفط الأوروبية من الولايات المتحدة عبر المحيط الأطلسي، وهو ما يدفع ترامب نحوه.
النتائج المالية لشركة TORM Plc للربع الثالث من العام. المصدر: Torm
مخطط أسعار أسهم TORM (TRMDA.DK، فاصل زمني يومي)
تختبر أسهم TORM مستويات أغسطس 2022، على الرغم من أن النتائج المالية أشارت إلى مزيد من التحسن في أعمال الشركة. كانت عمليات البيع الأخيرة غير مسبوقة ولا تشبه في حجمها سوى ذعر عام 2020.
المصدر: xStation5
