إنفيديا تخسر بعض الشيء قبل تقرير الأرباح اليوم🕤 ماذا نتوقع 📊

ستكون شركة إنفيديا (NVDA.US) مرة أخرى في دائرة الضوء في الأسواق، حيث ستعلن الشركة عن نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2025 (الربع الثالث من عام 2024) اليوم بعد جلسة الولايات المتحدة. بعد ارتفاع سعر السهم بنسبة تزيد عن 180٪ منذ بداية العام، أصبحت الشركة الأكثر قيمة في العالم المدرجة في البورصة، وقد لا تكون التقييمات التي تطلبت حتى تقريرًا جيدًا للغاية (في الواقع، لا يتم النظر في أي تقرير آخر) كافية لتحفيز مئات المليارات من الدولارات لشراء السهم والتوقف عن جني الأرباح. تم رفع المستوى غير الرسمي لشركة إنفيديا، ويأمل المستثمرون قبل كل شيء في توقعات رائعة يمكن أن "تمحو" أي خيبة أمل جزئية في النتائج الفصلية، والتي ربما تأثرت وفقًا لـ Bloomberg Intelligence بمشاكل لوجستية.

• وتشير توقعات المبيعات إلى نمو بنسبة 84% على أساس سنوي ونتائج بقيمة 33.28 مليار دولار، في حين توقعت الشركة نفسها 32.5 مليار دولار في الربع الثاني، بهامش خطأ بنسبة 2%. ويتوقع السوق أن يحقق قطاع مراكز البيانات إيرادات بقيمة 29.5 مليار دولار؛ وهو ما يمثل زيادة بنسبة 200% على أساس سنوي. ومن المتوقع أن ترتفع الأرباح لكل سهم بنسبة 89% على أساس سنوي إلى 0.74 دولار.
• أشارت أمازون ومايكروسوفت وألفابت وميتا بلاتفورمز إلى إنفاق مرتفع على مراكز البيانات والبنية التحتية الأوسع للذكاء الاصطناعي في المستقبل، وهم أكبر عملاء إنفيديا. وكل هذه الشركات (باستثناء سوبر ميكرو كمبيوتر) تعمل بشكل جيد، وهو ما يمكن تفسيره بلا شك على أنه تنبؤ جيد للأرباع المستقبلية، والسؤال هو، هل ستكون التوقعات الجديدة كافية لتعزيز السوق؟
• انخفض هامش الربح الإجمالي لشركة إنفيديا إلى 75.1% في الربع الثاني، انخفاضًا من 78.4% في الربع الأول. وبالتالي، ستكون التكاليف أيضًا في التركيز، على الرغم من أن المحللين يتوقعون أن تنخفض هوامش الربع الثالث على الأرجح إلى 74.4٪؛ وتوقعت إنفيديا ارتفاع تكاليف التشغيل (3 مليارات دولار على الأقل) في الربع الثالث.
• يتوقع بنك بي إن بي باريبا أن تتفوق الشركة على توقعات المبيعات بمقدار 2 مليار دولار، لتبلغ حوالي 35.5 مليار دولار أمريكي وستصدر توقعات مبيعات أعلى بمقدار 4 مليارات دولار أمريكي ربع سنويًا (توقعات، للربع الحالي). ومن المتوقع أن تتجاوز توقعات الإيرادات للعام المالي 2025 (تقويم 2024) 125 مليار دولار. ويبلغ متوسط ​​توقعات المحللين لأسهم إنفيديا حوالي 159 دولارًا للسهم (حوالي 10٪ فوق سعر السهم الحالي). ويضع السوق تقلبًا بنسبة 8٪ على السهم، بعد التقرير. ويبلغ انتشار التوقعات للبيع وفقًا لمحللي بلومبرج حاليًا 8 مليارات دولار، مما يدل على أن السوق تعتقد أن المفاجأة يمكن أن "تذهب" في كلا الاتجاهين اليوم.

بلاكويل أيه آي - محفز لموجة أخرى من النمو أم بداية للمشاكل؟

• ستركز الأسواق على تعليقات الشركة على رقائق بلاكويل أيه آي، والتي من المتوقع أن تكون محرك مبيعات متزايد الأهمية للشركة في الأرباع القادمة، مما قد يؤدي إلى تعميق خندق أعمالها في صناعة GPI عالية الأداء، حيث تبلغ حصتها السوقية حاليًا حوالي 90٪.
• تروج إنفيديا لرقائق بلاكويل، مما يشير إلى أن شرائها سيكون فعالاً من حيث التكلفة للشركات؛ مما يقلل من تكاليف التشغيل واستهلاك الطاقة بما يصل إلى 25 مرة عند استخدام نماذج اللغة الكبيرة (LLMs).
• أشارت المعلومات إلى مشاكل ارتفاع درجة الحرارة مع معالجات بلاكويل من إنفيديا عند تثبيتها في رفوف الخادم؛ ومع ذلك، فقد محا السوق بعض ردود الفعل السلبية لهذه التقارير. ومن المعروف أن الإنتاج الضخم لرقائق بلاكويل قد تم تأجيله من الربع الثالث إلى ديسمبر من هذا العام، بسبب مشاكل تصميم غير محددة.

ونتيجة لذلك، فإن التعليق على الأمر هو الذي قد يشكل رد فعل الأسواق. من المرجح أن يرغب المشترون في أن تؤكد الشركة أن شهر ديسمبر هو بداية الإنتاج وأن تؤكد أن الطلب على بلاكويل في أعلى مستوياته على الإطلاق ويتجاوز قدرتها الإنتاجية بشكل كبير. وكلما زادت حالة عدم اليقين التي تشير إليها الشركة بشأن هذا الموضوع في المؤتمر (أو الأسوأ من ذلك، تأجيل بدء الإنتاج إلى عام 2025)، كلما كان رد فعل السوق أكثر عنفًا. موضوع آخر سيهتم به السوق هو وضع أعمال إنفيديا في الصين وتعليقاتها المحتملة على التأثيرات المحتملة لسياسة التعريفات الجمركية الأمريكية الجديدة في سياق قانون التجارة المتبادلة الأمريكي، والتي قد تضرب الشركات التي "تتحايل" على العقوبات الأمريكية.

أسهم إنفيديا (NVDA.US)

تختبر أسهم إنفيديا الحد العلوي لقناة الاتجاه الصاعد وتتداول فوق المتوسط ​​الأساسي لـ 200 جلسة، EMA200 (أحمر) بنحو 30%. قد يؤدي تقرير رائع وتوقعات وأخبار إيجابية عن بلاكويل إلى دفع السهم فوق الحد العلوي للقناة، وهو ما يمثل دفعة شراء جديدة كبيرة جدًا وقيمة أعلى في التقييمات. من ناحية أخرى، قد يؤدي خيبة الأمل إلى اختبار قوة السوق على الأقل، مع متوسط ​​EMA50 عند 137 دولارًا للسهم.

المصدر: xStation5